賀錦麗暗示2028年參選，全球市場風險與科技股動態交織影響投資者信心

賀錦麗（Kamala Harris）近日透露「可能」參選2028年美國總統，這一表態不僅顯示她對未來政治的重視，也反映出當前政治與經濟環境的挑戰，尤其是在她2024年大選失利後的重返之路[1]。另一方面，標普道瓊指數公司推出新型CDS指數，針對私募信貸市場提供做空工具，正值該市場面臨壓力測試之際，顯示出投資者對於市場風險的擔憂，尤其是在AI影響下贖回加速的背景下[2]。這些動態不僅影響政治格局，也可能對金融市場的穩定性產生深遠影響，投資者需密切關注未來的發展。

在企業層面，智冠 (5478-TW) 預期今年業績將優於去年，主要依賴遊戲營運及AI技術的應用，並已成立AI發展中心聚焦三大應用領域，顯示其在遊戲市場的穩定成長潛力[3]。隨著國際局勢緊張，特別是美伊談判前夕，雙方立場堅定，伊朗警告將強力反制美方的核武政策，並增兵中東以施壓，這可能對全球市場造成不穩定影響[4]。在此背景下，智冠的多元化策略及國際市場拓展計劃，或將成為其抵禦外部風險的關鍵。

邁威爾 (Marvell)(MRVL-US) 股價創下歷史新高，單周漲幅達 17.4%，顯示市場對其光學網路業務的強烈關注，尤其在 AI 應用需求上升的背景下，客製化晶片成為投資者的熱門選擇[5]。此外，荷姆茲海峽的通航緊張局勢持續，伊朗對船隻的管制使得通行量僅為正常水平的 10%，若恢復通航，全球能源價格可能會回落，這對市場情緒及能源股的影響不容小覷[6]。整體而言，科技股與能源市場的動態交織，反映出當前投資者對風險資產的敏感度及市場的結構性變化。

中東鋁業巨頭阿聯環球鋁業 (EGA) 因遭伊朗襲擊而停產，援引「不可抗力」條款暫停部分交貨，這一事件對全球鋁供應鏈造成衝擊，倫敦金屬交易所鋁期貨價格隨之上漲至每噸3300-3550美元[7]。同時，AI晶片需求持續強勁，台積電 (TSM-US)(2330-TW) 單季營收創下歷史新高，顯示半導體市場仍具增長潛力[8]。儘管市場對大型科技公司的回報時程存疑，分析師認為AI相關公司的估值壓縮已過度，未來幾季基本面動能將持續支持半導體設備股的表現，特別是市場佔有率擴大的企業如博通 (AVGO-US)。

根據經濟學人智庫報告，中國對外直接投資正進入「全球擴張 3.0」階段，預計2025年將成為主要投資來源國，並強調科技與AI將成為未來投資的核心動能[9]。同時，英特爾 (INTC-US) 股價近期上漲41%，創下38年來最佳表現，顯示市場對其在AI驅動的伺服器需求及與科技巨頭合作的信心[10]。這些趨勢反映出全球資本市場對科技創新及多元化投資的重視，並暗示中國與美國在科技領域的競爭將愈加激烈，影響未來的經濟格局。

群聯 (8299-TW) 面臨持續缺貨挑戰，特別是在下半年及第四季，執行長潘健成透露已備貨超過500億元以應對需求，尤其企業級 SSD 和嵌入式產品的需求強勁，隨著輝達 (NVDA-US) 新一代 AI 晶片出貨，缺貨情況將更為嚴重，為此群聯計劃透過可轉換公司債及銀行聯貸籌集超過430億元以擴大料源[11]。同時，美國聯準會針對私人信貸市場的壓力展開調查，要求主要銀行提供曝險詳情，因應市場贖回激增及不良貸款增加，該市場已膨脹至約1.8兆美元，顯示金融監管機構正努力在放鬆規範與風險監測之間取得平衡[12]。