升息
美元指數周四 (12 日) 在亞洲交易時段延續近日漲勢，上漲 0.2% 左右來到 99.45 附近，一度漲高至 99.53，並逼近周一 (9 日) 創下的三個半月高點 99.7。隨著國際油價飆升引發通膨擔憂，促使交易員重新評估全球央行的貨幣政策路徑，美元作為避險與收益資產的吸引力同步增強。
歐洲央行 (ECB) 總裁拉加德周二 (10 日) 受訪時表示，將全力避免當前伊朗局勢重演 2022 年俄烏衝突對歐元區通膨的劇烈衝擊，目前經濟形勢較當年更穩健，歐元區承受衝擊能力也更強，因此可望有效抑制通膨，並駁斥歐洲正走向停滯性通膨的觀點。
美國、以色列對伊朗的軍事行動引爆油價急漲，也讓全球市場再次面臨地緣政治衝擊。華爾街策略師指出，回顧過去半世紀的石油危機，市場走勢往往取決於兩個核心問題：油價衝擊會持續多久，以及聯準會與各國央行將如何回應。過去一週，全球金融市場劇烈震盪。隨著美國與以色列對伊朗發動聯合襲擊，原油價格出現歷史級飆升，幾乎所有主要資產類別都受到衝擊。
前太平洋投資管理公司執行長伊爾艾朗 (Mohamed El-Erian) 周一 (9 日) 時預測，2026 年通膨率平均將達 3%，高於去年的平均值 2.6%，遠超過聯準會 (Fed)2% 的目標，也限制 Fed 為勞動力市場提供緩衝的能力。
從 1973 年 10 月到 1990 年 10 月，全球在短短 17 年之間經歷了三場石油危機。每一次危機都伴隨著油價飆升與市場震盪，但股市的反應卻截然不同，折射出宏觀經濟、政策應對與市場心理的深刻變化。1973 年，第四次中東戰爭爆發，美國支援以色列引發阿拉伯國家報復，石油輸出國組織 (OPEC) 宣布對美實施禁運，油價從每桶 2.7 美元飆升至 13 美元，漲幅近四倍。
中東緊張局勢不斷升溫之際，逾 12 個新興市場央行將在未來兩周陸續召開會議討論貨幣政策，專家最新示警稱衝戰事升級和油價上漲恐促使新興市場央行轉向更加「鷹派」的貨幣政策。高盛指出，目前壓力最大的是原本預期中歐、中東非洲和拉美將降息的市場，這些市場也往往對全球供應側衝擊高度敏感。
美國與以色列上周六 (2 月 28 日) 美對伊朗發動軍事打擊，市場避險情緒升溫，但日元 (USDJPY) 匯率不升反貶，自上周五以來兌美元貶值約 1%，與過去危機發生時的強勢表現背道而馳，引發東京交易員對政府干預的戒備。Astris Advisory 日本策略師 Neil Newman 表示，日元已不再是避險資產。
日本央行總裁植田和男周三 (4 日) 在國會表示，如果日本的經濟和物價預測能如期實現，中央銀行將繼續調升利率。然而，他也特別針對當前動盪的中東局勢發出警告，指出地緣政治衝突可能對全球及日本經濟產生重大衝擊。植田指出，中東局勢的發展可能透過能源成本上升和市場波動，對日本經濟造成「巨大影響」，央行將密切關注事態發展。
隨著伊朗衝突導致油價上漲，並再次引發通膨擔憂，利率交易員已開始消化南非在本月晚些時候升息的可能性。根據遠期利率協議顯示，市場目前預計 3 月 26 日的政策會議有 24% 的機率升息 25 個基點。這一態勢與上周五形成鮮明對比，當時市場仍預期有近 30% 的機率會降息一碼。
國際政經
花旗 (C-US) 示警，人工智慧（AI）浪潮可能為美國經濟埋下新的隱憂：通貨緊縮風險。根據《Business Insider》報導，在週五（27 日）發布給客戶的報告中，花旗的研究人員表示，他們認為隨著愈來愈多企業採用 AI，最終將導致失業率上升，可能進一步使美國走向通貨緊縮之路。
國際政經
