甲骨文部署AMD AI晶片，高盛警告美國進入無就業成長時代，市場風險與機會並存

甲骨文 (ORCL-US) 宣布將於2026年下半年部署5萬片超微 (AMD-US) AI圖形處理器，顯示出雲端市場對於供應多元化的迫切需求，挑戰輝達的市場主導地位[1]。此外，美銀的調查顯示，市場情緒達到8個月高點，儘管對AI泡沫的擔憂逐漸浮現，60%的基金經理認為全球股票被高估，54%則對AI資產的泡沫狀態表示擔心[2]。這一系列動向反映出投資者在追求高回報的同時，對於潛在風險的警覺性逐漸提升，市場的波動性可能因此加劇。

高盛 (GS-US) 發布報告警示美國可能進入「無就業型經濟成長」時代，隨著 AI 生產力提升，經濟雖持續擴張卻不再創造相應就業機會，特別是年輕科技工作者受到衝擊最深[3]。另外，和碩 (4938-TW) 在2025 OCP全球高峰會展示其與輝達 (NVDA-US) 和 AMD (AMD-US) 的新一代 AI 伺服器，強調其在資料中心發展中的關鍵角色，並顯示出 AI 技術在提升運算效能及降低成本方面的潛力[4]。這些趨勢顯示，未來的經濟結構將愈加依賴於技術創新，而傳統勞動市場的角色則可能面臨重大的挑戰。

根據FactSet最新調查，艾伯維 (ABBV-US) 的2025年每股盈餘（EPS）中位數下修至11.37美元，顯示市場對其未來獲利能力的謹慎態度，儘管目標價仍為240.00美元，顯示一定的成長潛力[5]。相對而言，卡特彼勒 (CAT-US) 的目標價則上調至489元，反映出分析師對其業務前景的樂觀，尤其是在近期股價表現優於大盤的背景下，顯示出市場對其持續增長的信心[6]。這兩家公司在各自領域的表現差異，反映出市場對不同產業的風險評估及成長期待，值得投資者密切關注。

美國小企業信心指數在9月降至98.8，顯示出對未來業務狀況的悲觀情緒加劇，尤其是面對通脹壓力和成本上漲的挑戰[7]。與此同時，台灣上市建商皇翔以6.62億元增持台達電股票，顯示其對該公司未來表現的信心，儘管當前股價有所回落，仍在帳面上獲利[8]。這一系列動態反映出市場在面對不確定性時的分歧，企業在成本壓力與投資機會之間的抉擇將成為未來經濟走向的重要指標。

博通 (AVGO-US) 近期推出的「Thor Ultra」網路晶片，旨在強化其在 AI 系統中的競爭力，尤其是對抗輝達 (NVDA-US) 的市場主導地位，並預計至 2027 年 AI 晶片市場將達 600 至 900 億美元[9]。同時，美國新施行的木材及家具關稅將推高建築成本，對房地產市場造成壓力，尤其是對主要供應國如加拿大的影響最為顯著，普通房屋建造成本將增加約2,200美元[10]。這些動態顯示出科技與建材市場的相互影響，未來將對整體經濟環境產生深遠影響。

根據櫃買中心報告，114年9月上櫃公司營收達2,598億元，年增7%，其中半導體及電子產業表現亮眼，顯示AI應用及雲端服務需求強勁[11]。然而，通用汽車因電動車市場熱潮退燒，第三季虧損16億美元，並調整未來投資計畫，反映出市場需求的不確定性[12]。這一系列變化顯示，儘管某些科技領域持續增長，但傳統產業面臨挑戰，未來市場需密切關注產業結構的調整與資金流向。