企業獲利
美股雷達
隨著美國股市攀升至高位，投資者正發出警告，指出市場尚未充分消化通膨飆升的風險，且極易受到債券殖利率急劇上升的衝擊。儘管第一季強勁的企業獲利以及對人工智慧技術的樂觀預期推動了股價，但高能源價格以及美國、以色列與伊朗之間持續的戰爭陰影，正成為市場不可忽視的隱憂。
A股港股
A 股周三 (13 日) 在震盪中強勢上揚，其中創業板指在午後成功站上 4000 點整數大關，收盤報 4038.33 點，漲幅達 2.63%。這一表現一舉突破了 2015 年 6 月創下的 4037.96 點高位，正式刷新歷史紀錄。市場交投異常火熱，滬深兩市成交額達到 3.26 兆元人民幣，已連續六個交易日突破 3 兆元大關。
國際政經
儘管伊朗戰爭已長達兩個半月，全球經濟展現出超乎預期的韌性。高盛首席經濟學家 Jan Hatzius 在最新一份報告中，將當前的經濟形勢形容為「雖受壓但不崩潰」(Bending, not breaking)。儘管市場參與者的討論多聚焦於負面因素，且股票估值已不再便宜，但全球市場與經濟動能依然維持穩健。
美股雷達
華爾街資深分析師 Ed Yardeni 是最新一位上修標普 500 目標價的大咖，隨著分析師對企業獲利的樂觀情緒不斷升溫，他將 2026 年底的目標價從 7700 點調升至 8250 點。標普 500 較今年低點已反彈 16.5%，並在本周一 (11 日) 收盤再創歷史新高，而華爾街的看漲聲浪仍此起彼落。
國際政經
摩根士丹利 (Morgan Stanley) 策略師表示，儘管中東地緣政治衝突引發市場擔憂，但在科技業表現強勁的帶動下，美國企業獲利展現了極高的韌性，成功抵銷了市場對風險的恐懼。由 Michael Wilson 領導的大摩團隊指出，標普 500 指數的獲利預測，在過去 1 個月內於多個時間維度上均有所上調。
歐亞股
據《彭博》對 17 位策略師的最新調查顯示，由於企業盈餘預期過於樂觀且面臨下修風險，歐洲股市今年剩餘時間的表現預計將步履維艱。目前 Stoxx Europe 600 指數雖然已收復部分因伊朗戰爭引發的失地，但分析師預測，該指數到 2026 年底將僅落在 623 點，較目前水準微幅增長約 1%。
美股雷達
儘管近期全球市場動盪不安，但摩根士丹利 (Morgan Stanley) 策略師團隊指出，加速成長的企業獲利正成為標普 500 指數的強力護盾，緩解了更深層次的虧損，並掩蓋了美股更廣泛的獲利回吐壓力。威爾森 (Michael Wilson) 領導的策略師團隊分析，標普 500 指數自今年 1 月創下歷史新高以來，跌幅一直維持在 10% 以內。
美股雷達
美國大型股在經歷一年高估值後，投資吸引力開始浮現？道瓊市場數據顯示，標普 500 指數的預估本益比本周一度降至 19.95 倍，為去年 5 月以來首度低於五年平均值。科技類股估值回落 權值股變「價值股」目前資訊科技 (IT) 類股估值更具吸引力：本周的預估本益比為 21.48 倍，遠低於近五年約 26 倍的均值。
美股雷達
在經歷了數月因擔心人工智慧可能顛覆產業，而引發的沉重拋售後，美股軟體類股似乎終於找到了底部。標普 500 軟體指數先前經歷了自去年 5 月以來表現最好的一周，廣受關注的 iShares 擴展科技軟體板塊 ETF(IGV-US) 自 2 月 23 日以來已上漲 14%。
美股雷達
