鉅亨投資雷達
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這兩週，全球市場像被同時按下「戰爭模式」與「AI 加速鍵」。一邊是美國與以色列對伊朗的聯合打擊、荷姆茲海峽實際停航，油價直線噴出；另一邊是博通喊出 AI 晶片千億美元銷售夢，卻伴隨軟體股與金融股的劇烈震盪。再加上川普高舉關稅大旗、美中再度劍拔弩張，資本市場情緒在貪婪與恐慌之間來回拉扯。
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今天台股一開盤就大跌超過 2,000 點，確實很容易讓人心裡發寒，尤其看到指數重挫、大型科技權值股一片綠，很多人第一時間都會擔心，是不是大空頭要來了。不過，市場大跌的時候，常常會先把最糟的劇本拿出來反應，可是這些劇本不一定真的會發生。針對目前市場最擔心的，鉅亨買基金整理出三個這波下跌其實不必過度害怕的原因。
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今年以來，市場變化莫測、雜訊層出不窮，使投資人陷入集體焦慮：美國政策反覆、聯準會降息時程一再推遲，加上地緣政治衝突不斷，市場看似亂象叢生。然而，歷史經驗一再證明，「混亂」往往是長線贏家佈局的最佳掩體。本文將透過以下三張關鍵圖表，分別從政策韌性、籌碼結構與情緒指標切入，為您拆解在動盪格局下，如何看透雜訊、精準掌握「越亂越要買」的逆勢邏輯。
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美伊衝突升溫後，大家最關心的是，伊朗站在全球重要石油運輸樞紐荷姆茲海峽上，封鎖是否持續？油價會不會因此進一步飆高？何時能看到局勢開始降溫的訊號？這幾個問題，才是這場危機真正會影響投資的關鍵。1. 伊朗高層遭重創後，新權力核心能否釋出談判訊號是關鍵市場目前最在意的，是美國是否會在伊朗身上複製「委內瑞拉模式」：也就是持續打擊、剷除伊朗既有權力核心，直到出現一個更願意談判、甚至偏向親美的新領導。
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川普關稅被最高法院駁回後，馬上用其他法源推出全面 15% 關稅。關稅政策進入第二回合，市場最想知道的其實是三件事：美國將如何延續關稅與貿易談判的推進節奏？台美協議與投資備忘錄能否守住既有待遇？AI 需求這條基本面主線有沒有被打斷？1. 川普還有這些工具可以再對各國加徵關稅即使 IEEPA 這條「最快速、可大範圍動員」的課稅法源被最高法院否決，關稅政策不會因此退場，而是更可能轉向其他法源，讓手段轉為「短期性」或「產業／國別導向」。
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這兩週，市場像被丟進洗衣機：最高法院推翻川普關稅，全球貿易談判按下暫停鍵；美國就業數據意外強勁，卻讓降息希望往後拖；AI 則一邊讓科技巨頭狂發債，一邊把物流與財富管理類股嚇到跌停邊緣。當宏觀數據說「經濟還行」、市場情緒卻在「AI 狂熱」與「AI 恐慌」間來回擺盪，投資人應該相信哪一個訊號？1. 美國經濟：就業穩、降息遠，房市先中彈美國 1 月非農新增 13 萬人，失業率降到 4.3%，勞動力市場沒有火燙，卻也離衰退很遠。
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「我自己投資台股、美股，長期報酬不是更高嗎？」「而且勞退要等到退休才能領，資金完全被鎖住。」這是多數上班族面對勞退自提 6% 時的第一個疑問。勞退自提 6% 到底是不是一個「一定要做」的選擇？還是其實只適合某些人？1. 勞退基金是什麼？自提 6% 是什麼意思？依《勞工退休金條例》規定，雇主每月必須為勞工提繳薪資 6%，存入個人退休專戶，由勞動部勞動基金運用局統一管理，屬於個人帳戶制，就算公司倒閉也不影響這筆資金，離職後也仍會持續累積。
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這兩週市場同時遭受 AI 海嘯、利率轉向與政治黑天鵝接連衝擊。美國聯準會立場轉鷹，川普提名前理事華許接掌聯準會主席，加上英國工黨面臨執政危機，以及日本高市早苗政府在大選勝出後，形同獲得一張擴張財政與強硬外交的空白支票。同時，從比特幣到白銀都在上演高台跳水，投資人忽然想起本益比三個字。
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日本眾議院改選落幕，自民黨在高市早苗領軍下拿下超過三分之二席次的壓倒性勝利，創下單一政黨史上最高席次紀錄，確定延續她作為日本首位女首相的執政版圖。這場被視為「對高市內閣信任投票」的選舉結果，意味著日本在財政刺激、軍事安全與對中政策上，可能都會走得更遠、動作更快。
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如果你擔心接下來美股會因為聯準會的人事異動而大震盪，那你一定要認識凱文華許這位重量級人物。他不像一般躲在研究室裡的學者，而是一位從華爾街前線打殺出來，又進過白宮決策圈的實戰派。這位官員不喜歡空談理論，他更在乎市場的真實運作。當市場都在猜測未來要升息還是降息時，他已經準備好一套全新的玩法，那他的上任對你的投資有何影響？1. 華爾街出身的實戰派老手凱文華許擁有史丹佛大學經濟與政治雙主修學位，以及哈佛大學法律博士，並具備深厚的華爾街實務經驗。
