鉅亨網編譯段智恆 綜合外電
綜合外媒報導，人工智慧 (AI) 新創公司 OpenAI 周二 (28 日) 宣布已完成企業重組(Recapitalization)，確立以非營利法人持有營利事業控股的架構，並正式敲定與微軟的最新合作協議，讓微軟成為 OpenAI 最大單一外部股東之一。這項協議也排除先前市場對雙方關係不確定性的疑慮。外媒並指出，OpenAI 目前估值來到約 5,000 億美元。
截稿前，微軟 (MSFT-US) 周二早盤股價上漲 2.61%，每股暫報 545.39 美元，市值暫報 4.06 兆美元。消息公布後，微軟股價周二上漲近 4%，反映市場對新架構的正面解讀。
OpenAI 表示，其非營利實體現更名為「OpenAI Foundation」，持有 OpenAI 營利事業的約 1,300 億美元股權，未來將運用相關收益投入公益與研究。營利事業將改組為公共利益公司 (Public Benefit Corporation, PBC)，名稱為「OpenAI Group PBC」。
依最新架構，OpenAI Foundation 持有營利事業 26% 股權，現任與前任員工及投資人合計約 47%。長期注資超過 130 億美元的微軟則持有約 27% 股份，估值約 1,350 億美元 (以完全稀釋換算後)。若排除近期募資輪，微軟先前持股約為 32.5%。
OpenAI 指出，非營利持股價值將隨 OpenAI 業務成長而升值，為其投入慈善及 AI 安全研究提供資金來源。OpenAI Foundation 將先行投入 250 億美元，支持醫療突破及 AI 韌性等領域。外媒補充，OpenAI 原於 2024 年曾考慮完全轉為營利公司，但遭外界與部分員工反彈，最後改為維持非營利控股權。
微軟同日宣布，OpenAI 同意額外採購 2,500 億美元 Azure 雲端服務，但微軟將不再享有 OpenAI 雲端採購的「優先拒絕權」(First right of refusal)，未來 OpenAI 得與其他雲端供應商合作。
雙方合作模式也更具彈性：
• AGI 認定需外部驗證——若 OpenAI 宣告達成通用人工智慧 (AGI)，須由獨立專家小組審核確認。在 AGI 正式獲認證前，雙方的收益分潤機制維持不變；通過後，微軟將不再分潤 OpenAI 營收。
• 技術授權延長且涵蓋 AGI 後時代——微軟取得 OpenAI 至 2032 年的技術存取權，涵蓋達成 AGI 後的模型與產品，但不包括 OpenAI 的消費性硬體。
• 合作開放性提高——微軟得以獨立或與第三方共同追求 AGI 研究方向，OpenAI 亦可與其他合作夥伴共同開發部分產品。
微軟強調，OpenAI 仍是其「前沿模型夥伴」(Frontier Model Partner)，雙方將持續在先進模型上深度合作。
OpenAI 重組期間曾面臨監管與法律壓力，包括馬斯克指控其偏離慈善初衷的訴訟。最新協議的達成，被外界視為移除 OpenAI 邁向營利企業模式的最後障礙，有望重塑市場對其治理與商業化前景的信心。
微軟表示：「踏入合作新篇章後，雙方已比以往更能打造符合真實需求、具正面影響的產品與服務。」微軟預計將於周三 (29 日) 美股盤後公布 2026 會計年度第一季財報，市場關注此協議是否影響其 AI 與雲端業務前景。
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