風險
根據研究機構 Future Horizons 報告指出，全球半導體產業在未來一年將進入高度不確定時期，預計 2026 年的市場成長率將落在正負 12% 之間。這意味著在最糟糕的情況下，晶片市場可能面臨高達 12% 的劇烈衰退。報告指出，雖然 2025 年半導體市場創下了 22% 的強勁增長，但這種增長表現極度不均衡，主要集中在人工智慧相關基礎設施上，並非整體產業的全面復甦。
隨著美國股市在 2025 年迎來連續第 3 年的增長，投資者對於 2026 年的市場前景既充滿期待，也對潛在的下行風險倍感警惕。根據 Wolfe Research 分析師 Chris Senyek 與 Adam Calingasan 的最新報告，儘管他們對 2026 年的經濟增長前景和股市回報持「非常積極」的建設性態度，但仍列舉了數項可能「炸毀」當前市場動能的關鍵風險。
綜合外媒周三 (14 日) 報導，世界經濟論壇 (WEF) 最新發布的《全球風險報告》指出，隨著地緣政治緊張升溫，國家之間以關稅、投資限制與供應鏈管制為手段的「經濟對抗」，已取代傳統武裝衝突，成為全球企業與政策制定者在短期內最擔憂的首要風險。
專家觀點
每當市場來到高位，大盤不斷新高，投資人心中總會浮現一個看似理性的念頭，現在太高了，等跌一點再進場。這句話本身沒有錯，甚至聽起來非常謹慎，但真正值得思考的，是這個念頭背後隱藏的假設，我們真的知道什麼時候是低點嗎？又或者，我們其實只是用「等低點」來替自己的猶豫找一個合理的理由。
國際政經
《CNBC》周一 (5 日) 報導，美國介入委內瑞拉政局、推翻總統馬杜洛後，市場並未出現劇烈震盪，投資人正評估，這起事件究竟只是短暫的地緣政治衝擊，還是象徵政治權力重新被市場納入資產定價的轉折點。周一，避險資產表現相對突出。黃金價格上漲逾 2%，每盎司來到 4,419 美元；美元指數小幅走強約 0.2%，報 98.662。
能源
綜合外媒報導，國際油價周一 (29 日) 走高，在美國主導的烏克蘭和平談判未出現突破、以及中國承諾明年將加大政策支持力道的背景下，市場重新評估地緣政治風險與供需前景。投資人同時關注中東局勢升溫，對潛在供應中斷的擔憂，暫時為油價提供支撐。截稿前，明年 2 月交割的布蘭特原油期貨上漲 1.44 美元，漲幅約 2.4%，報每桶 62.08 美元；明年 2 月交割的美國西德州中級原油 (WTI) 上漲 1.50 美元或 2.6%，至每桶 58.24 美元。
國際政經
根據外媒周一 (29 日) 報導，白銀價格在一夜之間大幅回落，此前一度首度衝破每盎司 80 美元關卡，盤中高點甚至觸及 84 美元，隨後急轉直下，暫時中斷近來幾乎呈現直線上漲的走勢。市場人士指出，這波漲勢主要由中國投機性需求推動，但在價格急跌之際，交易員普遍未能找到明確的單一引爆因素。
國際政經
投資人正為明年可能出現的「全新樣貌」美國聯準會（Fed）提前布局。隨著美國總統川普釋出訊號，距離敲定下一任聯準會主席人選已不遠，加上市場早已熟知他對降息的強烈立場，金融圈正重新評估未來貨幣政策的風險與走向。根據《華爾街日報》報導，川普近期接受訪問時曾直言，他期望新任聯準會領導人能與其政策方向保持一致，尤其是在利率問題上。
美股雷達
在科技巨頭主導之下，2025 年股市報酬高度集中，七大科技股成為市場主要動力來源。隨著超過七成主動型股票基金跑輸基準指數，近 1 兆美元資金持續撤離主動型基金。根據《彭博》報導，2025 年，一小群高度相關的科技超級股，幾乎包辦了市場大部分漲幅，延續近十年來逐漸加劇的趨勢。
美股雷達
美國人工智慧（AI）公司 OpenAI 正尋找一位新的「應變準備主管」（Head of Preparedness），年薪超過 50 萬美元，專責降低 AI 可能帶來的負面影響，包括工作流失、錯誤資訊、惡意使用、環境破壞及人類自主性受侵等風險。
大陸政經
中國網路監管機構「中央網絡安全和信息化委員會辦公室（中央網信辦）」於週六（27 日）發布人工智慧（AI）服務監管草案，向社會公開徵求意見，旨在加強對模擬人類人格並與用戶進行情感互動的 AI 服務監管。根據《路透》報導，此舉顯示中國政府希望在消費者面向的 AI 快速推廣過程中，建立更嚴格的安全與倫理規範。
