S&P 500三大技術面訊號,分辨反彈延續與否
永誠資誠管理處 2024-08-16 17:43
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經濟數據連發,未有新利空而持續反彈的美股。
本週歷經美國 PPI、CPI(通膨數據溫和放緩),初領失業救濟金、零售銷售數據 (綜合數據舒緩衰退過度的擔憂),美股持續沿 5 日線反彈,既有利空過度恐慌缺口因此填補後,反彈的下個階段關鍵落在「有沒有新的利空理由」,才會導致行情出現較大幅的回測。
因為目前行情屬於急跌急彈,當逐步量縮放緩後,在大量 ETF 與指數期貨的持股下,回歸到的是典型的多方控盤格局,這時行情短線的震盪勢必會出現,但要判斷反彈放緩還是新的修正波段,在程度上可留意幾個簡單的技術面訊號,依據程度排序如下:
1. 反彈放緩: S&P500 日 K 出現高不過高且低過低
2. 反彈結束震盪回測: S&P500 5 日線走平且跌破
3. 新的修正波段開啟: 5、20 日線再度死亡交叉 (近期篤定黃金交叉,指的是後續再度向下交叉)
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S&P500 EPS 下修,但未落入衰退,連續緩跌的行情仍難出現
本次財報季大致尾聲,本週零售銷售的 Home Depot、Walmart、Target 公布財報後,大約近 90% 的公司財報已公布,剩餘的公司主要是財報週期與其他不一致。S&P500 整體本季 EPS level 年增幅度約 7%,並且伴隨財報季,許多科技股的 AI 變現質疑,加上多數類股也都出現下季展望下修,但仍屬成長的架構。
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經濟數據波動已度過,溫和表現直到 8/28NVIDIA 財報與投行臉色
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如上表為 2024 年第 34 週的重要數據或波動事件,明顯相較本週的數據形成一翻兩瞪眼 (大波動),大多屬於初值已公布後的終值數據,或是影響趨勢,但較難直接產生程式單與市場情緒波動的事件,多空消息的影響與震盪幅度有限,如果對比於前一段的判別,下週 1. 機率大、2 機率小、3 幾乎不可能 (下週將先黃金交叉) 。
因此下一個主要帶來大波動的事件,聚焦到 8/28 NVIDIA,B100 的取消轉為 B200A 替代中低階市場已成定局,H100、H200 持續補上過渡期出貨,而 GB200 受到的影響小 (本來就要等到 2025 年 Q1 才能大量出貨),但 B 系列晶片 2024 年出貨量預計下修 20~25%,認為換代的遞延,法人將會優先關注毛利率的表現與下季展望,作為 AI 分潤最高的廠商,換代的紅利出現遞延,對 NVIDIA 影響將大於中下游零組件與組裝廠。而 NVIDIA 作為市值第三公司,已對應股價給予強勁的展望,條件嚴苛遭下修的概率並不低,對指數商品的拉回,並擴散到 AI 類股的連帶效應將是重新點燃市場波段的關鍵。
(撰文者:永誠資產管理處分析師 范振峰)
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(文章來源:永誠資產管理處)
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