台幣

12-24台股新聞

台北匯市今 (24) 日持續見到買賣匯的力量拉鋸，終場收在 32.67 元，升值 1.8 分，交投也維持相對大量，台北外匯經紀公司成交值 12.98 億美元，出口商適逢年底拋匯力道轉強。新台幣今日以 32.68 元、升值 0.8 分開出後，最低來到 32.717 元，終場收在 32.67 元，全日高低價差僅 5.7 分。

12-23台股新聞

由於適逢季底廠商結匯，再加上外資進出台股所需，新台幣今 (23) 日升貶互見，買賣匯力道拉鋸，成交值偏大，終場收升 0.3 分至 32.688 元，台北外匯經紀公司成交值 13.29 億美元。新台幣今日以 32.63 元、升值 6.1 分開出，升貶互見，最低來到 32.725 元，終場收在 32.688 元，升值 0.3 分，高低價差 1 角。

12-23台股新聞

台股加權指數今 (23) 日飆漲逼近 600 點，其中，台積電 (2330-TW) 就貢獻漲點逾 330 點，但匯市表現相對平淡，盤中最多僅升值 6.6 分，處小幅升值格局，法人認為，台積電的大漲顯示外資在耶誕假期前回補意願轉強，也有助匯市趨穩。

12-20台股新聞

新台幣今 (20) 日續貶，最低來到 32.736 元，終場收在 32.691 元，貶值 2.3 分，台北外匯經紀公司成交值雖較昨日的天量明顯低，收斂至 15.24 億美元，仍較平日在 10 億元左右放大，法人認為，外資已連 2 日重手賣超台股，使近期新台幣的壓力仍重。

12-20鉅亨新視界

台股持續多頭格局不變，預期 2025 下半年表現將優於上半年，在台積電技術領先、台灣供應鏈享有 AI 紅利下，指數有望再創歷史新高。野村投信表示，台灣 AI 供應鏈受惠力度更強勁，占有業界領先級的地位，從 AI 晶片半導體需求 COWOS、AI Server、雲端到邊緣 AI 之 AI PC、AI 手機、AI 眼鏡、擴大到智駕車、機器人的 AI 應用，整體 AI 相關科技產業循環處在起漲階段，後續有很大的發展空間，AI 仍是 2025 年度投資關鍵字，台股今明兩年企業獲利預計呈現雙位數成長，市場預期 2025 年台股企業獲利年增率將達到 12%~15%，電子股企業獲利年增率預估高達 24%，使台股後市行情可期，企業在營運面及獲利面雙雙表現亮眼的前提下，將有利股價後市表現，2025 年台股將續強。

12-19台股新聞

美國聯準會大放鷹派談話，點陣圖顯示明年降息空間恐較原市場預期縮減一半，僅剩下 2 碼，造成今 (19) 日台北股匯市雙殺，最低價 32.726 元創 8 月中旬來新低，新台幣終場收在 32.668 元，重挫 1.87 角，台北外匯經紀公司成交值更再度飆出 24.72 億美元的天量。

12-19台股新聞

聯準會 (Fed) 如市場預期宣布降息 1 碼，但對明年續降息釋出「鷹浪」，即明年降息預期減半，造成美股重挫，台北股匯市連袂受衝擊，加權指數今 (19) 日早盤一度跌近 400 點，而新台幣見到 32.6 元價位，最低來到 32.642 元，貶值多達 1.61 角。

12-19鉅亨新視界

加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg, 截至 2024/12/18）野村腳勤觀點：ASIC 的「輝達時刻」美國 IC 設計廠商博通 (Broadcom) Q4 財報令市場驚艷，最大亮點在於 2024 年 AI 營收年增 220%，主要來自於自客製化晶片 (AI ASIC) 的貢獻，加上有外資券商出具報告點名台灣可望受惠的供應鏈，因而帶動台灣相關 ASIC 概念股股價出現一波大漲。

12-18台股新聞

新台幣今 (18) 日不僅持續處觀望態勢，成交量也較昨日縮減，終場收在 32.481 元，升值 3.4 分，台北外匯經紀公司成交值 10.73 億美元，市場密切等待聯準會利率決策以及未來對降息空間的解釋。新台幣今以 32.5 元、升值 1.5 分開出後，一度貶至 32.545 元，但並未有明確趨勢、升貶互見，高低價差僅 7.2 分。

12-17台股新聞

新台幣今 (17) 日狹幅盤整，但成交量擴大，終場收在 32.515 元，貶值 3 分，台北外匯經紀公司成交值 14.73 億美元，匯銀人士指出，市場一般預期美國聯準會本周四將持續降息 1 碼，但關鍵在其對未來降息空間的表態，使觀望情緒趨濃。

12-16台股新聞

新台幣今 (16) 日再度陷狹幅震盪整理，終場收 32.485 元，升值 2.3 分，台北外匯經紀公司成交值 10.61 億美元，匯銀人士認為，在 FOMC 利率決策會議前，國際金融市場將處觀望態勢。新台幣今日以 32.5 元、升值 0.8 分開出後，最低一度來到 32.53 元，午盤後處升值態勢，終場收在 32.485 元，升值 2.3 分，全日高低價差僅 5.3 分。

12-13鉅亨新視界

加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg, 截至 2024/12/11）野村腳勤觀點：AI 好，但不再是人人都好亞馬遜旗下 AWS 日前展示了最新的數據中心伺服器，這些伺服器搭載其自家開發的 AI 晶片 Trainium2，預計 2025 年上線，想要挑戰輝達的市場主導地位。

