全球央行
黃金
根據世界黃金協會 (World Gold Council) 最新報告，南韓央行的官方黃金儲備已連續 13 年維持不變，截至 2025 年底，其持有量仍為 104.4 公噸。這使得南韓在全球央行的黃金儲備排名中位居第 39 位，較前一年下降了一個名次。
國際政經
在川普政府威脅要對聯準會主席鮑爾 (Jerome Powell) 提起刑事訴訟後，世界多家主要央行首長罕見共同行動，發表聯合聲明聲援鮑爾。這份聯合聲明以國際清算銀行 (BIS) 的名義發布，並向所有央行開放簽署，歐洲央行、英國、加拿大、澳洲、南韓、巴西及法國等多國央行首長參與。
黃金
中國央行連續 14 個月購買黃金，凸顯在金價衝上歷史新高之際，官方對黃金的持續需求。根據人行周三 (7 日) 公布數據，截至去年 12 月末，中國黃金儲備規模為 7415 萬盎司，按月增加了 3 萬盎司。這意味著中國連續第 14 個月在官方儲備中增持黃金，自 2024 年 11 月本輪黃金購買周期開始以來，其累計購買量已達約 135 萬盎司，約合 42 噸。
國際政經
國際黃金市場周二 (23 日) 迎來歷史性時刻，COMEX 黃金期貨盤中最高觸及每盎司 4530.8 美元，刷新人類商品交易史紀錄，單日漲幅超 2%。自 10 月短暫回檔後，金價在兩個月內達到驚人逆轉，年內累計漲幅逼近 70%，創 1979 年以來最大年度漲幅紀錄。
國際政經
2025 年成為全球貨幣寬鬆的里程碑年份。全球十大主要交易貨幣所屬央行中，九家集體下調基準利率，累計實施 32 次降息操作，總降幅達 850 個基點，創 2008 年金融危機以來最大規模降息週期。聯準會 (Fed)、歐洲央行(ECB)、英國央行(BoE) 領銜的這場寬鬆浪潮，標誌著貨幣政策從 2022-2023 年激進升息時代的徹底反轉。
黃金
荷蘭國際集團 (ING) 大宗商品策略師 Ewa Manthey 表示，儘管黃金價格已突破每盎司 4200 美元，且黃金 ETF 持有量接近歷史最高，但在總經利多因素和強勁基本面的支撐下，金價在 2026 年仍有進一步上漲的空間。ING 預計黃金牛市將持續，主要驅動因素包括各國央行持續購買、聯準會降息、美元走弱、對聯準會獨立性的擔憂，以及黃金 ETF 的持續買入。
《彭博》周二 (9 日) 報導，全球金融市場重新調整對央行政策的預期，從美國、歐洲到澳洲與日本，交易員正押注 貨幣寬鬆動能將趨緩甚至停止，部分市場甚至開始反映「下一步可能不是降息，而是升息」的可能性。歐洲方面，貨幣市場預期已顯著改變，交易員幾乎不再押注歐洲央行（ECB）會進一步降息，甚至有約三成機率認為 到 2026 年底前反而會升息。
科技
根據官方貨幣與金融機構論壇 (OMFIF) 周三 (26 日) 公佈的最新調查報告，對全球多數央行而言，AI 尚未融入核心業務，數位資產也未在其考量範圍內。這項調查的工作小組由來自歐洲、非洲、拉丁美洲及亞洲的 10 家央行組成，這些央行管理的資產規模約 6.5 兆美元。
黃金價格在周四 (13 日) 亞洲盤持續反彈，盤中突破 4200 美元的關口，創下自 10 月 21 日以來的新高。至台北時間下午 14:00 之後，黃金現貨價格已來到 4207 美元，而 12 月黃金期貨價格期貨也穩在 4214 美元上方。
黃金市場本周重新展現動能，價格已成功推升至每盎司 4100 美元以上。儘管現貨黃金相較於上個月創下的歷史高點 4360 美元，仍有約 6% 的差距，且需要克服關鍵的近期阻力點，但多頭分析師對未來行情仍信心滿滿。Ned Davis Research(NDR) 首席全球策略師 Tim Hayes 在最新報告表示，他對黃金保持看漲立場，認為較低的價格可能為投資者提供買入的機會。
