英倫金融：美指延續回升態勢 最高站上95.5隨後遇阻回落

和訊特約

【環球市況焦點及分析】

上周五市場焦點在美聯儲官員們在靜默期前的表態，結果鴿派票委羅森格倫發表支持漸進加息的鷹派言論，卡普蘭同樣支持加息，而塔魯洛的言論則相對中性，市場揣測聯儲內部鷹派或已占據上風，美元指數延續回升態勢，最高曾站上95.5水平隨後遇阻回落，金銀受壓震盪下滑。原油方面，原油價格大跌約4%，回吐大部分因庫存驟降所刺激的漲幅，交易商指出墨西哥灣的颶風影響是導致庫存驟降的主要原因，但當地設施未受到大幅破壞，預計當地的原油進口及生產將在短時間內恢復，此外貝克休斯數據顯示美國活躍鑽機數量增加，在過去11周內有10周增加，是2011年以來最長增長勢頭。沙特限產的誠意值得懷疑，會否再一次上演「狼來了」的故事暫時難以確認，圍繞凍產預期資金反復博弈，九月底的會議磋商前油價或以寬幅震盪的走勢為主。本周市場焦點在英洲央行利率決議，由於退歐進程緩慢且經濟數據有止跌回穩的跡象，而歐洲央行按兵不動，預計英國央行此次維穩的概率亦相當大。被視為聯儲最鴿派官員之一的布雷納德在周一的講話，以及相繼發布的OPEC及IEA的月報，投資者亦可稍作關注。數據方面，在美國，預計進出口物價指數微跌，初請變化不大，CPI持穩而PPI止跌，零售銷售略增，工業生產表現不佳，密歇根大學消費者信心向好。在歐洲，預計歐元區工業產出轉跌，CPI持平，德國CPI持穩，ZEW經濟景氣差強人意，英國CPI及PPI微漲，零售物價持穩，失業率變化不大，零售銷售略降，英國央行料維持政策不變。在亞太區，預計中國社會消費品零售總額趨穩，規模以上工業增加值及城鎮固定資產投資略增，日本工業產出維持頹勢，新西蘭GDP向好而澳洲失業率持平。從美國自身利益角度出發，並不會輕易加息，但就目前全球經濟環境來看，美元較大多數主要貨幣而言依然具有吸引力，當美元重拾強勢後，金銀料面對較大壓力。交易時要提防突發消息，必須嚴守止損。

英倫金融【黃金】：鷹派言論頻發聯儲傾向漸顯，美元逞強金價疲弱。1)首個即市策略，升穿1335可適量造多，看1342,1345，突破追1350,1353。2)反之，跌破1325，目標1318,1315，突破可追1311,1306。3)最後一個策略，目前美聯儲主席耶倫在央行年會上的講話溫和偏鷹，聯儲官員普遍支持年內至少加息一次，最新非農表現不佳但年底加息概率仍存，金銀區間震盪，以1353-1367區間作適量空單，追5~8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須准備足夠的保證金及嚴守止損。

【實金需求】Comex內部報告則顯示黃金交割狀況持平，顯示實金需求無回暖狀況。

【原油直擊】上個交易日，原油價格每桶跌近兩美元，跌幅近百分之4，是超過一個月來最差表現。美國上星期原油庫存雖然大減，不過市場認為只是短暫現象，油價上日急升後回跌。紐約期油終止過去四個交易日上升，以每桶45.88美元收市，跌1.74美元，跌幅近百分之3.7。倫敦期油收市報美48.01元，跌1.98美元，跌幅近百分之4。總結本星期油價仍然升百分之3左右，是三星期來首次按周上升。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。

從供應面看，主要產油國間的市場份額博弈仍在持續，各大產油國都似乎並未有率先減產的打算，伊朗沙特等國產量不斷提高，限產停留在紙上談兵，美國產量受墨西哥灣颶風影響短暫下降，但預計將逐漸恢復，供應過剩擔憂仍難以消除。從需求面看，北半球夏季為能源需求旺季，但歐洲政局動盪，全球經濟數據亦暗示復蘇基礎並不牢固，對原油的需求增長仍然相當緩慢，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。油價前期一度跌破40整數關口，產油國凍產炒作舊調重彈，引發強勁回升，但在測試49整數字遇阻後獲利盤出逃，最低下探至43整數字，隨後因沙特與俄羅斯簽署聯合行動聲明而反彈，不過反彈受制於尚未有具體的限產措施，近期庫存變化幅度較大，其消息動向或刺激油價的劇烈波動。沙特限產的誠意值得懷疑，會否再一次上演「狼來了」的故事暫時難以確認，圍繞凍產預期資金反復博弈，九月底的會議磋商前油價或以寬幅震盪的走勢為主。

若經濟數據利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，囚徒困境的發展或導致油價後期大幅走低，支持看44.55,43.00，阻力看46.52,48.45。目前油價受消息面影響較大，建議投資者緊盯消息面變化，時刻順勢而為。

【紐約股市】紐約股市跌超過百分之2，是兩個多月來最差表現。道瓊斯工業平均指數跌近400點，收市跌394點，報18085點。標准普爾五百指數跌53點，報2127點。北韓進行核試，加上聯邦儲備局有官員支持加息，美股受影響，開市後逐步下跌，公用股與電訊股表現較差。三項主要指數都是以全日最低收市，跌超過百分之2，是6月下旬來最大單日跌幅。反映投資者恐慌情緒的波動指數升近4成，至兩個月來最高。道指以全日最高開出，30只成份股全數下跌，尾段指數跌幅擴大，收市跌百分之2.1，標普五百指數跌近百分之2.5。兩項指數都是連續第三日下跌。若美股走強則利淡金銀回落。

【美元指數】美元兌主要貨幣外匯價格普遍上升，受加息展望支持。美國聯邦儲備局有官員表示可能需要逐步加息，市場認為本月加息機會增加。美元受支持，加上德國出口錄得接近一年來最大跌幅，歐元兌美元在1.12水平偏軟。澳洲元與新西蘭元亦疲弱，受利差交易拆倉所影響。技術上，美元指數延續回升態勢，最高曾站上95.5水平隨後遇阻回落。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒干預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。

英倫金融高級分析師譽一言