台灣土地開發與數位轉型齊驅並進，市場信心面臨AI與工業金屬挑戰

台鐵推動的「台北安東街土地開發案」將轉型為住宅區，預計每年可帶來超過2億元的租金收益，顯示其資產開發潛力[1]。同時，台灣有線寬頻產業協會新任理事長王鴻紳的上任，將致力於打擊盜版及推動產業競爭，這對於數位轉型的推進至關重要[2]。這兩者的發展不僅反映出台灣在土地利用及數位產業的雙重轉型，也顯示出政府對於提升產業競爭力的重視，未來將吸引更多投資與創新機會。

外資在耶誕節前夕提款38億元，主要集中於賣超台新金、玉山金及華南金等金控股，顯示市場對金融股的短期信心減弱[3]。相對而言，自營商則積極買超，顯示其對市場的看法較為樂觀，尤其在電子股如台積電小幅上漲的背景下，整體大盤仍維持穩定[3]。此外，寶徠計劃在2026年推出多個新案，明年推案總銷將逾93億元，顯示其在住宅市場的積極布局，將為未來營運帶來穩定成長動能[4]。這些動態反映出市場在面對外資流出與內需市場的雙重挑戰下，仍有部分企業展現出強勁的成長潛力。

隨著台股在2025年封關前持續上漲，主動式ETF的買氣顯著上升，特別是主動元大 AI 新經濟 (00990A-TW) 在上市短短三天內漲幅超過3%，並連續三日成為成交王，顯示市場對AI產業的熱情與信心[5]。該ETF的投資範圍廣泛，無漲跌幅限制，持股包括Nvidia、Alphabet及美光等科技巨頭，吸引了積極投資者的目光。儘管如此，隨著中國軍事現代化的加速及對台海問題的關注，市場情緒可能受到地緣政治風險的影響，特別是美國國防部報告指出中國解放軍的軍事擴張可能對台灣構成威脅，進一步加劇市場的不確定性[6]。因此，投資者在追求高回報的同時，亦需謹慎評估潛在的波動風險。

工業金屬市場顯示出強勁的上漲趨勢，銅價已接近2009年以來的最高紀錄，主要受到供給短缺及採礦活動中斷的影響，倫敦金屬交易所的銅期貨漲幅達38%[7]，而必和必拓 (BHP) 預計供給挑戰將持續至2026年，顯示市場對銅的需求仍將強勁。與此同時，輝達 (NVDA-US) 計畫於2026年向中國客戶交付H200晶片，定價140萬元人民幣，預計首批訂單總價值可達140億元，這一舉措反映出美國在半導體領域的競爭策略及對中國市場的重視[8]，未來將影響全球科技供應鏈的格局。

台灣11月工業生產指數年增16.42%，持續21個月正成長，顯示製造業在AI應用推動下表現強勁，尤其資訊電子產業年增率達124.52%[9]。然而，傳統產業如基本金屬和汽車零件則顯示出疲軟跡象，年減幅度分別為10.79%和14.22%。同時，蘋果 (AAPL-US) 預計在2025年透過服務業務實現創新高營收，並進一步強化其市場地位，顯示出科技巨頭在面對市場變遷時的應變能力。隨著春節備貨需求及AI算力需求上升，台灣製造業未來將持續受益於科技創新與市場需求的雙重驅動[10]。

香港股市在年底前微幅上漲，恒生指數收於25808.79點，半導體板塊如中芯國際表現強勁，顯示出市場對科技股的分化趨勢[11]。然而，面對全球經濟變遷及成本上升，新昕纖的龜山廠將進行大量解僱，顯示出產業內部的壓力與調整需求[12]。市場機構認為，明年第一季可能成為更佳的投資時機，尤其是在AI及相關行業的增長潛力上，反映出科技產業的結構性變化與挑戰並存。