國際政經
在川普政府與美國證券交易委員會（SEC）的推動下，美國投資市場正逐步鬆綁，讓投資人更容易接觸私募信貸、私募股權與加密貨幣等另類投資資產。官方認為，擴大投資選項有助於提升長期報酬潛力，但部分理財顧問警告，相關改革恐將更多投資風險轉嫁給一般散戶。
美股雷達
美國聯準會 (Fed) 官員警告，若未在明年持續降息，恐增加美國經濟陷入衰退的風險。Fed 理事米蘭 (Stephen Miran) 周一 (22 日) 在接受《彭博》專訪時表示，若貨幣政策未能適度下調，Fed 確實面臨誤判情勢的風險。米蘭指出，他並未預期短期內會出現經濟衰退，但失業率上升的趨勢，應促使決策官員持續朝降息方向前進。
外匯
自 2025 年以來，人民幣對美元的累計升值幅度已超過 3.4%。僅在 12 月中旬，岸上人民幣匯率便一度升至 7.0455，創下階段性新高。市場普遍認為，若人民幣持續升值，將對美元資產的回報造成顯著影響。根據《巴隆周刊》中文網報導，2025 年，在聯準會連續三次降息後，原本吸引人的美元存款利率正逐漸被悄然走高的人民幣匯率削弱。
國際政經
隨著全球人工智慧（AI）發展以驚人速度前進，《自然》雜誌近期就指出，中國提出的「世界人工智慧合作組織」（WAICO）可能是避免 AI 災難的唯一希望，而美國等國的不作為，可能將全球推向危險邊緣。AI 技術帶來前所未有的機會，能加速科學發現、推動經濟成長，但也可能引發災難性後果：加劇社會不平等：AI 演算法可能強化現有偏見助力犯罪活動：深度偽造技術已被用於詐騙與政治操縱傳播虛假資訊：AI 生成內容難以分辨真偽最嚴重威脅：部分頂尖研究者警告，超級 AI 可能在未來「毀滅人類」《自然》指出：「它們不完全理解世界，可能會以不可預測的方式失敗。
美股雷達
儘管市場對 Netflix(NFLX-US) 擬議收購華納兄弟探索 (WBD-US) 抱持疑慮，導致公司市值在短短 6 個交易日內蒸發了 400 億美元，但對於散戶投資者而言，這反而是強烈的「買入信號」。市場的不安情緒，除了收購風險外，還因派拉蒙天舞對華納兄弟探索發出的 1080 億美元敵意收購要約，以及美國總統川普對 Netflix 收購計畫提出的潛在反壟斷擔憂而加劇，引發了競購戰和監管機構潛在反對的陰影。
管理著高達 11 兆美元資產的 Vanguard Group Inc. 警告，儘管交易員們正押注日本央行將在本月升息，但他們仍然低估了日本利率為抑制通膨而需要進一步上揚的風險。Vanguard 全球利率主管 Roger Hallam 周四 (4 日) 表示：「市場低估了日本中性利率需要上升至多高，才能緩解通膨壓力，因此減持日本國債是正確的做法」。
美股雷達
華爾街兩大金融巨擘——貝萊德和美國銀行都認為，當前的人工智慧 (AI) 浪潮遠非投機性狂熱，並堅決否定外界將其定性為「泡沫」的說法。他們強調，這一周期是由真實的企業投資、收益和生產力提升所驅動，與定義本世紀初網路泡沫的非理性繁榮截然不同。貝萊德投資研究所主管 Jean Boivin 表示，將 AI 熱潮描述為泡沫的評估是「不完整的」，因為 AI 基礎設施的建設正以「前所未有」的規模和速度展開。
美股雷達
根據《彭博》周三 (3 日) 報導，美國企業軟體大廠甲骨文 (ORCL-US) 的信用風險指標本周飆升至金融海嘯後新高，反映投資人對人工智慧 (AI) 投資熱潮可能形成泡沫的疑慮升溫。隨著科技巨頭近月大量發債、資本支出加速膨脹，市場對未來回報能否支撐當前債務速度的擔憂日益加劇，使甲骨文成為投資人防範 AI 風險的主要避險標的之一。
國際政經
美銀美林在最新發布的年度策略報告《2026 展望：泡沫時代》中指出：「目前，我們正處於一個由科技創新、政策支援以及充裕流動性共同推動的龐大資產泡沫之中。這並非危言聳聽的末日預警，而更像是市場最後一場狂歡的前奏。」美銀美林最新發布的一份報告指出，當前以「七巨頭」為首的人工智慧（AI）科技股漲勢，並非傳統估值範圍內的正常上揚，而是一場正在進行中的「超級泡沫」。