美股多頭面臨挑戰，輝達推進AI技術，金融業獲利增長，貿易摩擦風險加劇

美股自2022年10月以來已進入三年多頭，標普500指數反彈逾89%，並創下歷史新高，根據CFRA Research，過去多頭行情平均持續6年半，漲幅可達213%[1]。然而，市場面臨AI泡沫及政策風險等挑戰，投資者需謹慎應對潛在波動。隨著川普計劃與烏克蘭總統澤倫斯基會晤，討論軍援及防禦需求，可能批准提供「戰斧」巡弋飛彈以增強烏克蘭反擊能力，這一動作將引發俄方高度關注，並可能影響全球市場情緒[2]。整體而言，市場在多頭與地緣政治風險交織下，需持續關注未來的發展。

輝達在北士科案中面臨挑戰，但其願意承擔補償金的姿態顯示出其對於進駐台灣市場的重視，副市長李四川強調三方談判的必要性，期望能促成輝達儘早入駐以推動經濟發展[3]。同時，輝達新推出的Spectrum-X技術，將助力Meta及甲骨文提升AI資料中心的運算效率，顯示出輝達在AI領域的技術領導地位，並預示著資料中心將轉型為「超級AI工廠」的趨勢[4]。這些動態不僅反映出輝達在全球AI市場的布局，也為台灣的科技產業帶來新的成長機會。

截至2025年9月，13家上市金控合計獲利690億元，較8月增幅近20%，富邦金以174.4億元穩居首位，顯示金融業在利差改善及投資收益的支持下，獲利持續增長[5]。同時，博通澄清其「神祕100億美元客戶」並非OpenAI，強調與OpenAI的合作主要集中在AI硬體領域，顯示出半導體產業在AI應用上的潛力[6]。這些動態反映出金融與科技領域的交互影響，未來市場將持續關注這兩大板塊的發展趨勢。

美國總統川普與中國國家主席習近平的貿易對峙再度陷入僵局，雙方互相推卸責任，市場對此反應敏感，尤其在川普表態願意協商的背景下，投資者對未來的貿易走向仍持謹慎態度[7]。美股在川普語氣軟化後出現強勁反彈，主要指數開盤上漲，顯示市場對貿易緊張局勢的憂慮有所緩解，但分析師警告若貿易摩擦持續，標普500指數可能面臨進一步下滑的風險[8]。隨著即將公布的財報和中美領袖會晤的臨近，市場波動性將加劇，投資者需密切關注兩國的進一步動向。

台塑 (1301-TW) 四寶在2025年第3季財報中顯示南亞 (1303-TW)、台化 (1326-TW)、台塑化 (6505-TW) 由虧轉盈，展望第4季，台塑看好石化需求旺季來臨，並受益於美國聯準會可能降息的利好，將促進銷售與投資。然而，南亞因產線停車及庫存控管，營收將持平，台化則因市場需求保守及產能過剩，預期營收略低於第3季。另一方面，雪佛龍 (CVX-US) 的EPS預估由7.66美元下修至7.55美元，顯示市場對油價的看法受到地緣政治影響，雖然油價面臨壓力，但仍有支撐，這反映出在全球供應增加的背景下，能源市場的波動性仍然存在[9][10]。

六大壽險公司在九月合計稅後純益達297.55億元，雖然較前月增長78%，但年減57%顯示出市場挑戰，尤其是利率下滑和台幣升值的風險將影響第四季表現[11]。同時，甲骨文在AI大會上雖然雲端業務股價飆升81%，但毛利率低於預期引發市場疑慮，若AI熱潮降溫，其高估值將面臨修正壓力[12]，顯示出科技與金融領域的獲利模式仍需進一步驗證與調整。