全球科技與地緣政治交織影響市場動態，AI熱潮與信任危機並存

隨著人工智慧（AI）技術的迅速發展，民眾對其理解卻顯示出明顯的滯後。根據最新調查，近四成美國民眾對OpenAI不熟悉，八成未聽過Anthropic，顯示出對AI運作及影響的認知不足[1]。儘管如此，AI的投資熱潮卻使美國科技巨頭的財富激增，馬斯克的淨資產已達6450億美元，成為全球首富，顯示出AI在經濟中的重要性[2]。這種矛盾的現象反映出，雖然AI技術在市場上引發了巨大的財富效應，但民眾對其潛在風險的理性評估卻未能跟上，如何平衡技術發展與社會認知將成為關鍵議題。

烏克蘭總統澤倫斯基與美國總統川普的會晤將聚焦於烏俄和平方案，然而雙方在頓巴斯地區的未來及核電廠命運上存在顯著分歧。俄方的攻擊行動更使和平進程面臨挑戰[3]。同時，全球記憶體市場也在HBM4技術上展開激烈競爭，SK海力士提前量產計畫及三星獲得輝達認可的消息，顯示出高頻寬記憶體需求的強勁增長，預示著未來市場格局的變化[4]。這兩個領域的動態不僅影響各自市場，也反映出全球科技與地緣政治的交織影響。

日本川崎重工因潛艦引擎數據造假遭防衛省停標處分，顯示出日本製造業面臨信任危機。多起造假事件如豐田自動織機及IHI等企業的醜聞，進一步削弱了「日本製造」的形象，反映出工匠精神的喪失[5]。同時，OpenAI以約7500億美元估值進行新一輪募資，亞馬遜計劃投資100億美元，儘管用戶數已超過8億，但市場對其商業模式的可持續性表示擔憂，專家呼籲需加強產品可信度以應對潛在結構性風險[6]。這些事件共同揭示了當前科技與傳統製造業在信任與可持續發展上的挑戰。

隨著宏潤生技 (7695-TW) 和紐因科技 (7403-TW) 即將於創櫃板上市，生技與數位雲端應用領域的技術創新為市場注入新動能，顯示出這些新興企業在推動產業發展方面的潛力[7]。在此背景下，美股在穩健經濟數據及「聖誕行情」的推動下，連續五日上漲，顯示出AI超級周期對科技股的強勁影響，特別是Nvidia (NVDA-TW) 的表現尤為突出[8]。這些趨勢不僅反映出市場對科技創新的信心，也暗示著未來投資者在多元布局中將更重視生技及AI相關產業的潛力。

隨著2025年結束，中國經濟與股市的未來走向將深受美國經濟狀況的影響。若美國經濟穩健，中國出口及科技股有望持續增長，然而傳統產業如房地產仍面臨挑戰，政府政策轉向擴大內需以促進消費[9]。此外，美國H-1B簽證計畫的重大變革使企業在招聘外國人才時需重新考量，導致大型科技公司如蘋果、亞馬遜及微軟等調整招聘策略，尋求替代簽證途徑以應對成本不確定性[10]。這些因素共同影響市場信心，顯示出全球經濟環境的複雜性與不確定性。

台股在內資作帳行情推動下，上周大漲859點，創下28590點新高，顯示市場情緒高漲。然而，外資轉為買超191億元的同時，投信卻賣超70.5億元，顯示結帳意圖明顯[11]。此外，主動式ETF在2025年迎來元年，其中主動統一台股增長 (00981A-TW) 突出表現，年度績效接近7成，人氣激增至21萬人，顯示市場對主動型基金的信心逐漸回升[12]。隨著市場動能的變化，投資者需謹慎應對即將到來的3400億元融資清洗風險，未來的市場走勢將受到多重因素影響。