眾祿基金周報：煤炭助力滬指站上3100 招商煤炭4.69%領漲

一、綜述

據眾祿研究中心統計，本期（20161021—20161027）可統計的產品中主動股票型基金產品收平，指數型基金產品平均上漲0.57%，混合型基金產品平均下跌0.02%，債券型基金產品平均下跌0.08%，保本型基金產品平均下跌0.05%，短期理財型基金產品平均上漲0.05%，貨幣型基金產品平均上漲0.05%，QDII基金產品平均下跌0.02%。

在煤炭板塊帶領下本期期初A股連續上攻，滬指向上突破年線和3100點整數關口，成交量亦跟隨放大。但面對前期3140.44高點的強壓力，以及煤企被要求增加產能和對應期貨交易費用提高下煤炭板塊回調拖累，而新的強勢領漲板塊沒出現下股指連續回調。不過3100點整數關口上方表現出了強有力的支撐。指數方面，上證綜指上漲0.90%，中小板指數收平，創業板指數下跌0.49%。申萬28個行業普遍上漲，其中食品飲料、採掘等漲幅居前，電子、通信等跌幅居前。

流動性方面，本期央行逆回購投放量為9850億元，到期逆回購3850億元，凈投放6000億元，其中28日逆回購投放量為1450億元，票面利率仍維持在先前水平。此外，銀行間1日和7日質押式回購利率分別較上期末上升6.4個基點、15.1個基點，隔夜SHIBOR利率較上期末上升4.6個基點。指數方面，中證企業債上漲0.0456%，中證國債下跌0.1221%，中證轉債下跌0.0819%，中證金融債下跌0.2114%，中證全債下跌0.0933%。

海外市場方面，NYMEX輕質原油大幅下挫，COMEX黃金連續在有限的範圍內震盪整理。股指方面，香港恆生指數沖高後連續回落，道瓊斯工業平均指數窄幅震盪，納斯達克指數沖高後回落，其中恆生指數下跌1.04%，道瓊斯工業平均指數上漲0.04%，納斯達克綜指下跌0.49%。

二、各類基金業績

本期（20161021-20161027）可統計的產品中主動偏股型基金產品凈值平均下跌0.01%，凈值上漲的主動偏股型基金占比約為42.05%，收益率分布在4.26%和-3.10%之間。具體來看，博時回報（050022）漲幅最大，融通新區域新經濟（001152）跌幅最大。此外，天冶趨勢精選（350007）、大成景鵬靈活配置C（002374）漲幅居前，分別上漲3.74%、3.35%；平安大華智慧中國（001297）、平安大華策略（700003）跌幅居前，分布下跌3.01%、2.54%。

指數型基金方面，在跟蹤煤炭的基金帶動下，指數型基金整體表現明顯好於其它類型基金，另外跟蹤白酒的基金亦表現較好，而跟蹤環保、醫藥的基金跌幅明顯居前。其中煤炭板塊的強勢上行主要源於供給側改革下煤炭價格上漲帶來的相關上市公司業績改善。具體來看，招商中證煤炭（161724）漲幅最大，上漲4.69%；申萬電子行業（163116）跌幅最大，下跌1.30%。

債券型基金結束了連續多期的上行，分類來看，可轉債基金凈值平均下跌0.11%，二級債基凈值平均下跌0.10%，一級債基凈值平均下跌0.13%，純債基金凈值平均下跌0.07%。具體來看，華商穩健雙利B（630107）漲幅最大，上漲0.94%，長盛雙月紅A（000303）跌幅最大，下跌2.79%。

QDII基金微跌，其中跟蹤納斯達克指數的基金漲幅居前，跟蹤油氣的基金跌幅居前，同時跟蹤黃金的基金表現亦較好。具體來看，工銀香港中小盤人民幣（002379）漲幅最大，上漲1.44%，華寶油氣美元（001481）跌幅最大，下跌3.37%。

截至2016年10月27日，短期理財基金和貨幣市場基金7日年化收益率分別為2.60%、2.59%，前者較上期末有所下降，後者較上期末有所上漲。

三、基金投資

偏股型基金：滬指3100點一線具有較強的支撐力，同時滬指周線級別亦有多條均線構成支撐，而中字頭個股和煤炭板塊休整後或再次上攻，疊加深港通開通日臨近對市場做多熱情的刺激，短期依舊是機會大於風險，投資者可以增配偏股型基金和眾祿配置寶計劃1號，亦可關注一帶一路、PPP、國企改革、深港通等相關主題性基金。具體基金可關注信誠中證基建工程（165525）、鵬華證保分級（160625）、富國中證國企改革（161026）等。

債券型基金：宏觀經濟運行仍面臨較多困難和挑戰、通脹見頂回落以及市場流動性依然保持寬裕，疊加債券配置需求高漲，債券品種中長期仍將保持穩定表現。不過央行收短放長思路可能會對債市形成短期擾動。總的來看，可以選擇風險控制能力強的純債類債基作為穩健的配置，也可以選擇積極的二級債基以適當獲取股指上漲的收益。具體基金可關注工銀添頤A（485114）、易方達安心回報A（110027）。

QDII基金：雖然美聯儲於9月貨幣政策會議維持當前基準利率不變，但近期美國相關經濟數據以及美聯儲主要官員言論均提升了美聯儲年底加息預期，這促使美元近期走強，令黃金期貨價格承壓，不過全球金融市場依然保持穩定，投資者仍可繼續參與QDII基金投資，對黃金主題基金持觀望態度。具體基金可關注交銀海外中國互聯網（164906）。

貨幣基金及短期理財：貨幣基金以及短期理財產品收益率受制於市場資金利率下行，但對於風險偏好較低的投資者來說，投資貨幣市場基金和短期理財債券基金仍有望獲得穩定收益，低風險投資者可將此類產品作為流動性管理工具。可關注眾祿現金寶、廣發貨幣（270004）等。