全球經濟面臨結構挑戰，美股資金回流與AI合作延遲影響市場情緒

在美國聯準會降息的影響下，美股基金終止連三周流出，單周資金淨流入約33億美元，顯示市場情緒有所回暖，尤其是產業型基金吸引28.1億美元流入，顯示投資者對於金屬、工業及醫療保健等領域的信心增強[1]。相對而言，墨西哥央行預計將基準利率降至7.00%，但對於未來的寬鬆路徑意見分歧，顯示市場對於全球經濟動能及通膨風險的擔憂仍在，這可能影響資金流向及投資策略[2]。整體而言，全球資金流動趨勢顯示出對於風險資產的重新評估，後續市場動向仍需密切關注。

甲骨文 (ORCL-US) 與 OpenAI 的合作進度因勞動力與建材短缺而延遲至2028年，導致股價一度下跌6%[3]。儘管該資料中心仍預計成為全球最大的之一，顯示出AI運算需求的持續增長。另一方面，川普擬簽署行政命令重新分類大麻，將其從高度管制藥物轉為第三級，激勵大麻概念股如Tilray Brands (TLRY-US) 和Amplify Seymour Cannabis ETF (CNBS-US) 分別大漲超過30%和35%[4]，顯示市場對於大麻產業未來的樂觀情緒，並可能吸引更多投資進入該領域，進一步推動產業發展。

《經濟學人》報導指出，俄羅斯在烏克蘭的軍事進展實際上緩慢，經濟壓力加劇，石油和天然氣收入下降使預算赤字逼近GDP的3%[5]。民意對持續戰爭的支持逐漸減弱，顯示出社會韌性並不如普丁所言強大。與此同時，中國的貿易順差雖創紀錄，但反映出國內需求疲軟，通縮情勢持續，專家警告過度依賴出口可能導致經濟困境，未來刺激內需的挑戰將更加艱鉅[6]。這些現象顯示出全球經濟面臨的結構性問題，需引起各國政策制定者的高度重視。

美股主要指數周五開盤走勢分歧，科技股因博通財報引發的AI泡沫疑慮而承壓，導致標普500和那斯達克指數下滑。然而，道瓊工業指數因資金流向價值型與傳產股而續創歷史新高，顯示市場板塊轉移的趨勢[7]。同時，輝達 (NVDA-US) 正在考慮擴產H200晶片以應對中國市場的強勁需求，這一動作可能會對中國本土AI晶片產業造成影響，尤其是在美國放寬出口限制後，中國科技巨頭如阿里巴巴 (BABA-US) 已積極尋求大額訂單[8]。隨著全球市場整體向好，投資人對多元化資產的需求上升，股市仍有望再創新高。

根據FactSet調查，博通 (AVGO-US) 的目標價中位數上調至435元，顯示分析師對其未來表現持樂觀態度，尤其在近期股價上漲3.57%後，表現優於標普指數[9]。同時，歐盟計劃為本土小型電動車提供多項優待，以應對中國低價競爭，顯示出歐洲在電動車市場的保護意識和策略調整，尤其在2035年燃油引擎禁令的背景下，將影響未來汽車產業的競爭格局[10]。這些動態不僅反映出科技與汽車產業的競爭加劇，也顯示出全球市場對於本土化生產與創新發展的重視。

甲骨文 (ORCL-US) 的財報不如預期，股價重挫16.5%引發市場對AI泡沫的討論。儘管投資者對AI的長期成長潛力仍持樂觀態度，並未出現全面性失序，科技股在標普500指數中依然佔據重要地位[11]。同時，歐盟財長決定自2025年起對來自中國的小型包裹徵收每件3歐元的臨時費用，以減少對歐洲企業的衝擊，並計劃在2028年實施永久關稅，顯示出對低品質商品的擔憂及對市場公平競爭的重視[12]。這些動態反映出全球市場在面對科技創新與貿易政策調整時的複雜性，投資者需謹慎評估風險與機會。