美元不爭氣！侵蝕基金績效 法人：用這４招可對抗匯率變動及分散風險

五月投資市場持續關注美國關稅協商進展，所幸美國與英國達成首份協議，關鍵利多為美中宣布關稅戰休兵 90 天，激勵全球股市普遍上漲。但因本月美元相對台幣貶值 6.23%，造成多數美元計價基金報酬由正轉負，富蘭克林證券投顧表示，美元貶勢恐將延續，建議投資人可採取四個方法分散投資及風險，爭取更多元的投資機會。

5 月以來由於美元相對台幣貶值 6.23%，造成多數美元計價海外基金換算回台幣的報酬由正轉負。總計 5 月以來台灣金管會證期局核備的 968 檔境外基金，包括股、債、平衡型、票券、另類投資等平均下跌 2.72%，其中，626 檔股票型基金平均下跌 1.11%，264 檔債券型基金平均下跌 6.04%、56 檔混合資產 (平衡型) 基金平均下跌 3.77%。

富蘭克林證券投顧表示，美國提出不合理的對等關稅、川普總統態度多變，以及財政赤字和政府債務擔憂再起，導致傳統以美國資產為尊的信仰受到質疑，全球分散投資趨勢成形，美元貶勢恐將延續。建議可採取４個方法，爭取更多元的投資機會：

(一) 分散配置到其他有基本面題材的市場，例如日本、印度和歐洲股市；(二) 分散貨幣配置：可選擇全球股債平衡型或全球當地公債型基金，以廣納一籃子貨幣方式，降低單一貨幣貶值之影響；(三) 選擇貨幣避險級別：境外共同基金若有如日圓、澳幣或歐元之貨幣避險股份，可將原美元曝險轉化為這些工業國家貨幣部位持有；(四) 分散進場時間：美國股市尤其是科技股之獲利前景仍亮麗，以定期定額分散不同匯價進場時點，待美元重回升值趨勢時，即可望有匯兌收益挹注。

富蘭克林證券投顧表示，展望 6 月逼近美國對等關稅暫停實施 90 天之到期期限 (7/9)，投資市場對於貿易協商訊息的敏感度拉高，若以正向訊息偏多，有利全球風險性資產延續反彈，但也要心存謹慎，以防意料之外的結果出現，建議投資人採取中短天期持債之「中性利率曝險」及「多元分散」配置各資產方式因應多變局勢。

富蘭克林證券投顧表示，川普總統積極推進「龐大的華麗法案 (big beautiful bill)」，包含延長減稅、提高債務上限、鬆綁能源政策等，冀望能在國慶日 (7/4) 前通過，若法案順利通過，有助降低市場不安。根據 Factset(5/23) 數據，2025 年史坦普 500 指數企業獲利預計將成長 9.1%，保持穩健。其中，科技股更將成長 18%，是 11 大類股中最強勁者，受益於 DeepSeek 低成本 AI 模型加速 AI 普及，這對積極布局 AI 的公司 (特別是 AI 應用領域) 較為有利，科技股後市仍可期待。