台股創新高859點，AI監管影響科技股，主動ETF崛起與市場風險共存

台股在內資作帳行情推動下，上周大漲859點，創下28590點新高，顯示市場情緒高漲。然而，外資轉買191億元的同時，投信卻賣超70.5億元，顯示結帳意圖明顯，尤其在元月行情前，3400億元的融資清洗風險需引起重視[1]。此外，中國針對AI服務的監管草案也在公開徵求意見，旨在加強對模擬人類互動的AI服務的安全與倫理規範，要求服務提供者承擔全生命週期的安全責任，並對用戶情緒進行評估和干預，這將影響相關科技股的市場表現[2]。隨著監管政策的逐步落實，市場對AI產業的信心可能受到影響，投資者需謹慎評估風險。

2025年被視為台灣主動式ETF的「元年」，其中主動統一台股增長 (00981A-TW) 脫穎而出，年度績效接近70%，成為市場的「績效王」。在短短七個月內受益人數激增至21萬，顯示其強大的吸金能力[3]。截至12月26日，00981A的規模從28億元增長至490億元，挑戰500億元大關，打破主動型基金規模不及被動型的迷思，並改為季配息以提升投資者現金流[4]。隨著15檔主動式ETF的掛牌，市場結構逐漸形成台股、海外及債券三分天下，這預示著台灣ETF市場將進入2.0時代，未來將成為資產配置的核心。

伴隨著AI需求的激增，PCB產業的籌資活動顯著增加，富喬 (1815-TW)、同泰 (3321-TW) 和定穎 (371-TW) 完成的49.92億元現增股募資顯示出市場的熱度。預計2026年將迎來新一波籌資潮，涵蓋欣興 (3037-TW) 等多家企業[5]。同時，歐洲大廠恩智浦 (NXPI-US) 退出5G PA市場，為台灣的穩懋 (3105-TW)、宏捷科 (8086-TW) 和全新 (2455-TW) 創造了轉單機會，這些公司在技術和成本上具備優勢，將受益於手機出貨潮及WiFi 7的導入[6]。不過，長期成長仍需依賴新興應用的發展，投資者需密切關注這些公司的本業表現及市場動態。

華星光 (4979-TW) 受益於AI算力及矽光產品需求，明年800G光通訊將成為主流，出貨量有望倍增，股價周漲25.21%並站上所有均線，顯示市場對其未來成長的信心[7]。同時，鴻海 (2317-TW) 在越南舉辦SMT先進技術交流大會，強調AI驅動的智慧製造，並計劃整合全製程能力以提升海外核心製造能力，顯示其在全球市場的積極布局[8]。這些動向反映出科技產業在數位化轉型中的重要性，並預示著未來市場競爭的激烈程度將持續上升。

台灣昨晚發生芮氏規模7.0的強震，台積電 (2330-TW)(TSM-US) 各廠區運作正常，顯示出其強大的韌性與應變能力[9]。同時，根據2026年全球半導體產業趨勢研究報告，儘管產值微降3.11%，但AI、5G及物聯網等新興技術仍將推動市場重構，並創造14.1萬個新就業機會[10]。這一矛盾局面反映出資本市場的活躍，企業需把握技術與政策交織的機會，以在未來三年內搶佔市場高地，特別是在美國、中國及德國等主要市場中。

美國近期對中國無人機的全面封鎖措施引發市場震盪，尤其是大疆（DJI）在美國的市場佔有率高達70%至90%，使得無人機操作員急於囤積其產品以應對未來供應不穩的風險[11]。同時，科技產業面臨AI技術帶來的裁員潮，程式設計師的就業率驟降27.5%，顯示出初級職位的消失與資深開發者的相對穩定形成鮮明對比，企業需重新評估人力資源配置以應對未來的挑戰[12]。這些變化不僅影響了市場競爭格局，也凸顯了科技進步與政策風險之間的微妙平衡。