摩根士丹利首席股票策略師 Mike Wilson 在最新報告中指出，儘管全球市場近期出現震盪，但他對美股未來 6 至 12 個月的走勢仍持「建設性」的樂觀看法。他認為，當前這輪「滾動式回調」已接近尾聲而非開端，短期內的市場疲軟反而為投資者提供了加碼周期性資產的契機。
美股雷達
《彭博》周三 (4 日) 報導，高盛策略師表示，投資人應將近期股市回檔視為布局機會，而非新一輪熊市的開始。儘管中東戰事與人工智慧 (AI) 對企業商業模式的衝擊帶來不確定性，但在經濟基本面具韌性、企業獲利持續成長的支撐下，股市修正幅度預料有限。
美股雷達
儘管今年以來市場歷經地緣政治動盪、通膨壓力與人工智慧 (AI) 產業變局等多重衝擊，華爾街多頭依舊按兵不動。標普 500 指數年初至今幾乎原地踏步，但多數策略師仍預估，至 2026 年底指數將較目前水準上漲約 10%，與年初時的預測幾乎一致。
美股雷達
據《商業內幕》周五 (11 日) 報導，摩根士丹利 (MS-US) 首席投資長威爾遜（Mike Wilson）認為，川普關稅負面衝擊將在未來數月更加明顯。他預測關稅將帶來三大後果：股市波動加劇、企業獲利受創及通膨上升，可能於第三季開始衝擊市場。
美股雷達
美股第二季財報季即將在關稅敏感時刻拉開帷幕。標普 500 指數在 7 月 3 日創下 6279 點歷史新高後，正迎來關鍵考驗。高盛交易員 John Flood 指出，儘管目前有多重利好因素，包括穩健的經濟數據、聯準會政策轉趨溫和以及 AI 動能持續等，但「維持這輪歷史性漲勢，企業獲利表現將起到決定性作用」。
美股雷達
歷史上，地緣政治風險通常能帶來標普 500 指數買進的機會，摩根士丹利 (Morgan Stanley) 認為這一次也不例外，而且這一次還有聯準會 (Fed) 立場偏鴿的可能性、以及企業的良好獲利支撐。MarketWatch 報導，以 Michael Wilson 為首的策略師周一 (23 日) 表示，過往的戰爭波動——無論是韓戰、越戰、古巴飛彈危機、兩伊戰爭、波斯尼亞戰爭、兩伊戰爭、俄烏戰爭等——通常會讓美股在之後的一個月、三個月和 12 個月內上漲。
美股雷達
美國商務部經濟分析局 (BEA) 周四 (29 日) 公布最新修正數據顯示，2025 年第一季美國實質國內生產毛額 (GDP) 季增年率為 - 0.2%，優於初值的 - 0.3%，但仍反映經濟明顯放緩。此次 GDP 下滑的主因為個人消費支出惡化與貿易逆差擴大，實質個人消費支出成長由初值的 1.8% 大幅下修至 1.2%，創近兩年新低，淨出口更拉低 GDP 達近 5 個百分點，為史上最大單季拖累紀錄。
歐亞股
路透社對股票策略師進行的一項調查顯示，日經 225 指數預計在年底前將上漲約 5%，但短期內仍可能出現波動。主因是拖累該指數表現的美國貿易政策，其不確定性政逐漸消散。受訪的 17 位分析師預測中位數，日經指數 12 月底的交易價格預計將達到 39,600 點，高於週二 (27 日) 的收盤價 37,724.11 點；並預計 2026 年中期，日經 225 指數將達到 40,875 點，上漲 8.35%；年底將達到 42,000 點，上漲 11.33%。
A股
根據高盛集團策略師分析，隨著人民幣兌美元匯率在中美貿易爭端中展現出韌性，中國股市預計將受益於人民幣的進一步上漲。策略師 Kinger Lau 等人在周一 (26 日) 的報告中指出，人民幣兌美元每升值 1%，就能推動中國股市上漲 3%。他們認為，這得益於企業獲利前景改善和外部資金流入增加等因素。