在美國與以色列對伊朗發動軍事打擊之際，全球能源市場再度拉響警報。分析指出，若衝突升級並引發石油供應中斷，恐重演過去能源危機情境，不僅推升油價與通膨，更可能對原已脆弱的世界經濟造成新一輪衝擊。根據《道瓊公司》報導，歷史經驗顯示，大規模石油供應中斷，甚至僅僅是中斷威脅，都足以引發油價急漲，進而透過能源成本傳導至整體物價。
《路透》周四 (26 日) 報導，日本首相高市早苗提名兩名立場偏向寬鬆的學者進入日本銀行 (日本央行 / BOJ) 政策委員會，被市場解讀為對升息路徑的不滿與牽制訊號，也為未來貨幣政策正常化增添變數。分析指出，此舉雖未必立即改變利率走向，但長期可能影響政策辯論結構，甚至對央行獨立性形成壓力。
歐亞股
日本首相高市早苗政府周三 (25 日) 提名兩位倡導「再通膨派」(reflationist)的學者加入日本銀行 (央行, BOJ) 政策委員會，此舉被解讀為高市堅持擴大刺激經濟立場，日元由升轉貶，日股上揚，日本長債殖利率普遍上揚。高市政府周三任命青山學院大學教授佐藤綾乃 (Ayano Sato) 和中央大學教授淺田透 (Toichiro Asada)，接替即將離任的現任理事野口朝日(Asahi Noguchi) 和中川順子(Junko Nakagawa)。
外匯
日本匯市周二 (24 日) 出現劇烈波動，因傳出日本首相高市早苗對進一步升息表達擔憂，引發投資者對日本央行獨立性的疑慮。日元兌美元匯率應聲下跌，一度重挫 1.1% 至 156.28，在 G10 貨幣中表現墊底，創下近兩周以來的新低。根據《每日新聞》引述知情人士報導，高市早苗在上周與日銀總裁植田和男會晤時，對進一步升息表達了擔憂。
國際政經
2026年02月24日（優分析／產業數據中心報導）⸺ 近期市場的主流預期仍是「今年還會降息」。然而，在幾項關鍵數據出現變化後，聯準會內部的態度開始出現警訊：如果通膨再次轉強，升息也必須重新納入討論。關鍵轉折點，在於核心 PCE（core PCE）通膨。
黃金
儘管最新公布的聯準會（Fed）會議紀要顯示支持暫停降息，並暗示未來可能升息，金價週三（18 日）仍上漲，自前一交易日觸及的一週低點反彈。截至台灣時間為週四（19 日）早上 6 時，現貨金價上漲 2.1%，報每盎司 4,977.50 美元；美國黃金期貨上揚 1.9%，至 4,996.45 美元。
美股雷達
聯邦公開市場委員會 (FOMC) 周三 (18 日) 公布 1 月貨幣政策會議紀要，紀錄顯示，雖然絕大多數官員支持維持利率穩定，但內部對於未來的政策路徑存在明顯分歧。官員們強調，儘管不排除未來進一步降息的可能性，但在通膨展現更明確的回落跡象之前，目前的利率立場將會維持觀望，即不再處於「自動導航」狀態。
歐亞股
前日本銀行審議委員安達誠司（Seiji Adachi）指出，日銀極可能將 4 月份出爐的大量經濟數據，視為調升基準利率的最佳契機，而非如市場傳聞般急於 3 月行動。安達誠司 16 日在受訪時指出若日銀選在 3 月升息將面臨風險，因為屆時決策僅能基於「預期」而非「證實」；相對地，進入 4 月後將有更充分的數據能確證潛在通膨的改善趨勢。
歐亞股
《華爾街日報》(WSJ)周五 (13 日) 報導，日銀 (日本央行 / BOJ) 政策委員會成員田村直樹 (Naoki Tamura) 表示，隨著通膨動能轉趨黏著，日銀可能最快在今年春季宣布已達成 2% 的物價穩定目標，前提是對今年薪資成長前景抱持足夠信心。
外匯
本周外匯市場焦點高度集中於日元。受日本大選結果及財政政策預期轉向帶動，日元兌美元預計將創下自 2024 年 11 月以來、近 15 個月內的最大單周漲幅。截至周四 (12 日)，日元兌美元本周累計漲幅約 2.8% 至 3%，不過周五亞盤下挫，至台北時間周五晚，匯價來到 153.6 附近，全天挫約 0.5%。