債市
基金
富達國際最新研究指出，亞洲非投資等級債在歷經中國房地產危機與市場去槓桿後，已完成深層結構性重整。富達亞洲非投資等級債券基金經理人彭添裕表示，該市場已從過去產業高度集中、高波動的特性，轉為結構更乾淨、收益更具吸引力且違約風險可控三大優勢的全新階段。
美股雷達
《巴隆周刊》週一 (2 日) 報導，全球金融市場近期出現劇烈波動，股市、公債與貴金屬的走勢正共同反映出一個訊號：市場對川普總統提名華許出任聯準會主席，並未完全埋單。隨著華許成為聯準會主席人選，美股、貴金屬與比特幣同步走弱，投資人開始重新定價利率前景，市場普遍解讀，在華許領導下，美國利率可能在今年夏季及之後維持較高水準，與白宮原先期待的寬鬆金融環境出現落差。
一手情報
【股市】街口投信分析指出，在企業財報、地緣政治風險及聯準會（Fed）人事提名等多重因素影響下，美股呈現先漲後跌走勢。上週標普 500 指數上漲 0.34%，那斯達克指數下跌 0.17%，道瓊工業指數下跌 0.42%。類股表現方面，通訊服務類股表現最佳，單週上漲 4.15%；醫療保健類股表現最弱，下跌 1.73%。
美股雷達
《Marketwatch》報導，儘管美國總統 川普再度公開批評聯準會主席鮑爾，美債市場反應仍相對平穩，投資人並未因政治壓力升高，對聯準會的政策獨立性產生明顯疑慮。聯準會日前決議，將基準利率維持在 3.5% 至 3.75% 區間不變，符合市場普遍預期。
國際政經
金融市場跡象顯示，美元近期的劇烈震盪，已開始對美國國債市場產生顯著影響，這釋出了一個初步的警示信號：美元走勢疲軟正潛在性地推高長期利率。儘管上週彭博美元指數曾跌至近 3 年低點而債市反應冷淡，但本週二與週三的交易情況顯示，兩者之間的連動性已顯著增強，美元的動盪直接引發了公債市場的激烈反應。
外匯
全球匯市正經歷歷史性重構，美元突破週期調整範疇，踏入結構性弱勢通道。歷史經驗顯示，長期貨幣疲軟往往反映深層制度變革，而當前演算法交易與機構部位集中化更放大這一趨勢。專家指出，一旦美元跌破關鍵技術支撐位，資金外流慣性將觸發「突破 - 跟風 - 再突破」的加速下跌循環。
美股雷達
據《USA Today》報導，美國總統川普在 1 月 17 日表示，將對反對他取得格陵蘭的歐洲國家商品加徵關稅。到了 20 日、長周末後首個交易日，市場出現劇烈賣壓，股市與債市同步下挫。標普 500 指數創下三個月來最差單日表現，而黃金刷新高點。
歐亞股
《彭博》周四 (22 日) 報導，日本規模高達 7.2 兆美元的公債市場，近日卻因僅約 2.8 億美元的交易量出現劇烈震盪。超長天期公債價格在短時間內暴跌，引發整條殖利率曲線市值蒸發約 410 億美元，不僅震撼日本金融市場，也對全球債市造成衝擊。
基金
2025 年美國利率環境呈現緩降趨勢，全球債市多呈現溫和上揚，雖漲勢未若股市強勁，但在資產配置中仍扮演關鍵角色。邁入 2026 年，面對美國就業市場走向、利率決策不確定性及新任聯準會主席人選待定等變數，美債殖利率預期將維持在高檔區間整理。有 40 年豐富資歷、人稱「債市天王」的野村基金（愛爾蘭系列）- 全球多元收益債券基金經理人賀昱誠（Richard Hodges）來台，分享 2026 年債市投資心法，強調掌握「全球化布局」與「動態調整」兩大原則。
美股雷達
美國總統川普主張有權買下格陵蘭、 對歐洲提出關稅威脅後，美國長天期公債遭到重創，30 年期美債殖利率周二 (20 日) 創下 7 月 11 日以來單日最大漲幅，顯示市場對關稅可能推升通膨的影響感到擔憂。川普計劃自下個月起，對八個歐洲國家的進口商品加徵 10% 關稅，6 月起再提高到 25%，直到美國能控制格陵蘭。
一手情報
