又賭錯了！上周商品價格勁揚 避險基金多頭卻砍至2年新低

年底將屆，避險基金經理人卻又賭錯。正當原物料價格準備創下 2 個月來最大單周漲幅，對沖基金竟將作多大宗商品部位減持至 2009 年來新低。

根據美國商品期貨交易委員會 (CFTC) 統計，至上周二 (20 日) 截止的一周，基金經理人持有 18 種美國期貨及選擇權的淨作多部位，合計減少了 15%，降至 454512 份合約，創 2009 年 3 月以來最低紀錄。

反觀標準普爾高盛綜合商品指數 (S&P GSCI Index) 上周總結勁揚 4.5%，創 10 月 14 日以來單周最大增幅；並使得今年累積由跌翻漲 2.2%，可望寫下連續第 3 年漲勢。

指數追蹤的 24 種商品價格當中，多達 22 種上周價格走揚。其中汽油價格大漲 8% 至每加侖 2.6872 美元；小麥價格連漲 6 天，創 1 月以來最長漲勢；原油價格勁揚 6.6%，創 10 月以來單周最大漲幅。

如今標普 GSCI 商品指數距離今年 4 月創下的 32 個月來最高點，只差 15%。上周原物料價格走揚，因美國耐久財訂單及就業數據顯示，經濟成長浮現穩定跡象。該周 MSCI AC世界股票指數也上揚 3.1%，使得今年累積跌幅縮小至 9.3%；美元指數則下滑 0.4%，有助提升以美元計價的商品價格。

《彭博社》周三 (28 日) 引述富國資本管理 (Wells Capital Management) 首席投資策略師 James Paulsen 指出，商品價格正處於築底過程，「人們將發現，美國經濟成長速度會持續超越眾人預期。我們將見到買家重返商品市場。」

高盛 (Goldman Sachs) 也對大宗商品價格保持多頭看法，認為從銅礦到原油等原物料出現的短缺問題，將拉抬價格。該行本月初預估，未來 12 個月商品報酬率將達 15%，由工業金屬及能源領漲。因全球經濟可能會躲過二度衰退。