京東金融加速ABS布局 企業融資成本或可降3%

和訊網消息資產證券化正成為企業直接融資的重要渠道，參與主體也越來越多元化。

9月6日，京東金融集團宣布推出「資產證券化雲平台」（以下簡稱「ABS雲平台」），包括三大引擎，分別是資產證券化服務商的基礎設施服務業務、資產雲工廠的資本中介業務和夾層基金投資業務。

「ABS雲平台體的一整套業務體系將賦能券商、信托、基金子公司、評級、會計師事務所等中介機構，為它們提供更好的工具和服務，來促進ABS產品發行效率、提升服務標准，以及降低服務成本。」京東金融結構金融部負責人郝延山表示。

值得注意的是，消費金融在京東金融ABS中占有極重要的一環。2015年9月，京東金融在深圳證券交易所發行「京東白條ABS」。2016年3月，京東白條ABS實踐備案制，100億專項計劃獲深交所確認。

據悉，目前市場上的消費金融服務企業ABS發行門檻普遍較高，需要支付高昂的中介費用，通常是5億元以上的發行量才可以攤薄發行成本，並且發行定價沒有統一的標准。那些處於成長期的消費金融服務企業，往往很難通過資產證券化的方式獲得融資。

另外，投資者對於消費金融資產難以把控風險，看不准、不敢投就成為他們的無奈選擇。所以，這些消費金融服務公司的資金來源往往依賴於成本較高的私募融資，甚至是P2P渠道，即便是行業的佼佼者，融資成本也集中在9-11%之間。

郝延山認為，資本中介業務的核心就是透過創造金融產品和充當交易對手，為客戶提供流動性和風險管理服務，降低消費金融公司ABS的發行門檻和發行成本。在ABS發行門檻上，未來從過去的5億起跳逐步降低，同時，消費金融服務公司可以擺脫P2P等高成本融資，從而選擇資產證券化的方式進行直接融資，整體融資成本也將逐漸下降1-3個百分點。

此外，在ABS雲平台體系中，京東金融嘗試了夾層基金投資模式。

據悉，京東金融將率先投入20億元資本金注入到資產證券化業務中，同時，還將聯合外部投資機構參合作成立夾層基金，夾層基金將先於優先級投資者承擔風險。在ABS產品的投後管理上，一旦發生風險事件，京東金融將通過整合自身資源，以及借助產業鏈合作伙伴的力量，對風險資產進行有效的管理和處置。