AI基建
雜誌
張嘉玲AI巨擘為支應龐大基礎建設，跨海進入瑞郎債市。巨額發債不只改變市場尺度，也牽動資金配置、定價與集中風險。人工智慧競賽正悄悄從科技戰場延伸到資本市場。過去外界關注的是誰擁有最先進的晶片、最大的模型與最多算力，如今另一個問題越來越重要：誰有能力從全球市場持續取得龐大、低成本而且長期的資金。
美股雷達
甲骨文(Oracle)周三(28日)公布長期財務預測，資本支出將在今(2027)、明(2028)兩年處於高峰，2029會計年度起開始下降，而自由現金流可望從2028會計年度下半年轉正，2027至2030會計年度的額外募資需求將控制在200億美元。
美股雷達
南韓SK集團旗下資料中心事業SK Hyper正與大型科技公司及金融投資人洽談，為規模高達3,500億美元的人工智慧(AI)基建計畫募集資金。SK Hyper於今年7月成立，是SK電信(SK Telecom)旗下事業，目標是以南韓為據點為全球科技公司提供服務，支援其在亞洲各地的AI業務。
歐亞股
澳洲最大本土第三方資料中心營運商NextDC週三(21日)盤中重挫逾44%，創下多年來最大跌幅紀錄，主要因為墨爾本M3資料中心計畫因社區反對，電力供應商Jemena暫停電力連接，使得NextDC隨即下修財測並考慮動用不可抗力條款。NextDC在聲明中將2027年6月止財年EBITDA預期從3.85億至4.1億澳元，斷崖式下調至2.45億至2.65億澳元，同時暫停所有新開發項目與土地收購。
科技
科技顧問機構 Gartner 發布最新研報警告，全球人工智慧(AI)基礎設施暴增的資本支出與實際產生的商業收入之間存在嚴重的時間錯配。Gartner 估算，若當前投資節奏持續，到 2030 年底前，全球超過 3.5 兆美元的 AI 基礎設施投資將面臨資產減值風險；若趨勢延續至 2032 年，資產減值風險規模更可能突破 4 兆美元。
國際政經
研調機構 SemiAnalysis最新研究指出，目前全球僅 40 個資料中心園區中，已有超過 24 吉瓦（GW）的容量進入施工後期階段，大部分預計於 2027 年上線。該機構預估，2027 年中國以外市場將新增 50 GW 的資料中心容量，約該產業截至 2024 年底在這些市場歷年累積建置的總和。
美股雷達
輝達(NVDA-US)執行長黃仁勳對近期人工智慧(AI)類股遭遇的拋售潮抱持樂觀看法，認為AI技術帶來的效益很快就會超越投資人的疑慮。黃仁勳周五(16日)在柏林出席一場活動時接受《彭博》訪問，他表示：「這一切都會過去，原因很簡單。這項技術將帶來變革，對每個產業、每個國家都會產生非常正面的影響。
美股雷達
人工智慧(AI)資料中心業者CoreWeave(CRWV-US)三名共同創辦人自去年首次公開發行(IPO)以來，已出售總計33億美元的公司股票，顯示隨著信用風險升高、投資人對AI支出愈發謹慎，CoreWeave股價波動加劇，三人也趁機把部分持股變現。
美股雷達
人工智慧(AI)雲端公司CoreWeave(CRWV-US)的債券與股價周三(14日)重挫，引發市場擔憂，這家企業為追逐AI商機，借貸擴張的速度可能過快，顯示隨著高收益債券市場壓力升高，與AI基礎建設相關的融資也受到更多檢視。CoreWeave債券遭拋售 違約避險成本攀升在企業債券市場近期因AI基礎建設題材而大幅擴張後，投資人正密切關注CoreWeave等高收益債券發行人。
國際政經
SK海力士(000660KS) (SKHY-US) 周三（14日）表示，隨著人工智慧（AI）推理需求激增，預估到2030年，AI基礎設施的效能規模將成長約20倍。推理任務日益複雜、單次處理資訊量增加，加上請求數量攀升，正共同推升基礎設施需求，也讓記憶體在資料儲存與傳輸上扮演更重要的角色。
美股雷達
