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理財

美利率終點已近 投資級債基金穩穩領債息

鉅亨網新聞中心 2022-12-23 17:00

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美利率終點已近 投資級債基金穩穩領債息(圖:shutterstock)

如市場預期 12 月 FOMC 會議升息 2 碼,聯準會主席鮑威爾除重申將依經濟數據的「持續變化」調整政策立場,更提到利率目標預測代表當下的利率峰值。以本次利率點陣圖來看,終點區間上下或落在 5.25%,距目前僅三碼。元大投信認為,若以目前逐步放緩的升息步調,美國最後一次升息可望落在明年上半年,各資產中受惠於升息放緩及景氣波動避險的債券,將是主要反應利多的重點標的,正迎來最佳投資機會。

元大全球投資級債研究團隊表示,本次會議聯準會官員雖一致支持繼續升息,但鮑威爾也提到應放緩步調以觀察連續升息的影響,並預估通膨增速可望持續下滑。在基準利率上揚而通膨增速觸頂回落的情境下,聯準會無須再堅持過去的積極升息力道,就可朝向利率高於通膨率的「正實質利率」環境前進,也就是過去受升息首當其衝的債市,最大的壓力已經過去,現階段除了反應升息放緩利多,更因為本身的收益避險特性吸引資金買進,行情有所表現。

在市場擔憂高利率環境引發景氣下滑風險的此刻,債券投資格外受到關注,特別是國際知名企業所發行的高信評投資級債,過去一段時間由於受基準利率提升帶動,在維持極低違約風險的同時,目前進場可提供每年約 4.7% 的債息,因此成為市場公認固定收益避風港。

元大全球投資級債研究團隊建議,一般投資人想參與投資級債,透過債券基金是有效分散風險且相對簡易的方式,除了債券基金的持債數可能達上百檔,大幅分散單檔債券的個別產業或是個別企業影響,也能依個人資金規劃小額分筆買進,更可透過基金區分債券不同到期天期,符合不同的投資需求。

以「元大全球投資級債券傘型基金」為例,共有三種債券基金選項:「元大 0 至 2 年投資級企業債券基金」主要持有為價格波動較小的短天期債券,適合想要現金停泊與收取債息的投資人;「元大 2 至 10 年投資級企業債券基金」投資的債券天期範圍較廣,會依景氣循環階段主動調整持有債券平均到期天期,適合想配置債券部位又不知如何選擇的投資人。

而「元大 10 年以上投資級企業債券基金」主要持有長天期債券,其利率敏感度高,適合想積極參與債市重返多頭機會的投資人,未來當聯準會放緩甚至停止升息,長天期投資級債有較大的價格反彈空間,將是最大受惠者。

元大投信指出,隨通膨數據降溫、聯準會升息步伐逐漸接近尾聲,在經濟成長放緩、潛在利率風險降低,以及債券價格處於相對低位下,債券最有利表現的環境已然成形,無論從收益角度或是未來價格成長性來看,過去一段時間被市場忽略的債券投資正重返主流,選擇優質標的「存股也要存債」,是現階段建立收益資產最佳策略。





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