債市
Google 母公司 Alphabet(GOOGL-US) 計劃透過最新一筆美國投資等級債券發行案，籌集最多 250 億美元資金。這筆交易將測試 AI 相關債券經歷 7 月拋售後，投資人的認購意願是否已經回溫。外媒周四 (6 日) 援引知情人士消息報導，Alphabet 尚未對最終發行規模作出決定。
美國資產管理公司路博邁 (Neuberger Berman) 在最新發布的第三季全球資產配置展望中，維持對中國股市的「增持」評等，並明確點出持續升溫的 AI 資本支出週期，以及中國與新興市場的結構性機會。與此同時，聯博基金、摩根士丹利等多家外資也將地緣政治與 AI 應用視為貫穿 2026 年的兩大主線，且在 AI 開支加速與全球貨幣政策分化的背景下，對今年下半年中國股市與債市給出審慎樂觀判斷。
美股雷達
聯準會 (Fed) 主席華許 (Kevin Warsh) 在上任後主持的第二場會議中，對未來利率政策方向保持緘默，卻無法消除各界對 Fed 抑制通膨的疑慮，為此美國財長貝森特 (Scott Bessent) 發聲力挺。貝森特周二 (4 日) 接受 CNBC 訪問時說：「我 1984 年進入華爾街時，你從來不知道 Fed 下一步會怎麼做，市場必須據此自行布局，也必須自己做好研究。
國際政經
美國製造業景氣在 7 月展現強勁韌性，擴張速度創下逾 4 年新高，但亮眼經濟數據背後，債券市場卻陷入劇烈震盪。市場對通膨壓力再起的擔憂升溫，加上投資人質疑聯準會（Fed）政策溝通能力，美國銀行警告，聯準會正面臨一場攸關政策信譽的考驗。根據供應管理協會（ISM）最新數據，2026 年 7 月美國製造業指數升至 55.6，連續第七個月維持擴張，創下 2022 年 5 月以來最高水準，明顯高於代表景氣榮枯分界的 50，顯示製造業正處於四年多來最強勁的成長階段。
一手情報
【股市】過去一週，美股維持高檔震盪格局。週初市場受美伊談判傳出進展及國際油價回落激勵，風險情緒一度改善；不過，半導體族群仍受到市場對 AI 投資熱度及中國半導體產業競爭升溫等因素影響，股價表現相對承壓。隨後，美國聯準會（Fed）宣布維持政策利率不變，但會議內容偏向鷹派，部分官員對後續政策路徑仍持審慎態度，加上市場對政策前景解讀分歧，帶動股、債市場波動加劇。
國際政經
日元兌美元上週四（30 日）、五（31 日）連續劇烈震盪，一度觸及 1986 年以來最低水準，市場原本已預期日本政府將再度進場干預匯市。然而真正引發全球關注的，卻是華府這回竟也罕見出手相挺。多家外媒引述知情人士報導，美國政府週五指示紐約聯邦準備銀行執行「拋歐元、買日元」操作，協助穩住搖搖欲墜的日元匯價。
美股雷達
美國聯準會維持利率不變，表面上應有利風險資產，債市卻發出截然不同的訊號。聯準會主席華許「未」對頑固通膨釋出更強硬的政策立場，推升長天期美債殖利率，殖利率曲線出現所謂的「熊市陡峭化」(bear steepener)。《華爾街日報》專欄作家 Spencer Jakab 警告，這次走勢並非經濟復甦帶來的「金髮女孩時刻」，反而可能反映市場對通膨、財政及聯準會公信力的疑慮。
美國公債殖利率曲線在聯準會 (Fed) 本周決議維持利率不變後急遽陡峭化，短天期殖利率下降、長天期殖利率反而大幅走高，反映市場愈來愈懷疑 Fed 是否還會升息，也引發外界對央行抗通膨決心與政策公信力的擔憂。Fed 主席華許本周三雖強調，若物價壓力未能緩解，決策官員將毫不猶豫採取行動，但市場反應顯示，投資人並不相信 Fed 即將啟動積極升息周期。
美股雷達
美國長天期公債殖利率週四 (30 日) 維持高檔，30 年期美債殖利率一度來到 5.21%，徘徊在 2007 年以來最高水準附近。華爾街分析師指出，市場正在質疑聯準會抗通膨的決心，投資人要求更高的期限溢價，才願意長期持有美國公債。10 年期美債殖利率週四升至 4.66%，30 年期美債殖利率則來到 5.21%。
美股雷達
