債市
全球債市賣壓周二(9/1)進一步惡化，日本10年期公債殖利率自1996年以來首度觸及3%，象徵維持逾10年的超低利率時代正在加速退場。中東衝突推升能源價格，加上主要央行升息預期、政府財政惡化及科技巨頭大舉發債，促使投資人持續拋售債券。這波賣壓席捲日本、美國、德國及英國等主要市場。
台股新聞
群益投顧今(1)日發布9月財富管理月報指出，聯準會主席華許演說後市場提高升息預期，9月升息機率逾50%，建議投資人目前較適合採取「股市降低估值風險、債券縮短存續期間、美元維持偏多」的配置思維，等待油價和通膨真正出現轉折。群益投顧指出，美伊戰爭最大的影響已由單純地緣政治風險，轉變為「能源成本→通膨→貨幣緊縮」的傳導，因此，油價若持續居高不下，企業將同時面臨原料、運輸、薪資與融資成本上升，壓縮利潤率；而華許的鷹派立場又提高市場折現率，尤其不利本益比偏高的科技和成長股。
美國財長貝森特週一為財政部擴大美債回購計畫辯護，並公開反駁昔日上司、億萬富豪投資人朱肯米勒的批評。面對這位昔日導師質疑政府干預債市，貝森特以市場表現回擊，直言朱肯米勒「經常改變看法，而且不喜歡賠錢」。朱肯米勒此前在《華爾街日報》投書，批評財政部將長天期美債單次回購規模提高逾一倍至 40 億美元，形同透過流動性工具管理債券價格，是一項錯誤決策。
美股雷達
美伊相隔一個月再度交火，國際油價急拉並推升美債殖利率，市場對聯準會 (Fed) 9 月升息的預期升溫，美股三大指數週一 (31 日) 全面收黑。道瓊終場重挫逾 370 點，不過三大指數 8 月仍全數上漲，道瓊更寫下連續第五個月收紅。美國中央司令部證實，美軍週日空襲伊朗拉拉克島兩座火箭發射器，這是美方自 7 月下旬以來首次公開承認攻擊伊朗境內目標。
最新監管文件顯示，曾連續看多美債40年、被稱為「華爾街債市多頭總司令」的Lacy Hunt，近期徹底轉向看空長期美債。根據Hunt任職的霍伊辛頓投資管理公司(Hoisington)提交的文件，客戶組合債券有效久期已從去年9月約20.88年，降至今年6月底不足1年，長債部位幾乎全數換為現金。
美股雷達
《MarketWatch》報導，聯準會 (Fed) 主席華許 (Kevin Warsh) 在傑克森霍爾全球央行年會釋出偏鷹訊號後，美國短期公債殖利率大幅上升，長期殖利率卻大致持穩。這種市場反應對新任央行主席而言，比債券上漲更重要，因為它代表投資人相信華許有意採取行動控制通膨。
美股雷達
《路透社》報導，全球投資人結束暑假重返市場之際，9月多項風險正密集浮現。伊朗戰爭與荷姆茲海峽局勢持續擾動能源價格，美日央行即將召開利率會議，Anthropic潛在大型IPO也將考驗AI投資熱度；與此同時，法國、英國的財政政策及美國期中選舉升溫，都可能放大股債匯市波動。
美股雷達
《巴隆周刊》報導，BCA Research 地緣政治策略師 Matt Gertken 認為，俄烏戰爭正在進入新的升級階段，可能成為今年秋季金融市場的主要波動來源。相較之下，伊朗戰事即使尚未達成持久停火，對全球市場造成重大衝擊的風險仍相對有限。
美股雷達
全球長天期公債殖利率持續攀升，高負債壓力也催生激進的「取消債務」主張。知名總體策略師、Variant Perception共同創辦人賽門懷特（Simon White）警告，這類思潮可能由法國蔓延至其他國家，全球債務週期恐步入透過貨幣融資「憑空抹債」的階段，最終恐加劇通膨並導致金融資產貶值。
美股雷達
美國聯邦債務正式突破40兆美元，隨著美債長天期殖利率持續走高，市場再度擔憂龐大政府債務是否可能成為拖累經濟、甚至引爆金融危機的風險來源。不過，摩根士丹利最新全球宏觀報告指出，40兆美元債務本身未必會直接導致經濟崩盤，真正值得關注的風險，反而在高殖利率是否促使大型資金重新配置資產，進而衝擊股市估值。
