Fed升息衝擊美股！花旗分析師降評美股至「減持」評級

花旗降評美股至減持評等 (圖: AFP)

花旗 (Citi) 看衰 2016 年美股行情！花旗策略師 Robert Buckland 率領的團隊昨天 (5日) 發布報告指出，美股今年受到聯準會 (Fed) 繼續升息，以及企業獲利停滯的衝擊將表現不佳，因此決定將美股調降至「減持」評級。

Robert Buckland 強調，美國企業的 EPS 有下滑風險，美股在連續 6 年的優異表現後，今年表現將較低迷。不過分析師也點出了美國 2016 年的一些亮點，預期美股標普 500 指數的企業在消化了美元走強和油價大跌的影響後，EPS 今年可成長約 7.1%，看好標普 500 指數上半年可以強勢漲到 2300 點，下半年則會回檔修正到 2200 點。另外，花旗也看好日本、歐洲和英國股市，因為預期這些地區受到央行的支撐和 EPS 展望較佳，表現仍可優於美股。

花旗認為，標普 500 下半年將回檔，主要原因在於聯準會 (Fed) 升息、企業獲利率面臨壓力，以及 2016 年總統大選的不確定性所導致，大型企業的股價表現將優於小企業，同時債券殖利率上升會幫助投資人改變投資方式，改追求價值型股票而非成長型。2015 年標普 500 指數下滑 0.73%，終結了連續 3 年的雙位數漲幅，本周一 (4日) 新年開盤更創下 2001 年來最差成績。

不論如何，全球股市的牛市已經走入第 7 年，在美國央行量化寬鬆提供全球流動性下，已開發國家的股市近年來都有不小的漲幅，許多分析師逐漸擔心股市的估值已經過高。高盛 (Goldman Sachs) 首席美股策略師 David Kostin 去年 12 月接受《CNBC》專訪時便表示，2016 年全球股市多數將持平。法國興業銀行 (Societe Generale) 全球資產配置主管 Alain Bokobza 也預期，標普 500 指數今年會消化 Fed 升息影響，不過全年表現將持平在約 2050 點附近。