全球經濟挑戰加劇，資金流向亞洲，美股市場信心回升

隨著日銀內部對物價壓力的擔憂加劇，市場對於10月升息的看法逐漸升溫，這一變化可能標誌著日本央行政策的重大轉變，尤其是在對基礎通膨指標的依賴上出現質疑[1]。同時，國際能源署（IEA）警告明年全球原油市場可能面臨前所未有的供應過剩，預計庫存增速將超過疫情期間，這將對油價造成進一步壓力，布蘭特原油期貨已下跌至每桶65.71美元[2]。這些因素共同反映出全球經濟面臨的挑戰，市場需密切關注央行政策調整及能源供需動態對未來經濟的影響。

在美國經濟前景的不確定性加劇之際，投資者正迅速將資金轉向亞洲與歐洲市場。七月份全球非美國股票型基金吸引了136億美元的資金流入，創下四年半以來的最高紀錄，而美國股票型基金則出現63億美元的資金流出，顯示出連續三個月的贖回潮[3]。美銀的調查顯示，約90%的基金經理對亞洲股市持樂觀態度，尤其是科技與半導體領域，並認為企業獲利仍有提升空間，顯示出對中國經濟前景的信心有所增強[4]。這一系列資金流動反映出地理策略性再平衡的趨勢，投資者對於亞洲市場的信心在全球經濟放緩的背景下顯得尤為突出，預示著未來資金配置的變化將持續影響市場動態。

港資券商如思博控股及芒果金融等相繼啟動赴美上市流程，選擇在那斯達克掛牌，顯示出對美國市場估值彈性及合規負擔較低的青睞，這一策略旨在突破港股市場的估值瓶頸[5]。同時，美股指數屢創新高，市場對於關稅政策的反應逐漸減弱，投資者對於通膨報告的溫和表現感到安心，認為聯準會將會降息以支持經濟[6]。然而，市場集中風險加劇，七大科技巨頭在標普500指數中占據三分之一，對小型企業造成挑戰，顯示經濟狀況仍不均衡[7]。此外，南韓7月ICT產品出口年增14.5%，半導體表現強勁，顯示出全球科技需求的持續增長[8]。在此背景下，日本對美投資的承諾可能超過最初的1-2%，若美方能承擔更多風險，將有助於雙方貿易協議的推進[6]。這些動態共同塑造了當前的市場環境，投資者需密切關注各國政策及市場反應的變化。