美股雷達
《CNBC》報導，在長天期美債殖利率上週升至多年高點後，選擇權市場正出現大量看多長債的押注，部分交易員預期債券價格可能大幅反彈，意味長天期殖利率有望回落。追蹤 20 年期以上美國公債的 iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT-US)，今年夏季持續出現買權買盤。
國際政經
美國財政部突然加碼回購長天期美債，將每次回購規模由20億美元提高至40億美元，顯示財長貝森特（Scott Bessent）正試圖緩和近期債市壓力、支撐美債價格。不過，新增140億美元的回購規模相較於逾40兆美元的美國國債市場仍相當有限，能否有效壓低殖利率仍令人質疑。
美股雷達
美國長天期公債殖利率持續攀升，正成為美股投資人愈來愈難忽視的風險。CNBC主持人克雷默(Jim Cramer)周一(24日)表示，通常投資人不喜歡討論債券市場，但如今長期利率走高已直接衝擊股票估值，市場必須正視居高不下的通膨、接近40兆美元的美國國債，以及AI資料中心建設帶動的企業大舉發債。
美股雷達
下周日本兩場公債標售，可能對美國財政部長貝森特壓低長天期美債殖利率的努力構成考驗。日本將於 9 月 1 日標售 10 年期公債，兩天後再標售 30 年期公債。眼下全球投資人要求更高的風險補償，才願意為各國政府提供融資，若日本公債標售出現需求疲弱跡象，恐波及美債市場。
國際政經
美國總統川普21日（周五）表示，他本周並未指示財長貝森特干預債券市場，被問及「面對美國長期債券殖利率再回升還有什麼干預手段」時，川普說，「終極干預手段是美軍，如果需要，將出動美軍」。記者追問：「您是否曾與他（貝森特）討論過另一種干預方式？他有可能採取其他干預方式嗎？」川普回答：「我國有多種干預方式，終極干預就是美軍，如果我國必須使用這個手段，就會用。
美股雷達
美國財政部宣布擴大長天期公債回購後，債券價格漲勢迅速消退，美債殖利率週五 (21 日) 連續第二個交易日攀升。市場認為，通膨疑慮、聯準會政策、美國債務膨脹與企業發債熱潮等因素，並非單靠增加回購規模就能化解。30年期美債殖利率週五上升近4個基點，報5.276%，高於一週前的5.21%；10年期殖利率同樣上升近4個基點，報4.736%，一週前最低曾降至4.63%。
美股雷達
美國總統川普週五 (21 日) 表示，財長貝森特本週擴大長天期美債回購，並非出自他的授意，而是貝森特自行決定採取行動。近期美債殖利率持續攀升，長期借貸成本升至多年高點。市場主要擔憂美國財政赤字與國債規模不斷擴大、通膨仍居高不下，以及科技公司為投入人工智慧 (AI) 建設而大量發債。
美股雷達
美股三大指數週四 (20 日) 盡墨，美國財政部擴大債券回購仍未能壓低長天期美債殖利率，加上川普政府揚言對伊朗發動史上最嚴厲的經濟制裁，推升國際油價，恐慌指數VIX隨之飆升。道瓊工業指數收盤狂瀉超 700 點，標普 500 指數下跌 0.87%，那斯達克綜合指數下跌 1%，費城半導體指數驚險收紅0.53%。
美股雷達
美股主要指數周四(20日)開低，道瓊指數一度下跌約400點。美國財政部擴大長天期公債回購帶動的債市漲勢迅速消退，30年期美債殖利率重返政策公布前水準，加上布蘭特原油升破每桶93美元，再度引發市場對通膨與高借貸成本的擔憂。零售巨擘沃爾瑪(WMT-US)罕見未達銷售預期，股價下挫並拖累大盤；標普500指數則延續本周跌勢。
國際政經
2026年08月20日（優分析／產業數據中心報導）⸺ 美國財政部意外擴大長天期公債回購，帶動30年期美債殖利率自多年高點回落，美元維持在11周低點附近，黃金則站穩每盎司4,500美元。市場將這項安排解讀為政府出手穩定長債，但政府若透過增加短期公債發行，為長債回購提供資金，將使融資成本更直接受到聯準會政策利率影響。