OpenAI收購AI新創公司進軍硬體市場，美股重挫反映財政不確定性與全球市場挑戰

美股因川普稅改法案引發的赤字憂慮及20年期公債拍賣失利而全面下跌，導致道瓊指數狂瀉超810點，顯示市場對於美國財政狀況的擔憂加劇，尤其是在穆迪下調美國主權信評後，聯邦赤字可能在十年內增加約3.8兆美元[2]。同時，加拿大最大退休基金投資委員會 (CPPIB) 增加對美國資產的配置至47%，反映出對美國市場報酬率的信心，過去五年的淨回報率達9.6%[3]，但也面臨國內對本土投資的壓力，顯示出全球資本配置的複雜性與挑戰。

在此背景下，亞馬遜執行長賈西在股東會上強調，儘管美國關稅政策影響市場，但消費者支出未見明顯緊縮，且商品價格保持穩定，顯示出消費者信心的韌性[4]。相對地，歐洲央行則對美國資產風險重估發出警告，指出貿易政策的不確定性可能引發全球金融市場的根本轉變，並強調需密切關注資產估值的修正風險[5]。這一系列動態反映出全球市場在面對政策變化時的敏感性，並可能影響未來的資金流向及投資策略。

隨著市場情況的變化，摩根大通 (JPM-US) 上調中國經濟增速至4.8%，顯示出對中美貿易關係緩和的樂觀態度，並認為當前是投資港股和A股的良機[6]。同時，中國在WTO會議上強調多邊主義的重要性，呼籲穩定貿易關係，這反映出中國在全球貿易環境中的積極角色，尤其是在面對美國的關稅措施時[7]。隨著政策調整和內需促進，中國經濟的韌性將為市場帶來新的動能，投資者需關注出口導向型產業的潛在風險。

另一方面，摩托羅拉解決方案 (MSI-US) 正在進行約 45 億美元的收購談判，以增強其在無線通訊及安全設備市場的地位，若成功將進一步擴大其在軍事和警用設備的影響力，這一動作顯示出企業對於高科技安全產品需求的持續增長[8]。然而，當前美股市場因財政赤字擔憂及美債殖利率上升而顯示出不穩定，主要指數普遍下滑，市場情緒轉為謹慎，這可能對摩托羅拉的收購計劃造成影響[9]。儘管摩根士丹利對美國股票的評級上調至「增持」，未來指數將上漲，但整體市場的波動性仍需密切關注，特別是在企業業績展望不佳的背景下，投資者需謹慎評估潛在風險。

美國政府財政赤字的快速擴大引發市場避險情緒，投資者押注10年期美債殖利率將在未來幾周內衝上5%，顯示債市可能面臨賣壓[10]。同時，微軟成功瓦解名為「Lumma Stealer」的惡意軟體計畫，該病毒影響超過39.4萬台電腦，顯示網路安全威脅持續升高[11]。這些事件反映出市場在面對財政與科技安全挑戰時的緊張情緒，並可能影響投資者的資產配置策略，尤其是在全球資本流動性受到考驗的背景下。

另一方面，百度 (BIDU-US)(09888-HK) 在2025會計年度第一季的財報顯示，儘管核心廣告業務面臨挑戰，AI雲端服務的需求增長使得營收達到324.5億元人民幣，年增3%，超出市場預期，淨利年增42%反映出AI轉型的潛力，但調整後營業利益年減20%則顯示出成本壓力[12]。與此同時，比亞迪 (002594-CN)(01211-HK) 的股價創下新高，市值突破1.2兆元人民幣，顯示出其在新能源車市場的強勁表現，尤其是海外銷售增長105%[13]。這兩家公司在各自領域的表現，反映出中國科技與新能源產業的持續成長動能，並顯示出市場對於AI及綠色科技的高度關注。

此外，美圖公司 (01357-HK) 與阿里巴巴 (09988-HK) 的戰略合作協議，標誌著兩者在電商及AI技術領域的深度結合，阿里巴巴以可轉債形式投資2.5億美元，可能獲得3.36億股美圖股份，這一舉措預示著美圖在AI領域的轉型潛力[14]。同時，比亞迪 (01211-HK) 在歐洲市場推出新款電動車Dolphin Surf，定價策略旨在壓低市場門檻，進一步擴大其在全球電動車市場的領導地位，4月銷量突破21萬輛，顯示其智能駕駛技術的市場接受度[15]。這些動態反映出科技與汽車產業的融合趨勢，並顯示出企業在全球市場競爭中的靈活應對策略。