Meta平台(META-US) 執行長祖克柏表示，公司去年在尚不確定人工智慧（AI）產品能否成功之前，就必須承諾投入數千億美元，建置支撐這些產品運作所需的基礎設施。祖克柏在周一(12日)上線的《Cheeky Pint》Podcast 節目中表示：「我們要開出一張大概……我也不知道，1,000 億或 2,000 億美元的支票。
美股雷達
微軟(MSFT-US) 股價連漲四個月，漲勢持續升溫，可望近一年來首度創下收盤新高。微軟週二(13日)股價盤中一度上漲1.8%，至551.13美元，有望突破2025年10月以來的收盤紀錄。隨著市場對微軟及其AI布局的信心持續改善，該股自6月低點以來已上漲逾50%，市值增加約1.5兆美元。
美股雷達
國際貨幣基金(IMF)總裁喬治艾娃(Kristalina Georgieva)表示，投資人與各國政府寄望推升全球經濟的人工智慧(AI)，卻正對經濟成長帶來日益龐大的壓力，並呼籲各國決策官員不要再延後處理棘手的債務問題。喬治艾娃周三(7日)在新加坡一場活動中表示，AI「正迅速成為決定各國在全球經濟中相對命運的關鍵驅動力」，但AI快速發展、能源成本飆升以及公共債務創紀錄這三股力量，對本世紀本來就「不盡理想」的經濟成長構成挑戰。
美股雷達
投行Jefferies指出，對於砸下重金建置AI基礎設施的科技巨頭而言，美國期中選舉出現「分立政府」或許是最好的選舉結果。Jefferies 研究團隊在周一發布的最新報告中寫道：「分立政府，加上有望制定全國性 AI 政策、取代各州零散規範，應可確保 AI 持續快速創新。
美股雷達
根據顧問公司貝恩(Bain & Co.)，在接下來到2031年這段期間，全球人工智慧(AI)產業每年須創造6兆美元營收，才能證明目前對資料中心建設鉅額投資是合理的。根據貝恩周二(29日)發布的年度全球科技報告，現有的消費者及企業AI服務最多可貢獻1.8兆美元營收，意味著產業還需要創造4.2兆美元的新營收。
美股雷達
美股第二季強勢上攻後陷入橫盤，高盛合夥人 Mark Wilson 指出，中期選舉歷史規律、量化資金仍接近滿倉做多，以及能源、債券與股票之間的連鎖壓力，正形成美股三重阻力。不過，他認為市場並非沒有機會，AI 基礎設施、大宗商品及相關股票、德國股市與大型銀行，仍是值得關注的四大布局方向。
A股
市場研究機構Yole Group發布年度報告《Power GaN 2026》指出，2025年全球功率氮化鎵（GaN）市場競爭版圖明顯洗牌。中國GaN大廠英諾賽科（Innoscience）以31%市占率穩居全球第一，英飛凌（Infineon）則從前一年的第五名躍升至第二，市占率增至16%，反映GaN應用正由消費性快充加速轉向AI資料中心、汽車及再生能源等高價值市場。
美股雷達
OpenAI與軟銀集團旗下SB Energy的財務關係再度引發市場關注。根據《華爾街日報》查閱的SB Energy上市草案文件，SB Energy今年1月向OpenAI提供的認股權證，截至6月底估值已升至約55億美元，遠高於最初約36億美元的估值。
美股雷達
人工智慧(AI)基礎建設大舉擴建正招致美國兩黨反彈，導致炙手可熱的AI交易面臨與日俱增的政治風險。巴克萊(Barclays)周二(25日)成為最新一家示警的華爾街機構，認為市場可能低估了美國11月期中選舉對AI交易帶來的風險。巴克萊股票戰術策略團隊策略師Jenny Yang和Alex Altmann周二表示，選民反彈將促使外界更嚴格檢視AI基建計畫，政策壓力將聚焦在資料中心監管上。
美股雷達
AI浪潮持續改寫全球經濟與投資格局，從美國資料中心資本支出，到亞洲晶片、記憶體與能源供應鏈，受惠版圖正持續擴大。專家認為，AI仍處成長初期，美國科技股在獲利與創新支撐下仍具長線優勢，廣泛涵蓋硬體建設到應用服務的NASDAQ指數，將是AI時代最佳投資指標。