〈川普上任〉美國經濟會過熱？Fed高官：川普恐讓GDP成長率飆至4%

《路透社》報導，美國聯準會 (Fed) 舊金山分行主席威廉斯 (John Williams) 上週五 (20 日) 再次向市場強調，Fed 絕對需要在美國經濟出現「過熱」之前，繼續收緊貨幣政策，以繼續維持目前美國強勁的勞動力市場。

身為美國央行的 Fed，其最主要的政策任務有二，一為保持美國勞動力市場在充分就業之水平，二為維持美國低速且穩定的通貨膨脹率，該二大任務都是美國經濟體質強健與否的重要關鍵。

當前美國失業率為 4.7%，已充分達到充分就業之水準，並且最新美國通膨率亦達 2.1%，也是達到了 Fed 的 2% 通膨目標，但由於實體經濟是一動態之循環，John William 認為，Fed 倘若不再美國經濟出現「過熱」之前進行升息，恐怕 Fed 會錯過最佳的升息時點。

而對於川普經濟學可能再度刺激美國經濟升溫，John Williams 對此表示，估計川普將濟學將推升美國 GDP 成長率至 4%，是故在這樣的前景之下，他才會再次強調 Fed 應該謹慎面對經濟過熱之風險。

然而事實上，近期 Fed 內部不僅僅只有 John Williams 大力警告美國經濟有過熱之虞，認為 Fed 應該加快腳步收緊貨幣政策，甚至 Fed 波士頓分行主席 Eric Rosengren、Fed 聖路易斯分行主席 James Bullard、Fed 費城分行主席 Patrick Harker，更曾經出言建議 Fed 應該開始考慮「縮減」高達 4.5 兆美元的資產負債表規模，其中 Fed 費城分行主席 Patrick Harker，更在 2017 年的 FOMC 會議上，擁有投票權。

「縮表」一事意味著 Fed 可能對市場流動性進行實質性的收水，一些市場人士擔憂，Fed 倘若開始進行縮表，恐怕將對市場產生巨大打擊，而 John Williams 則對此安撫市場表示，他認為當 Fed 開始進行縮表之時，Fed 絕對不會是破壞性的大刀闊斧縮減資產負債表，況且現在 Fed 內部並未開始實質討論縮表的問題，市場不需過度恐慌。