12-12鉅亨新視界

2024 年已近尾聲，投資人已將目光放在 2025 年。野村投信表示，2025 年全球經濟緩步成長，加上美歐主要市場寬鬆貨幣方向不變，基本面與資金面有利風險性資產表現，第一季建議採取股優於債的配置，不過，即將在 1 月 20 日就任美國總統的川普，其政策方向與實施力度仍有高度不確定性，可能將造成市場波動，受惠於政策以及成長趨勢明確的族群具有投資價值，選股重要性高於選市。

12-11鉅亨新視界

歐美通膨緩步下滑，就業數據將成為 FED 降息依據，預估美國 2025 年至少有再降息 2 碼的空間。台股整體 EPS 仍可維持雙位數以上成長，獲利挹注全年股市上漲的趨勢不變，長線走勢仍將緊貼基本面，避開有題材但尚無實質獲利貢獻股票，選股不選市仍是目前主要的投資策略，資金基本上還是圍繞 AI，建議不追高且可分散佈局以降低風險。

12-06鉅亨新視界

加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg, 截至 2024/12/4）野村腳勤觀點：AI 伺服器 BBU 新題材當紅最近市場盛傳輝達 GB200 與 GB300 伺服器設計中將納入 BBU（電池備援模組），儘管還不確定是選配或標配，但依然受到市場關注，我們認為無論是哪一種設計，可預見的是 BBU 的需求將顯著增加，預估將從每個伺服器托盤（tray）配置 2-3 個電池模組增加至 5-6 個，將近 2 倍的成長，另外電池芯數量和規格也有望顯著提升，反映在單價上，AI 伺服器 BBU 將高於傳統伺服器的兩倍以上，量價都顯著成長下的商機不言而喻。

12-04鉅亨新視界

美國總統大選落幕，川普帶領共和黨全面執政，加權指數整理型態尚未脫離震盪整理格局，目前市場持續在為川普後續可能的行動作預測，台股走勢透露出謹慎的氣氛。即便市場預期聯準會降息速度放緩，帶動美元指數彈升與美股走強，面對川政府 2.0 不確定性，近期市場雜音紛擾台股表現略遜於美股，野村投信表示，第四季後半至 2025 年 1 月中旬前為財報空窗期，加上年底集團作帳與元月行情助攻，股市易漲難跌，加上輝達（Nvidia）公布第三季財報，營收、獲利和財測，皆優於市場預期，顯示 AI 仍是未來趨勢主流，輝達重奪 AI 發球權後，有助穩定科技股走勢，加上台廠 AI 供應鏈帶勁，預期供不應求將持續「好幾季」，可留意台廠 AI 相關供應鏈擇優布局，建議投資人伺機逢低分批單筆進場或是透過定期定額布局台科技股基金。

12-02基金

台灣 10 月出口金額由 405.7 億美元升至 413.0 億美元，創歷年同月新高，並連續 3 個月站上 400 億美元大關，年增率由 4.5% 升至 8.4%(如圖一)。其中，AI 伺服器和雲端運算商機持續熱絡，帶動顯示卡、伺服器等資通產品出口強勁；而占比第二大的資通信產品，出口金額由 103.1 億美元升至 115.3 億美元，仍維持在 100 億美元以上強勁拉貨動能，由於去年下半年資通訊進入高速成長，在基期逐漸墊高下，年增率相較上半年有所放緩，從 24.8% 升至 28.0%。

11-29台股新聞

新台幣今 (29) 日強彈，收盤前一小時快速轉升，終場收在 32.457 元，升值 6.4 分，台北外匯經紀公司成交值仍縮量至 9.12 億美元。新台幣今以 32.51 元、升值 1.1 分開出後，隨即轉貶值，最低來到 32.543 元，收盤前又轉強，終場收在 32.457 元，全日高低價差 8.6 分。

11-28台股新聞

新台幣今 (28) 日持續升貶互見，最高來到 32.46 元，終場收在 32.521 元，升值 1.3 分，台北外匯經紀公司成交值縮至 9.29 億美元，市場觀望氣氛相當濃厚。新台幣今日以 32.47 元、升值 6.4 分開出後，處狹幅震盪整理，低見 32.543 元，全日高低價差 8.3 分，法人指出，近日國際訊息紛雜，尤其關稅議題，讓市場繃緊神經，又適逢歐美感恩節前，觀望情緒重。

11-28鉅亨新視界

加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg, 截至 2024/11/27） 野村腳勤觀點：● GB300 系列性能將進一步提升隨著 GB200 出貨越來越近，市場目光開始轉向預計 2025 年 Q3 問世的 GB300，畢竟從規格上來看，GB300 比 GB200 提升了不只一個檔次，包括電源耗能從 1.2kw 提升至 1.4kw、傳輸規格從 400G 提升至 800G、HBM 從 8 層堆疊提升至 12 層堆疊等，相對應的產業例如散熱模組、光通訊、Switch，都會迎來更大量的需求與產值提升，其中散熱的成長趨勢最明確，液冷式散熱將進一步挹注營收獲利，光通訊則還要等 CPO 更加成熟，從 800G 再到 1.6T，預估 2026 年才會慢慢變成主流，其中光通訊模組、化合物半導體的成長性值得期待。