《彭博》周四(15日)報導，蘋果(AAPL-US)與多家科技硬體廠正面臨一場來自記憶體價格飆升的成本壓力。隨著人工智慧(AI)帶動記憶體與儲存晶片需求暴增，裝置製造商的獲利空間受到擠壓，投資人也開始重新評估相關公司的風險。研究機構IDC直言，當前的記憶體晶片供需失衡已構成「前所未見的短缺」，對終端裝置製造商而言形同一場「危機」。在價格持續走高、短期難以回落的情況下，科技硬體產業正站在關鍵轉折點。記憶體價格飆升裝置廠陷兩難TortoiseCapital資深投資組合經理人圖梅爾(RobThummel)指出，硬體廠如今只剩下兩條路可走：一是自行吸收成本、犧牲毛利，但市場未必買單；二是轉嫁成本、調漲產品售價，卻可能傷害需求。IDC指出，AI資料中心建置熱潮推升DRAM與NAND需求，造成供應吃緊、價格暴漲。三星電子近期財報顯示，DRAM平均售價季增逾30%，NAND價格也上漲約20%，帶動獲利年增逾三倍。IDC分析師傑羅尼莫(FranciscoJeronimo)認為，這波並非單純景氣循環，而是全球晶圓產能「策略性重新配置」的結果。蘋果、惠普股價承壓分析師下修評價在成本壓力下，硬體大廠股價表現明顯落後。蘋果2025年股價僅上漲8.6%，為2022年以來最差表現，今年以來再跌4.4%，位居那斯達克100指數表現倒數前段。惠普(HPQ-US)股價更在2025年重挫近三成，今年初再跌6.8%，股價回到2020年底水準。分析師也開始示警。Hedgeye風險管理表示，隨著記憶體問題惡化，對蘋果的投資信心已轉趨保守。高盛(GS-US)則指出，惠普對個人電腦(PC)市場的曝險程度高於戴爾，未來若透過漲價因應成本，可能對中低階消費者需求造成「實質衝擊」。記憶體廠續強勢AI需求撐高價格相較之下，記憶體與儲存晶片供應商持續成為市場贏家。2026年開年以來，SanDisk(SNDK-US)、威騰電子(WDC-US)、美光(MU-US)與希捷(STX-US)股價續創高點，其中SanDisk年初以來漲幅已逾60%，領跑標普500指數。IDC估算，記憶體成本約占智慧手機等消費性硬體材料成本的10%至20%，PC製造商承受的壓力更為顯著。惠普曾預估，記憶體成本上升將使2026年調整後每股盈餘減少0.3美元。《彭博》彙整數據顯示，市場對惠普2026年EPS預估，近一個月已下修7.1%。圖梅爾指出，只要記憶體價格維持高檔，市場對相關硬體股的懲罰可能持續；目前他僅對伺服器業務支撐力較強的戴爾(DELL-US)維持正面看法。FreedomCapitalMarkets科技研究主管米克斯(PaulMeeks)則認為，即便記憶體價格終將回歸循環，但供給稀缺恐使回落時間「比市場預期更久」。
