台股創歷史高漲，外資回流及勞保改革助推經濟成長新動能

台股今日創下歷史第二大漲幅，外資回頭買超131億元，主要集中於台積電 (2330-TW) 6704張，顯示市場對科技股的信心回升[1]。生達 (1720-TW) 在法說會中透露明年將推出多項新產品，並看好日本市場的成長潛力，儘管台灣市場因降價影響營收表現不如預期，但醫院端需求有望回升，顯示出市場結構性調整的機會[2]。整體而言，台股在外資資金流入及企業創新推動下，未來仍具備成長動能。

行政院通過勞工保險條例修正案，將政府撥補勞保基金納入法條，確保每年編列預算以應對日益增加的老年年金需求[3]，顯示政府對勞保財務的承擔責任日益明確。富強鑫 (6603-TW) 受益於電動化及半導體擴產，訂單能見度延伸至2026年第3季，營運將持續雙位數成長，顯示製造業對低碳化及電動化的投資熱潮[4]。這些變化不僅反映出政府在社會保障上的責任感，也顯示出企業在新興市場需求下的強勁增長潛力，將進一步影響台灣的經濟結構與產業發展。

輝達 (NVDA-US) 的強勁財報暫時緩解了市場對 AI 泡沫的擔憂，並引發全球資本市場的樂觀情緒。儘管如此，專家警告市場仍面臨三大不確定因素，可能導致估值重置。根據經濟部的數據，10月份外銷訂單達693.7億美元，創歷年同月新高，電子及資訊通信產品的需求強勁，顯示出高效能運算與人工智慧的持續推動力。儘管未來訂單可能略減，整體市場仍需警惕潛在風險[5]、[6]。

隨著美國9月非農報告即將公布，市場對新增就業人數的關注有所上升，然而經濟學家對就業市場的疲軟表現仍持謹慎態度，失業率預計維持在4.3%[7]。WisdomTree的研究指出，投資者正重新評估黃金的角色，將其視為應對經濟變遷的核心配置，取代傳統的「60/40」投資組合，並建議形成新的「60/20/20」配置，顯示出黃金作為避險資產的需求正在上升[8]。這一變化可能會影響全球資金流動，並促使市場對科技股的敏感度提升，尤其在經濟數據疲軟的情況下，投資者需謹慎評估資產配置策略。

香港股市在經歷連續四日下跌後，於20日出現微幅反彈，恒生指數收漲0.02%至25835.57點，顯示市場在震盪中尋找支撐，尤其是內房股如融創中國和萬科企業受到資金追捧，顯示市場對於特定板塊的信心回升[9]。此外，台智雲與台積電合作建置的AI算力中心在全球超級電腦排名中躍升至第29位，顯示台灣在AI領域的技術實力和市場潛力，並計劃拓展至日本、越南及中東等市場，強調主權AI的商機[10]。這些動態反映出市場對於科技及內需股的重視，並預示著未來可能的估值修復與業績復甦。

南僑 (1702-TW) 近日公布的財報顯示，1-10月稅後純益僅2.2億元，年減73.5%，顯示出其在市場競爭及成本壓力下的困境[11]。同時，中國股市因政府考慮推出新房地產刺激方案而反應冷淡，滬指及深證成指均出現下跌，顯示市場對於政策的信心不足，並擔憂房市疲軟將影響家庭財富及銀行資產品質[12]。在此背景下，南僑計劃拓展海外市場，尤其是東南亞，並在台灣投資新業務，顯示其對未來成長的積極布局。