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近期美股市場呈現極為罕見的「結構性分化」。2025 年 10 月底至今，軟體類股與雲端運算類股分別大幅修正了 26.1% 與 20.6%，然而同期間標普 500 指數卻逆勢微漲 0.2%。這種大盤指數與軟體子板塊走勢的劇烈脫鉤，顯示市場並非面臨系統性風險，而是正針對特定產業進行劇烈的價值重估。
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你有發現最近的印度市場正釋放兩個矛盾的訊號嗎？一方面，政府宣稱 2026 年實質 GDP 成長預估依舊強勁，另一方面，卻面臨盧比頻創新低、外資流出與市場劇烈波動的壓力。但現在情勢出現新的變化，2 月 3 日美國對印度關稅從 50% 下調至 18%，替出口與市場情緒減壓。
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如果你擔心接下來美股會因為聯準會的人事異動而大震盪，那你一定要認識凱文華許這位重量級人物。他不像一般躲在研究室裡的學者，而是一位從華爾街前線打殺出來，又進過白宮決策圈的實戰派。這位官員不喜歡空談理論，他更在乎市場的真實運作。當市場都在猜測未來要升息還是降息時，他已經準備好一套全新的玩法，那他的上任對你的投資有何影響？1. 華爾街出身的實戰派老手凱文華許擁有史丹佛大學經濟與政治雙主修學位，以及哈佛大學法律博士，並具備深厚的華爾街實務經驗。
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AI 話題再度點燃市場熱度，科技股領軍上攻、台股頻創新高，讓不少人看得既興奮又不安。一方面擔心 AI 會不會走向泡沫，另一方面憂心科技類股估值偏高壓力。資金該如何布局，才能掌握機會、同時把風險控管好？鉅亨買基金彙整投資人目前最在意、最常問的五大問題，特別邀請「安聯台灣科技基金經理人」，從 AI 產業的最新發展與進程出發，結合他第一線的觀察與實務經驗，帶大家釐清：哪些是真風險、哪些只是市場情緒？下一步該怎麼做？1. 擔心 AI 泡沫，團隊怎麼看？經理人表示，自 2023 年生成式 AI 問世以來，市場幾乎每隔 3～6 個月就會出現一次「AI 泡沫論」。
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聯準會如市場預期維持利率不變，但這次會議真正值得關注的，並不只是「利率沒動」，而是股市到底會怎麼反應。那麼，聯準會本次為何選擇繼續按兵不動？今年降息的時間點可能落在何時？而在利率維持高檔的環境下，股市是否仍有續漲空間？1. 勞動市場強韌讓鴿派失去降息論點最新的就業數據表現優於市場預期，也直接打亂了原本的降息節奏。
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過去沉寂了三十多年，日本市場在 2026 年卻給人一種「突然變得很不安靜」的感覺。一方面，日本經濟仍在努力復甦，政府透過多項刺激政策推高成長動能；另一方面，隨著政策進程速度加快，市場又開始擔心這些措施會不會使財政缺口擴大、未來債務壓力會不會失控。
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近兩週的國際經濟情勢明顯升溫，市場焦點幾乎每天都在切換。美國總統川普再度端出關稅議題，牽動全球風險偏好；日本長天期國債殖利率大幅波動，也讓資金對利率與財政風險的敏感度再度提高。另一方面，加拿大總理卡尼八年來首度訪中，為地緣政治與貿易關係增添新的變數。
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格陵蘭作為全球最大的島嶼，最近突然成為投資熱議的焦點。多數人平常少有關注、隸屬丹麥的北極大島，一夕之間躍升為國際新聞與金融市場的關鍵字。美國總統川普不僅提出要取得格陵蘭的控制權，還宣佈自 2 月起將對 8 個北約歐洲盟國加徵關稅，情勢迅速升級為近十多年來最嚴重的跨大西洋政治危機之一。
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很多人的年終獎金一到手，第一反應是「先犒賞自己再說」，但如果你願意多做一步，把年終拆成「享受」和「投資」兩個口袋，2026 年反而可能是把資產放大的好起點。從鉅亨買基金調查近 30 間國內外資產管理機構的結果來看，市場對 2026 的共識其實相當集中：大家最一致押注的，未必是降息，而是某條更明確的「成長主線」。
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歐洲央行首席經濟學家近期指出，川普政策代表一種「圍起圍欄的美國保護主義」，可能削弱美元作為全球避險貨幣的功能，進而動搖美元在國際資產配置中的核心地位。這樣的觀點，確實呼應了市場中普遍存在的疑問：在美國對外政策轉向更內向的情境下，美元的全球角色是否正面臨結構性挑戰？1. 從實際軍事行動看，美國並未戰略收縮回顧歷史，國際貨幣地位出現明顯鬆動，往往伴隨著該國可實際影響的勢力範圍縮小。