現金為王嗎?橋水達里奧:這是虛假的安全感

現金為王嗎?橋水達里奧:這是虛假的安全感 (圖片:AFP)
現金為王嗎?橋水達里奧:這是虛假的安全感 (圖片:AFP)

週三 (7 日) 全球最大對沖基金「橋水」創辦人達里歐 (Ray Dalio) 警告,即便在股市動盪之際,持有現金也相當危險,這讓投資者陷入一種虛假的安全感。

達里歐週三受訪時表示,人們本能地認為現金是風險最低的資產,因其波動性較小,也因為我們從現金的角度來看待一切,以美元來衡量一切價值。

人們本能地認為現金是風險最低的資產 (圖片:AFP)
人們本能地認為現金是風險最低的資產 (圖片:AFP)

達里歐提出他不同的觀點:「由於財政刺激措施和債務產生,美元已成為一種風險資產,使投資者陷入一種虛假的安全感。」

達里歐說,自三月份以來,聯準會瘋狂量化寬鬆 (QE) 嚴重削減現金價值,由於通膨的關係,持有現金相當於接受 2% 每年隱形稅,而從今年開始,這種情況可能會變得更糟。

聯準會主席鮑爾 8 月 27 日宣布採用「平均通膨目標」後,意味著現金在相當長的一段時間內忍受 2% 以上的實際利率,因次達利奧提倡多元化的投資方式。

這不是達裡奧首次發表的觀點,他在 7 月就曾發表類似想法,警示美元作為主要儲備貨幣在當前遇到的危機,疾呼美元已失去吸引力,現金根本就是垃圾。

他建議投資人若要分散風險,應把黃金納入其投資組合當中。

他 4 月份也提到,我相信,債券持有人將越來越多地質疑,他們持有的債務資產是否能成為良好的財富儲備。Fed 在大量印鈔的同時,獲得的實質和名目利率都為負。現金是無息貨幣,不會是持有的最安全資產。

達利歐的旗艦基金「Pure Alpha II」去年虧損 0.5%,是自 2000 年來首次年度虧損,今年也沒躲過 3 月股災,截至 8 月,Pure Alpha II  淨值慘跌 18.6%,創下十年來最嚴重的損失。

截稿前,美元指數下滑 0.09% 暫報 93.61,十年期美債殖利率上漲至 0.784 %,黃金期貨下跌 0.01% 暫報每盎司 1890.70 美元

截稿前,黃金期貨走勢圖 (圖片:investing)
截稿前,黃金期貨走勢圖 (圖片:investing)

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