美股再創新高，AI需求推動銅價上漲，中國房市新政策激勵消費，全球市場面臨挑戰

2025年美股市場在人工智慧（AI）泡沫、關稅戰及地緣政治衝突的挑戰下，標普500指數雖曾逼近熊市邊緣，卻因市場情緒波動及聯準會降息的可能性而強勢反彈，創下歷史新高，顯示出投資者在不確定性中仍能獲利[1]。同時，銅價因AI需求激增及供給中斷而大幅上漲，將創下2009年以來最佳年度表現，顯示出全球能源轉型對銅需求的結構性影響。摩根大通認為未來銅價將持續上升，但高盛對短期漲勢持謹慎態度，可能回落至每公噸10,000至11,000美元[2]，這反映出市場對於資源需求與價格波動的複雜性認知。

在此背景下，軟銀 (SoftBank) 完成對 OpenAI 的 400 億美元投資，持股比重突破 10%[3]，顯示其在 AI 領域的積極布局，並計畫與甲骨文 (ORCL-US) 共同推動 AI 基礎建設「星際之門」(Stargate)。然而，全球股市在缺乏明確催化因素下持續震盪整理，美股主要指數平盤波動，科技股遭到拋售，市場情緒偏向觀望，投資人密切關注聯準會會議紀錄以尋找利率走向的線索[4]，顯示出科技創新與市場不確定性之間的微妙平衡。

另一方面，中國政府即將於2026年實施增值稅法條例，將二手房交易的稅率調降至3%，並推出以舊換新補貼以刺激消費，這將對房地產及消費市場帶來正面影響[5]。隨著AI熱潮持續升溫，市場焦點轉向資料中心概念股，特別是與雲端運算相關的基礎設施公司，這些企業因應資料中心需求的增長而受益，顯示出強勁的市場潛力[6]。整體而言，這些政策與市場動向反映出中國在推動經濟轉型及科技創新方面的努力，未來將持續吸引投資者的關注。

根據標普全球汽車的數據，中國汽車製造商預計在2025年將首次超越日本，成為全球新車銷量的領導者，年銷量將達2700萬輛，顯示出中國在新能源車推廣及國內市場需求的強勁增長，儘管面臨供應過剩的挑戰[7]。同時，金管會於2026年起實施的新措施將提升資本市場透明度，並推動保險業會計接軌國際標準，這不僅有助於提升市場信任度，也將促進數位化服務的發展，顯示出台灣在金融科技及市場規範上的進步[8]。這些變化將對兩國的產業競爭格局產生深遠影響，尤其是在全球市場的布局與策略調整上。

國泰金控 (2882-TW) 投資長程淑芬的職務調整，反映出公司在面對市場變化及人事策略上的靈活應對，旨在強化其在永續及責任投資領域的專業影響力[9]。美國銀行 (BAC-US) 執行長莫伊尼漢對於市場過度關注聯準會的利率政策提出警告，強調民營部門在經濟成長中的核心角色，並指出聯準會應專注於危機管理而非日常經濟運作[10]。這些動態顯示出金融市場在政策與人事變動中的敏感性，未來投資者需密切關注這些趨勢對市場的潛在影響。

最後，壽險業在2025年前11月的稅前盈餘顯著下降44.8%，主要受到匯率波動及投資收益減少的影響，儘管淨值創下歷史新高，但盈餘壓力仍然存在[11]。特斯拉 (TSLA-US) 也面臨挑戰，預計今年銷量將連續第二年下滑，分析師指出交付量下降15%，顯示市場需求疲弱[12]。這些情況反映出在全球經濟不確定性加劇的背景下，企業面臨的盈利壓力與市場調整，未來需密切關注各行業的應對策略及其對整體經濟的影響。