半導體股價飆升，華碩面臨挑戰，TikTok重組應對監管，美元強勢影響市場動態

巨漢 (6903-TW) 本周股價因半導體業者資本支出增加而上漲26.03%，創下20個月來新高，顯示市場對其在AI及半導體供應鏈布局的信心[1]。同時，華爾街投行 Bernstein 對輝達 (NVDA-US) 的評價也顯示出市場對半導體行業的樂觀，儘管輝達股價已上漲約30%，但其本益比壓縮至25倍，歷史上此價位的投資者回報率超過150%[2]，這顯示半導體市場在AI浪潮推動下仍具成長潛力，吸引資金持續流入。

與此同時，華碩 (2357-TW) 的股價創下七個月新低，外資持續賣超達 23,550 張，顯示市場對其未來表現的擔憂，尤其是記憶體價格上漲可能壓縮毛利，且在 AI 伺服器市場的市佔率仍顯不足。然而，投信卻逆勢加碼逾 1.6 萬張，顯示機構投資者對其長期潛力的信心。隨著明年 CES 消費性電子展的臨近，華碩的個人電腦業務或將迎來新機會，特別是在 AI 基礎設施業務上，前九個月營收年增 45% 的表現，或成為其未來成長的關鍵動能。市場分析指出，儘管短期挑戰仍在，但若能有效轉型，華碩仍具備反彈潛力[3]。此外，台北市近期發生的連續攻擊事件引發社會關注，行政院長卓榮泰已指示徹查事件動機，並強調公共安全的重要性，這也可能影響到相關產業的市場情緒[4]。

另一方面，TikTok最近推出的美國業務重組計劃，成立「TikTok 美國資料安全合資有限責任公司」以應對監管挑戰，並保持字節跳動的商業利益，顯示出中國企業在全球市場中尋求平衡監管與商業利益的新策略[5]。此外，全球資料中心交易在AI熱潮推動下達到歷史新高，顯示市場對運算基礎設施的需求持續上升，儘管高估值和舉債模式引發獲利能力的擔憂[6]。這些趨勢不僅反映出科技產業的快速變化，也為投資者提供了新的市場洞察，尤其是在AI和數據安全領域的潛在機會。

白宮經濟顧問哈塞特對於通膨的看法與大多數經濟學家相左，認為川普對當前通膨率的評估是正確的，並建議使用「三個月移動平均」來觀察物價壓力，這一觀點可能影響聯準會的政策走向[7]。此外，星巴克任命亞馬遜高層Anand Varadarajan為新技術長，旨在推動科技改革以提升效率，並在同店銷售上顯示出初步成效，儘管股價小幅下跌[8]。這些動態反映出市場對於政策與企業轉型的高度關注，未來將影響投資者信心及市場走勢。

最後，川普政府與九家大型藥廠達成的藥價協議，雖然旨在降低醫療補助計畫的藥品價格，並透過 TrumpRx.gov 平台為未投保消費者提供折扣，但分析認為對製藥業的影響有限，可能推動美國醫療體系向直售模式轉型[9]。同時，德拉瓦州最高法院恢復馬斯克560億美元的薪酬方案，認為撤銷過度補救，僅象徵性賠償1美元，這一裁決不僅影響特斯拉 (TSLA-US) 的股東信心，也凸顯高管薪酬的爭議性[10]。整體而言，這些事件反映出美國市場在政策調整與企業治理方面的複雜性，未來可能影響投資者對相關產業的信心與資金流向。

美元因美國通膨數據的可靠性受到質疑而上漲，美元指數(DXY)上升至98.72，日元則因日本央行升息至30年新高但未釋出明確後續路徑而大幅貶值，美元兌日元攀升至157.67，顯示市場對日元的信心不足[11]。同時，大同因華映案遭判賠影響股價，雖然近期有所回升，但本周仍跌逾10%，且被剔除出高息ETF後，法人賣超壓力加大，顯示市場對其未來營運的擔憂[12]。這些因素共同反映出市場對於貨幣政策及企業基本面的高度敏感，未來需密切關注日元及大同的後續表現。