美國聯準會週三 (29 日) 維持利率不變，主席華許 (Kevin Warsh) 在會後記者會上試圖強調央行對 2% 通膨目標的承諾，但債券市場並未埋單。隨著記者會進行，30 年期美債殖利率急升，盤中觸及 2007 年以來最高水準，反映投資人擔心聯準會缺乏透過升息壓低通膨的決心。
美股雷達
美國聯準會周三 (29 日) 決議按兵不動，但出現三張支持升息 1 碼 (25 個基點) 的反對票，交易員持續評估 Fed 是否仍能有效壓制通膨，美國長天期公債殖利率應聲攀高，30 年期殖利率創 2007 年 7 月以來最高水準。30 年期美債殖利率大漲 11.9 個基點至 5.215%，盤中一度觸及 5.244%，為 2007 年 7 月以來最高水準，基準的 10 年期美債殖利率也上升 8.8 個基點至 4.691%。
台股新聞
群益投顧今 (28) 日發布 8 月財富管理月報指出，未來全球股市、債市和匯市的表現，將取決於戰事發展、各國央行政策和企業獲利能否維持成長。群益投顧認為，近期中東地區地緣政治風險再度升高，市場對能源供應、通膨及全球經濟成長的不確定性迅速增加，同時，全球科技產業在高利率環境下，也面臨現金流管理和資本支出的壓力，使金融市場呈現避險情緒升溫、資產價格波動加劇的局面。
美股雷達
美股近期 AI 行情持續牽動全球市場神經，美國銀行首席投資策略師 Michael Hartnett 在最新發布的報告中警示：債券市場正在成為本輪 AI 牛市當中最主要的不確定性來源。據《財聯社》報導，Hartnett 以「FCI>EPS」概括當前市場環境，即金融條件收緊帶來的負面衝擊，已經全面超過企業獲利改善對股市的支撐力度。
一手情報
【股市】過去一週，全球股市受到美伊衝突升溫、國際油價走高，以及企業財報密集公布等因素交互影響，市場波動明顯加劇，美股主要指數普遍收黑。聯準會利率決策公布前，市場觀望氣氛濃厚，科技股與半導體族群一度受惠於部分企業財報優於預期及記憶體族群走強而反彈。
美股雷達
美國規模 30 兆美元的公債市場 7 月再度遭遇拋售，如今債市正逼近一項令人憂心的里程碑。30 年期美國公債殖利率周三 (22 日) 上升 1.6 個基點至 5.146%，使其連續站穩 5% 以上的天數達到 12 天，創下 2007 年以來最長紀錄。
基金
今年第二季全球主要股市迎來強勁成長，與 AI 相關的美股指數以及亞洲的台、韓及日股表現亮眼。展望第三季，野村投信認為，全球經濟基本面強韌，加上 AI 需求強勁，相關企業獲利前景可期，有利風險性資產，債市因投資人對於美國利率政策走向看法分歧，應以區間整理為主，建議保持股優於債的資產配置。
基金
全球經濟轉型步伐加速，AI 商機與能源安全成為投資市場的雙引擎。星展銀行（台灣）財富管理投資顧問部資深副總裁陳昱嘉今（21) 日分享第三季資產配置建議，並對當前全球金融市場發出警示，強調投資人應正視美股集中度過高的風險，建議將目光轉向防禦性產業與實體避險資產。
美股雷達
《巴隆週刊》週一 (20 日) 報導，美股正從上週科技股引發的拋售中回穩，但債券市場傳出的警訊仍未解除。隨著長天期美國公債殖利率走高，標普 500 指數的盈餘殖利率 (Earnings Yield) 未能同步上升，股票相較債券所能提供的額外報酬持續縮水，凸顯美股估值偏高。
美股雷達
串流影音龍頭 Netflix(NFLX-US)周一 (20 日) 重返美國投資級公司債市場，這是繼 2024 年首次發行投資級債券後，再度向市場籌資。隨著營收成長放緩及市場對未來成長動能的疑慮升溫，這次發債也受到投資人高度關注。根據知情人士透露，Netflix 此次擬發行 2036 年到期公司債，初步定價區間為較美國公債殖利率高 0.95 個百分點。
一手情報
【股市】過去一週，美股呈現震盪走勢。市場受到美伊緊張情勢升溫影響，避險情緒升高，國際油價走揚，科技與半導體族群面臨較大賣壓。儘管美國 6 月 CPI、PPI 等通膨數據低於市場預期，加上大型銀行第二季財報表現穩健，一度帶動市場反彈，但半導體族群隨後再度走弱，反映市場對 AI 及晶片產業後續成長動能仍抱持審慎態度。