摩根士丹利上調蘋果目標價，美股科技股面臨挑戰與貴金屬市場轉變

摩根士丹利將蘋果 (AAPL-US) 的目標價上調至315美元，顯示對其2026年成長潛力的信心。儘管目前股價回落至271.84美元，仍有約16%的上漲空間，主要受益於營收預估提高及記憶體成本上升[1]。此外，美國總統川普對歐盟數位法的強烈反對，可能對依賴美國市場的歐洲企業造成影響。具體報復措施尚不明朗，但市場對此反應敏感，顯示出全球科技與政策環境的複雜交織[2]。這些動態不僅影響蘋果的市場表現，也可能改變全球科技企業的競爭格局。

另一方面，對沖基金經理人貝瑞（Michael Burry）近日發出警告，指出美國家庭財富配置出現高可信度危險訊號，預示可能面臨長期熊市。這一現象歷史上僅發生過兩次，均導致經濟災難[3]。在此背景下，美國債券市場在即將公布的通膨報告前保持平穩，10年期美債殖利率小幅上升至4.155%[4]，顯示市場對未來通膨數據的高度關注。若通膨數據降溫，則美債價格可能反彈，反之則面臨下滑壓力，顯示出當前市場的不確定性與風險。

在美國就業市場疲軟及聯準會降息的情況下，貴金屬價格上漲，黃金現貨價達每盎司4334.01美元，白銀更創下每盎司66美元的新高，顯示避險需求強勁[5]。同時，美光科技 (MU-US) 公布的Q1財報超出預期，營收預測顯示AI需求持續強勁，第二季營收預計達187億美元，顯示出記憶體市場的活力[6]。這些因素共同反映出市場對貴金屬及科技股的信心，預示著資本流向的轉變。

美股於週三持續下跌，主要因甲骨文暴跌影響科技股表現，市場對聯準會利率政策的未來走向感到不安。尤其在即將公布的消費者通膨數據和非農就業報告前，投資人情緒謹慎[7]。相對於股市的疲弱，白銀價格卻創下歷史新高，年內漲幅超過120%，顯示出其作為貴金屬「黑馬」的潛力，主要受益於供需矛盾及全球流動性改善[8]。然而，市場也需警惕可能的回檔風險，顯示出當前市場的分化趨勢。

美國公共債務達38兆美元的警告引發經濟界的廣泛關注，專家指出，這將對年輕世代的經濟增長和負擔造成深遠影響。政府每週需支付的100億美元利息將削減教育及基礎設施預算，進一步壓縮未來收入增長空間[9]。同時，國際油價因美國封鎖委內瑞拉油輪而反彈，Brent原油期貨上漲至59.68美元，顯示地緣政治緊張對市場的短期影響，但長期供需結構仍未改變[10]。這些因素共同構成了當前經濟環境的複雜挑戰，年輕世代面臨的財富競爭與政策風險愈加明顯，未來的經濟成長潛力受到嚴重制約。

特斯拉 (TSLA-US) 的市場評價已逐漸轉向自動駕駛及能源業務，分析師指出其電動車本業每股價值僅約 30 至 40 美元，顯示出執行風險與監管挑戰的潛在影響[11]。同時，甲骨文 (Oracle) (ORCL-US) 若能在人工智慧投資上保持財務紀律，可能會促使其他科技巨頭減少過度擴張，進而穩定資料中心建設的過熱情況，這對整體科技股的回穩將有正面影響[12]。隨著市場對未來科技的期待與現實挑戰交織，投資者需謹慎評估各大科技公司的長期價值與風險。