鉅亨投資雷達
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這兩週，華爾街的主旋律只有一句話：利率要降、AI 要賺，但路怎麼走，連聯準會自己都吵成一團。日本準備結束負利率、歐洲被點名「官僚拖累競爭力」、中國則在經濟工作會議裡放出「偏寬鬆卻不灑錢」的訊號，台灣一邊吃 AI 紅利、一邊擔心關稅清單。當央行、白宮與晶片大廠同台競演，投資人應該押利率、押 AI，還是先押現金？1. 聯準會：降息了，但沒人同意降到哪裡聯準會十二月會議象徵性降息 1 碼，還順手重啟準備金管理購債，市場想歡呼，點陣圖卻潑了半桶冷水：經濟成長預期上修、通膨略降、就業轉疲弱，理論上該更鴿，但會內對「中性利率」分歧空前，有人認為現在還太緊，有人擔心放鬆太快。
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過去幾年，高股息 ETF 一直是許多人用來「存股」的熱門選擇，因為它被視為能穩定輸出現金流的投資工具，深受市場追捧。然而，檢視今年截至 11 月底的市場表現，台股在科技與權值股的帶動下持續創高，但不少持有高股息 ETF 的人，帳面報酬卻仍可能處於虧損或僅有微幅成長。
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上周美股出現明顯修正，表面上的導火線，是甲骨文、博通在財測中對未來需求釋出較保守的訊號，使市場開始質疑科技巨頭的資本支出是否過於超前。不過我們認為，市場真正開始動搖的另一個原因，來自 Google 發表的一篇 AI 論文。這篇論文不只是單點技術突破，而是挑戰了當前大語言模型的核心訓練邏輯，也因此動搖了整個 AI 算力投資敘事的根基。
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本次聯準會如市場預期降息一碼，但會後的討論焦點並未停留在利率決議本身，而是迅速轉向一個更關鍵的問題：下一任主席會是誰？他會如何改寫聯準會的政策框架？當領導層即將更替，現任團隊的展望自然只具短期參考價值。現在所有人都在問同一個問題——哈塞特若上任，美國的利率政策與經濟框架會走向哪裡？對股市的影響為何？1. 本次會議降息一碼、啟動新擴表，並同步上調明年經濟預期在本次會議中，聯準會如市場預期降息一碼，同時宣布啟動新一輪資產負債表擴張計畫，以確保市場流動性並緩和金融條件。
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2025 年即使在川普上任後關稅政策的不確定性，以及市場對 AI 是否會形成泡沫的疑慮之下，截至 11 月底，台灣加權指數漲幅仍高達約 20%，優於美國標普 500 指數 11.5% 與 MSCI 全球指數 13.6%。在 AI 題材持續發酵、科技產業景氣回升的帶動下，台股走出一波多頭行情，讓台股基金的整體表現格外亮眼。
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講到投資理財，大家最在意報酬率，但若忽略稅務成本，就像開著一台好車卻漏油，一路加速卻難以抵達終點。尤其在台灣「萬萬稅」的環境中，若能透過合法規劃避開高稅負，不僅能保住獲利，更有機會讓資產成長快人一步。鉅亨買基金特別邀請陳俊廷會計師，在這一集《鉅亨 Fund 大鏡》高股息 ETF 很香？但為什麼越買越不划算？關鍵在要繳「這個稅」！中，針對不同投資商品的稅務，教你聰明節稅，讓你辛苦賺的錢留在口袋裡。
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同樣投資台股，為什麼有人總能抓到節奏，有人卻永遠在追高殺低？差別不在運氣，而在於是否看懂了台股的本質。多數人盯著每天的新聞標題，卻忽略了真正驅動指數的力量：台灣產業結構、全球科技需求，以及這些變化背後可以把握的規律。你真的知道台灣加權指數是什麼？它跟著誰的節奏走？身為投資人又該如何參與？1. 半導體超過五成，科技決定台灣加權指數的靈魂要理解台灣股市，必須先從台灣加權指數開始看起。
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近兩週，既有央行官員的謹慎發言，也有 AI 新突破、能源巨頭 OPEC + 的最新動作，還有地緣政治的火藥味。從美國到歐洲、從中東到亞洲，經濟數據與政策訊號交錯，讓投資人一邊緊盯螢幕，一邊喝著咖啡壓驚。讓我們用最簡單的語言，帶你快速掌握這兩週的國際大事與市場脈動。
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近來英國雜誌《經濟學人》以「台灣病」為題，尖銳指出台灣經濟表面亮眼，卻潛藏結構性隱憂，包括長期壓低匯率、實質購買力下降、房價飆升與金融風險累積。其中，長年被各界視為政績象徵的高額外匯存底，反被點名為問題根源之一，直指央行刻意壓低新台幣匯率所帶來的後遺症。
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對台灣人來說，台灣股票加權指數是我們最習慣、也最能代表市場全貌的指標。而在美國，如果要用一支指數來代表科技產業的核心，那非那斯達克 100 莫屬。它集合了全球最具競爭力的科技龍頭，反映 AI、雲端、半導體和數位平台等長期趨勢，已經成為全球科技成長最重要的縮影。
