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美中貿易緩解助推原油供應加拿大成主要來源同時黃金市場波動科技股強勁表現

鉅亨網新聞中心 2025-05-17 07:00

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美中貿易緊張緩解促進原油供應，加拿大成中國主要來源，市場風險偏好影響黃金及美元走勢

隨著美中貿易緊張局勢的緩解，加拿大的跨山管道成為中國原油的主要供應來源，日均出口量達207,000桶，顯示出中國對穩定原油供應的強烈需求[1]。同時，黃金市場因風險偏好上升而遭遇獲利了結，金價創下自去年11月以來的最大單周跌幅，反映出市場對美國經濟數據疲弱及降息情況的敏感性[2]。這些動態顯示出全球市場在貿易政策變化下的脆弱性與不確定性，投資者需密切關注供需變化及政策走向對市場的影響。

在中美貿易緊張局勢緩解的背景下，原油期貨價格連續兩周上漲，Brent 原油期貨收於每桶 65.41 美元，WTI 則為 62.49 美元。市場對伊朗核協議進展的期待可能促使供應增加，然而OPEC+的產量上升及地緣政治因素仍可能壓制價格上行空間[3]。同時，美元因美中關稅休兵消息而連續第四周上漲，ICE美元指數達101.13，儘管部分經濟數據不佳，市場對美聯儲降息的想法有所降低，顯示出美元強勢的背後仍有經濟基本面的挑戰[4]。這些因素共同影響著全球市場的動態，投資者需密切關注供需變化及政策走向。

穆迪將美國的債信評等從「Aaa」調降至「Aa1」，標誌著美國失去最高信評，主要因政府債務和利息負擔加重，預算赤字逼近2兆美元，對經濟形成壓力[5]。此外，美國針對中國製造船隻徵收港口費用的政策將於10月實施，法國達飛海運計劃調整船隊以應對此變化，顯示出中美貿易環境的持續緊張[6]。這些因素共同影響市場信心，未來經濟增長和貿易活動的可持續性面臨挑戰，投資者需密切關注政策變化及其對全球供應鏈的潛在影響。

輝達 (NVDA-US) 最近重申不會向中國提供任何GPU設計，並強調遵守美國出口管制，這一立場反映出其在全球市場中的戰略考量，尤其是在面對美方對中國出口限制的背景下，輝達計劃對H20 GPU認列55億美元的減損損失，顯示出其對中國市場的依賴與風險[7]。與此同時，光通訊廠波若威 (3163-TW) 在股東會上通過每股3元的現金股利，儘管去年營收減少30%，但公司仍計劃在第四季推出1.6T應用產品，並增設菲律賓新廠以應對新關稅挑戰，顯示出其在光被動元件市場的成長動能[8]。這些動態顯示出科技與製造業在全球供應鏈重組中的應變能力與市場機會。

阿聯酋啟動AI計畫，輝達市值超越蘋果，美股科技股表現強勁

阿聯酋啟動的「阿聯星際之門」計畫，獲得輝達 (NVDA-US)、思科 (CSCO-US) 和 OpenAI 的鼎力支持，顯示中東在AI運算領域的迅速崛起，首期建設1吉瓦運算叢集，最終將達5吉瓦，並與美國AI基礎設施計畫協作，計畫於2026年完成[9]。此外，美股表現強勁，標普500指數連續五日上漲，輝達本週更飆漲16%，顯示科技股的強勁動能，市場反彈受益於美中貿易緩和的消息，投資者風險偏好上升[10]，這些因素共同推動了全球科技產業的結構性成長。

輝達 (NVDA-US) 股價自4月低點反彈44%，市值超越蘋果，成為全球第二大企業，顯示出市場對其AI業務及中東基礎建設計畫的樂觀情緒[11]。同時，美國4月住宅市場卻顯示疲弱跡象，單戶住宅開工與建照雙降，反映高利率及關稅壓力的影響，市場對未來房市展望偏向保守，租屋需求上升，進一步促進「租屋時代」的回歸[12]。這一對比突顯出科技股與傳產之間的市場動態差異，投資者需密切關注各行業的資金流向及未來政策走向。

美股主要指數在周五開盤漲跌互見，標普500指數有望創下最佳單周表現，顯示市場情緒回暖，尤其在美中貿易緊張緩解及通膨數據趨緩的背景下，資金淨流入達198億美元[13]。同時，輝達 (NVDA-US) 積極布局中國市場，計劃在上海設立研發中心以應對美國出口限制帶來的挑戰，並推出針對中國市場的降規版本H20晶片，顯示其對中國市場的重視及未來成長的潛力[14]。這些動態反映出市場在面對不確定性時，仍然尋求增長機會，特別是在科技領域的競爭中。

美國政策變化促使消費者回流本土零售，電商平台用戶數大幅下降

美國政府關閉「小額豁免」政策後，消費者支出明顯轉向本土零售商，導致中國電商平台 Temu 和 Shein 的用戶數量大幅下降，分別從5800萬降至4120萬和2550萬，顯示出消費行為的顯著變化[15]。隨著這一趨勢，消費者將預算重新配置至梅西百貨 (M-US)、柯爾百貨 (KSS-US) 和 Gap (GAP-US) 等品牌，專家指出 Gap 今年銷售成長可達2%[15]。儘管貿易政策的不確定性仍然存在，但短期內本土零售業將受益於這一政策變化，顯示出美國消費市場的結構性調整。