美股信心回暖但全球經濟不確定性加劇，各國央行政策分歧加深

聯準會(Fed)內部對於未來利率政策的分歧加劇，顯示出對通膨與就業市場的持續擔憂，尤其在降息的時機上，官員們的看法不一，反映出經濟數據的觀察仍需謹慎[1]。儘管如此，市場對於美股的信心回暖，股票型基金在降息的背景下出現資金淨流入，顯示投資者對於未來的獲利前景仍持謹慎樂觀態度，尤其是產業型基金的增長顯著[2]。這一系列動態表明，儘管經濟前景不確定，資金流向仍在尋找機會，特別是在科技與工業領域的潛力上。

此外，墨西哥中央銀行（Banxico）預計在12月會議上將基準利率降至7.00%，顯示出對經濟動能偏弱及通膨風險的回應[3]。同時，甲骨文 (ORCL-US) 與 OpenAI 的合作進度因勞動力及建材短缺而延遲至2028年，導致甲骨文股價一度下跌6%[4]。這些事件反映出全球經濟環境的不確定性，市場對於央行政策的敏感度提升，並且在科技產業中，供應鏈挑戰仍然影響著大型項目的推進，未來的經濟政策及企業策略將需更加謹慎應對。

根據《經濟學人》的報導，俄羅斯在烏克蘭的軍事進展實際上緩慢，經濟壓力加劇，石油和天然氣收入下降，預算赤字逼近GDP的3%[5]。同時，民意對持續戰爭的支持逐漸減弱，顯示出社會韌性並不如普丁所言強大。另一方面，中國的貿易順差雖創紀錄，但反映出國內需求疲軟，通縮風險加劇，房市低迷影響家庭財富，未來刺激內需的挑戰將更加艱鉅[6]。這些因素共同顯示出全球經濟的脆弱性與不確定性，投資者需謹慎評估市場風險。

美股主要指數周五開盤走勢分歧，科技股因AI泡沫疑慮而承壓，標普500和那斯達克指數下滑，博通財報引發市場擔憂，抵消了聯準會降息信號的樂觀情緒。然而，道瓊工業指數因資金流向價值型與傳產股而續創歷史新高，顯示出美股多頭結構的板塊轉移[7]。同時，輝達 (NVDA-US) 正在考慮擴產H200人工智慧晶片以應對中國市場的強勁需求，尤其在美國允許其向中國出口後，阿里巴巴 (BABA-US) 等大型科技公司已主動聯繫輝達下訂單，這一需求的激增可能對中國本土AI晶片產業造成影響[8]。整體而言，隨著全球市場向好，投資人尋求多元化資產以降低風險，未來股市仍有望再創新高。

根據FactSet的最新調查，博通 (AVGO-US) 的目標價中位數上調至435元，顯示市場對其前景的樂觀情緒持續增強，尤其在45位分析師中無人持悲觀觀點，反映出其股價在近期表現優於標普指數，顯示出強勁的市場需求[9]。同時，歐盟針對電動車市場的策略調整，計劃為「歐洲製造」的小型電動車提供多項特權，以應對中國低價電動車的競爭，這一政策不僅有助於保護本土產業，也可能促進相關企業的成長，進一步影響市場格局[10]。隨著全球電動車市場的競爭加劇，投資者需密切關注這些政策變化及其對相關企業的長期影響。

最後，甲骨文 (ORCL-US) 的財報不如預期，股價重挫16.5%，引發市場對AI泡沫的討論，儘管投資者對AI的長期成長潛力仍持樂觀態度，並對市場見頂持保留看法[11]。同時，歐盟財長決定自2025年起對來自中國的小型包裹徵收每件3歐元的臨時費用，以減少對歐洲企業的衝擊，並最終在2028年實施永久關稅，顯示出對低品質商品的擔憂及對公平競爭的重視[12]。這些動態反映出市場在面對科技股短期調整時，仍然重視長期成長趨勢及全球貿易環境的變化。