台灣製造業持續增長，科技與金融股分化，市場聚焦AI與工業金屬潛力

榮昌 (3684-TW) 預計明年營收將實現雙位數成長，受益於線材、天線及系統三大事業的全面增長及產品單價提升，尤其在WIFI-7及5G應用的推動下，工業IoT及自動化需求將顯著增加，顯示出其在智能感測領域的潛力[1]。相對於此，外資在市場上持續減碼，特別是對台新金、玉山金及華南金的賣超達38億元，顯示出對金融股的謹慎態度。儘管自營商仍積極買超華邦電及第一金，形成市場資金的分歧[2]。這樣的市場動態反映出投資者對不同產業的信心差異，未來榮昌的成長潛力與金融股的波動性將成為市場關注的焦點。

寶徠 (1805-TW) 在法人說明會中透露，計畫2026年推案總銷將超過93億元，並將於明年第一季推出「北投新洲美段」住宅案，分回銷售額達23億元，顯示出其在住宅市場的穩定成長潛力[3]。同時，主動式ETF的熱潮持續升溫，特別是主動元大 AI 新經濟 (00990A-TW) 在上市短短三天內漲幅超過3%，並連續三日成為成交王，顯示市場對AI產業的高度關注[4]。這些趨勢反映出投資者對於科技與房地產市場的信心，並暗示著未來資金流向的潛在變化。

美國國防部最新發布的《2025年中國軍事與安全發展報告》指出，中國軍力的快速現代化及其對台海的戰略意圖，對美國本土安全構成日益嚴峻的挑戰，尤其在網路及長程打擊能力方面顯示出脆弱性[5]。與此同時，宏達電 (2498-TW) 董事長王雪紅對AI智慧眼鏡的市場潛力持樂觀態度，計畫將VIVE Eagle推向中國市場，並透過擴大銷售據點及試戴服務來促進營收成長，顯示出科技企業在全球市場中的積極布局[6]。這些動態反映出在地緣政治緊張的背景下，科技創新與市場擴展成為企業應對風險的重要策略。

工業金屬市場表現強勁，銅價漲幅達38%，逼近2009年以來的最高紀錄，主要因供給短缺及採礦活動中斷所致，必和必拓 (BHP) 預測供給挑戰將持續至2026年[7]。同時，輝達 (NVDA-US) 計畫於2026年向中國客戶交付H200晶片，首批訂單價值可達140億元人民幣，顯示出美國在半導體市場的競爭策略[8]。這些動態不僅反映出全球供應鏈的緊張，也顯示出市場對於高性能金屬及半導體產品的需求持續增強，暗示著未來工業金屬及科技股的潛在成長機會。

台灣11月工業生產指數年增16.42%，持續21個月正成長，顯示製造業在AI應用推動下表現強勁，尤其資訊電子產業年增率達124.52%[9]。然而，傳統產業如基本金屬和汽車零件業則面臨衰退壓力，年減幅度分別達10.79%和14.22%。同時，蘋果公司在2025年計畫透過服務業務和市值突破4兆美元，進一步強化其市場地位，顯示出科技巨頭在後庫克時代的布局策略[10]。隨著春節備貨需求及AI算力需求上升，台灣製造業未來仍具穩定成長潛力，反映出全球科技產業的結構性變化。

港股和陸股表現出明顯的分化趨勢，港股恒生指數在半日交易中小幅上漲0.17%，主要受益於半導體板塊的強勁表現，如中芯國際上漲3.12%[11]，而大型科技股則顯示出明顯的分歧，阿里巴巴下跌0.82%與騰訊控股微漲0.17%形成對比。相對而言，中國股市在美國即將對中國晶片徵收新關稅的背景下，三大指數仍然上漲，顯示出市場對於政策影響的短期消化能力[12]。市場機構普遍認為，年底的供需壓力可能會促使投資者在明年第一季尋找更佳的進場時機，特別是在AI及相關行業的增長潛力上，這將成為未來投資的關鍵焦點。