【股市】上週美國在人事佈局方面，川普總統暗示可能讓經濟顧問哈塞特留任現職；此舉降低了市場原先預期他將接替 Powell 出任聯準會主席的押注，緩解了部分人事變動的不確定性。另一方面，台灣晶片龍頭台積電交出優於預期的財報，此外，台美達成貿易協議，對等關稅稅率將從早先的 20% 下調至 15%。
一手情報
【股市】經濟數據方面，週五公布的美國 12 月非農新增就業雖然僅 5 萬人、且前兩個月數據大幅下修，但 12 月失業率意外降至 4.4%，暫時緩解了對勞動力市場急遽惡化的擔憂，爲聯準會貨幣政策按兵不動提供理由。另一方面，美國最高法院宣布週五不會對川普總統的關稅政策合法性作出裁決，因此未對股市造成影響，而本週三 1 月 14 日將是下一次公佈裁決的日子。
美股雷達
根據《彭博》周五 (9 日) 報導，美國最新公布的就業數據，使市場幾乎完全排除聯準會 (Fed) 本月降息的可能性。隨著去年 12 月失業率降幅優於預期，美國公債價格走低、殖利率全面走揚，交易員將下一次降息時點延後至年中，顯示 Fed 短期內將維持觀望立場。
基金
美國預計於今（ 9） 日晚間發布 12 月非農就業報告，市場維持觀望態勢。在此之前，上週初領失業金人數表現優於預期，反映出勞動市場韌性十足，為非投資等級債市提供支撐。法人分析，即便強勁的經濟數據可能導致聯準會降息步調放慢，但在降息大趨勢未變的前提下，搭配企業基本面穩健且違約率維持低檔，非投等債的投資價值已然浮現，成為現階段市場關注焦點。
一手情報
【股市】2025 年的最後一週，受流動性不足下的獲利了結賣壓影響，美股三大指數全數收低，聖誕老人行情沒有出現；然而，回顧整年，受人工智慧概念股熱潮的推動，三大指數仍錄得顯著漲幅，並為連續第三年上漲。一週來看，上週適逢元旦假期，交投清淡，受到獲利了結賣壓影響。
國際政經
美債殖利率在年底假期後出現回落，市場重新聚焦 2026 年的利率政策走向。隨著投資人消化最新經濟數據並評估未來貨幣政策路徑，美國 10 年期公債殖利率週一 (29 日) 小幅下滑。10 年期美債殖利率週一下跌逾 2 個基點，回落至 4.108%；對利率政策更為敏感的 2 年期公債殖利率同樣下滑超過 2 個基點，報 3.457%，顯示資金短線偏向防禦布局。
美股雷達
根據《彭博》周一（29 日）報導，美國債市波動度指標正朝 2009 年金融危機以來最大年度跌幅邁進。報導認為，這與聯準會降息降低經濟衰退風險有關。衡量債市預期波動度的 ICE 美銀 MOVE 指數周五收在約 59，寫下 2021 年 10 月來最低紀錄。
期貨
自從美國總統川普實施「解放日」關稅，並於 4 月引發美國債券市場反彈以來，他的政府一直小心翼翼地調整政策和訊息，以避免再次爆發市場恐慌。然而，部分投資者認為，這種市場的「休戰」狀態仍然十分脆弱。這種脆弱性在 11 月 5 日得到了提醒，當時財政部發出信號，表示正考慮出售更多長期債務，同一天，最高法院開始聽取有關川普全面性貿易關稅合法性的辯論。
美股雷達
策略師認為，進入新的一年，年初債市可能出現波動，但在沒有發生經濟衝擊或重大地緣政治事件的情況下，殖利率大致將維持在 2025 年以來的區間內。指標性的 10 年期美國公債殖利率周一 (22 日) 報 4.16%。2025 年到目前為止的高點是 1 月的 4.8%，低點則為 10 月的 3.95%。
ETF
美國聯準會 2025 年連三降息，帶動近期債市買氣回溫！觀察上周 (12/15-12/19) 含主被動式 ETF 在內，台股原型 ETF 規模合計達新台幣 3.67 兆元，周減 207.43 億元；相較之下，債券 ETF 規模逆勢成長至新台幣 3.04 兆元，周增 225.8 億元，顯示在股市震盪之際，債券成為投資人心儀的資金避風港。