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鉅亨買基金在《投資雷達》境內外基金級別總整理，再也不會買錯！和《配息專區》超好用快存，各大基金公司配息級別一覽表兩篇文章中，特別為經常搞不清楚基金級別的人，做了完整整理。這次我們聚焦在貝萊德基金中常見的 A2、A3、A4、A6、A8、A10。
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最近市場的焦點再次聚集在 AI 身上。甲骨文因高槓桿與現金流壓力備受質疑，不僅公司債價格下滑、股價同步走弱，《大賣空》主角 Michael Burry 也再度喊出「AI 泡沫比你想得更接近」的警告。利空接連浮現，AI 泡沫論再起。究竟當前的 AI 熱潮，代表的是新成長動能，還是下一場泡沫的前奏？1. AI 長任務能力全面甩開人類學習曲線你若還在質疑 AI 停留在「有時胡言亂語」或「只會聊天」的階段，那你可能忽略了它在「長任務能力」上的巨大進展。
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昨天的美股走勢可說是「從歡騰到緊張」，原本在輝達亮眼財報、Google 釋出震撼市場的 AI 新應用帶動下大幅走高，但盤中情緒急轉，終場反而收跌。不少投資人一時間摸不著頭緒：消息這麼好，市場到底在怕什麼？1. 甲骨文債務被錯當成 AI 泡沫壓力首先，市場仍然擔憂美銀分析師點出的甲骨文債務問題。
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如果你覺得這兩週的國際新聞像是金融市場的雲霄飛車，那你並不孤單。從美國政府停擺的拉鋸戰、聯準會官員的降息辯論，到比特幣大跳水、日本經濟連六季萎縮，以及 AI 投資的泡沫警訊，全球市場正上演一齣齣高潮迭起的戲碼。讓我們用紐約時報財經專欄的犀利視角，帶你快速梳理這兩週的重點變化1. 美國：政策搖擺與流動性緊縮，經濟數據成「稀有動物」美國這兩週的主旋律是「不確定」。
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基金的配息看起來只是領到多少的問題，但背後其實牽涉到多種課稅方式：基金註冊地不同、投資區域不同、配息來源不同，最後適用的稅負也可能完全不一樣。許多人在調整部位或領息時，往往會不確定哪些收入需要申報、哪些可以不用、又該選哪種課稅方式才最划算。面對這麼多分類與規則，究竟該如何判斷自己的基金收入應該怎麼報，才能讓實拿報酬最大化？又該怎麼善用規則來聰明節稅呢？1. 基金配息如何報稅？配息的申報其實比想像中簡單，第一步先分辨基金「主要投資標的」在哪裡。
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對多數人來說，台股幾乎是投資組合裡的「基本款」。熟悉的公司、習慣的交易方式，讓人覺得把錢放在台股就夠安全、夠安心。但其實，你的日常早就和美股緊緊相連。每天早上一杯 Starbucks、用 iPhone 看新聞、晚上追 Netflix 放鬆、週末逛 Costco 採買、運動穿上 Nike，這些熟悉品牌全來自美國企業，也都是標普 500 指數的成分股。
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多數人一想到退休投資，腦中的第一個畫面通常是「股票搭配債券」的經典組合。這種股債平衡的做法幾乎是教科書等級的共識，也深深影響許多人一輩子的退休規劃。不過，一篇最新研究卻指出：過去廣為流傳的「股債平衡」以及「年紀越大越要保守」等建議，可能沒有想像中那麼可靠。
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對台灣投資人而言，打造穩定的現金流始終是理財的核心需求。但近期因二代健保課稅方式可能出現大幅調整，讓許多人開始擔心「領得越多、被扣得越多」。為了兼顧現金流與節稅效率，「鉅亨買基金」推出《鉅亨自由 Pay》，讓使用者不再受二代健保課稅變動影響，可依個人需求自由設定提領比例，靈活打造專屬的現金流，聰明又有彈性地持續累積資產。
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如果你以為 2025 年秋天的國際金融市場會像台北的天氣一樣穩定，那你可就大錯特錯了。這兩週，全球經濟像坐雲霄飛車，從美國國債到 AI 巨頭、從中東油價到中美貿易，沒有一刻讓投資人無聊。讓我們用最簡單的語言，帶你梳理這波市場大事，看看哪些國家值得你多看一眼，哪些產業又該小心翼翼。
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美國聯準會釋出降息訊號、全球市場逐步走出高利率環境之際，當高利率紅利不再，投資人未來該如何維持穩定現金流？結合「資產成長」與「每月領回現金流」的《鉅亨自由 Pay》，此次不僅調降加碼門檻，也全面優化提領與本金控管機制，讓投資人在利率回歸常態後，依然能兼顧成長動能與提領續航力，穩健延續資產實力。