全球金融市場近期正經歷一場關鍵的儲備資產結構調整，核心現象是美元吸引力的持續下滑。根據統計，自 1996 年以來，黃金在今年 9 月首次在各國央行儲備中的占比超過了美債。這標誌著美元資產似乎已不再是各國央行的穩健配置首選。這一結構轉變伴隨著金價的強勁漲勢。
黃金
黃金市場在經歷連續兩周的價格下跌後，其漲勢已步入一個降溫階段。Saxo Bank(盛寶銀行) 大宗商品策略主管 Ole Hansen 指出，儘管短期動能有所停滯，但持有黃金的基本面理由依然穩固。Hansen 指出，在過去兩周內，市場氛圍已從「狂熱轉向反思」，交易者正在重新評估 2025 年的敘事——包括降息、財政壓力、地緣政治避險以及央行需求——有多少已經被定價。
國際政經
金價屢創新高之際，全球央行購金熱情持續高漲，黃金這一王者資產正以一騎絕塵之姿，重塑全球資產配置邏輯。受美國 9 月降息預期、投資者關注本周通膨數據的影響，黃金價格周二（9 日）延續創紀錄漲勢， 現貨黃金漲 0.2% 至每盎司 3,643.57 美元，盤中觸及 3,673.95 美元的歷史高點。
最新數據顯示，全球貨幣政策分化態勢在 7 月愈發顯著，新興市場央行與已開發經濟體央行呈現截然不同的政策走向，而美國貿易和關稅政策的不確定性正如陰霾般籠罩著全球經濟。在新興市場，《路透社》選取的 18 個發展中經濟體樣本中，7 家央行在 7 月累計降息 625 個基點，至少是自 2022 年來單月最大降息幅度。
黃金
富達國際預測，由於美國聯準會為支撐美國經濟而降息、美元走軟以及各國央行持續增持黃金儲備，黃金價格有望在明年底前達到每盎司 4000 美元。富達多資產基金經理 Ian Samson 表示，公司對金價走勢樂觀，旗下部分跨資產投資組合近期已增持黃金部位，尤其是在金價自 4 月觸及每盎司 3500 美元以上的歷史高點後，出現回落之際。
美股雷達
全球主要央行行長日前齊聚葡萄牙度假勝地辛特拉，這場年度盛會的焦點與往年大相徑庭。過去幾年，高通膨一直是會議的主旋律，但今年，各國央行行長們將目光投向了對全球貨幣體系控制權日益加劇的挑戰，從對美國聯準會的政治攻擊到穩定幣的崛起，成為了核心關切。
國際政經
外匯「武器化」正日益讓各國央行儲備管理者頭疼，這也讓他們更有理由增持黃金。瑞銀 (UBS) 對近 40 家央行進行的調查顯示，認為外匯儲備地緣政治「武器化」構成投資風險的經理人比例，已從去年的 32% 急劇上升至 2025 年的 49%，而 2023 年該數字僅為 14%。
外匯
最新調查顯示，隨著全球貿易分裂和地緣政治動盪引發對資金流動的重新思考，掌管數兆美元儲備的全球央行正打算從美元轉向黃金、歐元和人民幣。《路透社》報導，根據官方貨幣與金融機構論壇 (OMFIF) 將於周二 (24 日) 稍晚發布的報告，在剔除打算減持的央行後，三分之一的央行打算在未來一到兩年內增持黃金，這一比率創下至少五年新高。
國際政經
全球各國央行目前正因經濟成長與通貨膨脹的高度不確定性而面臨艱鉅的決策挑戰，這使得政策校準變得複雜，特別是對於那些接近降息周期尾聲的央行而言。這種不確定性也讓投資者感到困惑，例如挪威央行突然降息震驚市場，甚至美國聯準會也警告不要過度依賴其政策預測。
黃金
根據中國人民銀行上周六 (7 日) 公布的最新官方數據顯示，中國在 5 月份持續增加其黃金儲備。這已經是中國央行自去年 11 月重啟增持以來，連續第 7 個月購入黃金。此舉發生在全球各國央行持續大規模購入黃金，以實現儲備資產多樣化的大背景下。