全球瘋搶銅！LME銅價爆衝新高、美國關稅疑雲再點火

根據《彭博》周三 (3 日) 報導，國際銅價再度攀升至歷史新高，市場對美國可能祭出銅品項進口關稅的疑慮加深，加上倫敦金屬交易所 (LME) 倉庫的提貨需求暴增，使全球供應吃緊的擔憂持續發酵。

LME 數據顯示，亞洲倉庫的銅撤庫申請大幅增加，帶動盤中銅價一度跳漲 2.6%，突破每公噸 1.14 萬美元，超越本周稍早創下的前一高點。與此同時，銅礦相關類股同步走強，智利銅礦商 Antofagasta 股價一度飆升逾 5%，創下歷史新高。

近數周來，銅價一路攀升，成為市場最受關注的工業金屬之一。多位交易商與分析師警告，全球庫存可能在未來數月降至危險水位，因大量金屬正被提前運往美國，以因應可能到來的關稅。LME 全球基準銅價今年已累計上漲逾 30%，而美國期貨漲幅更明顯，投資人押注美國總統川普恐宣布對初級銅產品徵稅。

川普今年 2 月首次正式提出此計畫，引發全球銅市震盪，並推動美國銅進口量飆至歷史新高。隨後在 7 月下旬，他又意外表示關稅將僅適用於附加價值較高的銅製品，但同時承諾將持續審查是否要在 2027 年起，針對一般級別的銅金屬進行課稅。

上述政策反覆，使全球實體銅市場出現巨大變化。交易商為避免潛在的價格跳升，正加速將金屬運往美國港口，同時美國期貨價格持續走強。全球銅礦商也趁勢宣布，明年對歐洲與亞洲客戶的供應將收取創紀錄的升水，反映買方必須補償銅礦商因銷往美國可獲得額外利潤的差額。

大型金屬交易商 Mercuria Energy 近日警告，若此趨勢持續，全球銅市場可能在明年第一季出現重大供應短缺，銅價將進一步衝向未知高點。

除了貿易動能與政策不確定性外，今年銅市也遭遇多起礦場事故。從智利到印尼，多座礦場因意外停工導致供應緊縮，即使需求環境相對溫和，仍讓市場基本面處於偏緊狀態。

中國冶煉廠與礦商正在協商 2026 年合約條件，但談判進展艱難，因供應端掌握更強的談判主導權，凸顯銅礦供給緊張未見改善。

截至倫敦時間下午 12 時 20 分，LME 報價顯示銅價上漲 1.9%，報每公噸 1.135 萬美元，年漲幅接近 30%。鋁價上揚 0.9%，鋅價則變動不大。