美國國防政策變動與AI潛力牽動市場，黃金與能源需求激增

美國國防政策的重大調整，禁止大型承包商如洛克希德馬丁 (LMT-US) 和諾斯洛普格魯曼 (NOC-US) 發放股利或回購股票，將使小型軍工股如AeroVironment和Kratos受益，股價上漲的同時，2027年國防預算增至1.5兆美元的計劃也為市場帶來正面影響[1]。另一方面，德意志銀行看好亞馬遜 (AMZN-US) 和甲骨文 (ORCL-US) 在AI基礎設施中的潛力，儘管目前被視為「AI輸家股」，但亞馬遜將透過新增運算產能和購物助理Rufus帶來顯著營收增長，而甲骨文則可能透過清晰的融資說明來緩解市場對其負債的疑慮，顯示出未來的成長潛力[2]。

美國總統川普近日召集多家石油公司高層，計劃在委內瑞拉投資1,000億美元重建其能源產業，顯示出美國對該地區能源資源的重視[3]。同時，由於美國非農就業數據不如預期，市場對於經濟放緩的擔憂加劇，推升黃金需求，金價本週上漲近4%[4]。這一系列動作反映出地緣政治風險與經濟數據的交互影響，投資者在不確定性中尋求避險資產，黃金價格可能因此持續上漲，甚至在2026年突破5,000美元的想法在市場中流傳。

國際油價因伊朗抗議及俄烏戰事升溫而反彈逾2%，布蘭特原油期貨收於每桶63.34美元，WTI則為59.12美元，顯示市場對供應風險的高度關注[5]。同時，美元指數連續第二周上漲至99.13，因美國就業報告顯示新增工作機會低於預期，暗示聯準會可能維持利率不變，進一步影響市場情緒[6]。這些因素共同推動了能源市場的波動，並反映出全球經濟的不確定性與風險。

美國股市於9日強勁反彈，標普500指數創下歷史新高，主要受到晶片股如英特爾 (INTC-US)(AVGO-US)的推動。儘管最新就業數據顯示失業率降至4.4%，卻未改變市場對聯準會降息的看法，反而使降息時間推遲至6月，顯示市場對於政策的敏感度降低。整體市場估值偏高，標普500的本益比達22倍，超過五年平均的19倍，顯示投資者對未來經濟增長的信心仍然強勁。然而，隨著勞動市場的變化，市場對於未來利率政策的看法也將持續調整，特別是在通膨數據即將公布之際，市場情緒可能面臨新的挑戰[7]、[8]。

馬斯克在德州的訪談中強調，未來五到十年將是人類歷史上變化最快的時期，人工智慧和生物科技的融合將重塑工作模式及醫療體系，並可能導致許多白領工作永久消失，這一趨勢將加劇社會不平等[9]。同時，根據標普全球報告，全球銅需求在2040年前將增長50%，主要受AI和國防產業推動，然而供應缺口可能超過1,000萬噸，對電子設備生產造成壓力，特別是印刷電路板（PCB）產業面臨成本暴漲卻不敢漲價的困境[10]。這些變化顯示出科技進步對產業結構的深遠影響，企業需迅速調整以應對未來挑戰。

截至2026年1月10日，台股大型公司12月營收報告顯示，潤隆以5984.4%的年增率領跑，顯示特定產業的強勁需求[11]。然而，蘋果 (AAPL-US) 股價持續下滑，逼近逾30年來的連跌紀錄，反映市場對其未來成長的疑慮，尤其是在人工智慧布局及成本壓力的影響下，股價已累計跌幅超過5%[12]。這一系列的營收數據與股價波動，顯示出市場對於科技股的分歧反應，部分公司仍能在逆境中表現出色，而其他則面臨挑戰，投資者需謹慎評估各行業的潛在風險與機會。