美股資金流出加速，亞洲市場吸引力上升，港資券商積極赴美上市

隨著美國經濟前景的不確定性加劇，投資者正加速將資金轉向亞洲與歐洲市場。七月份全球非美國股票型基金吸引了136億美元的資金流入，創下四年半以來的最高紀錄，而美國股票型基金則出現63億美元的資金流出，顯示出連續三個月的贖回潮[1]。美銀的調查也顯示，儘管全球經濟放緩的擔憂上升，約90%的基金經理對亞洲股市持樂觀態度，特別是對科技和半導體領域的信心顯著增強，顯示出企業獲利仍有提升空間[2]。這一系列資金流動反映出地理策略性再平衡的趨勢，投資者對於亞洲市場的信心正在增強，尤其是在日本和中國市場的表現上，預示著未來可能出現更為明顯的資金流入。

多家港資券商如思博控股、芒果金融等相繼啟動赴美上市流程，選擇在那斯達克掛牌，顯示出港資券商對美國市場估值彈性及合規負擔較低的青睞[3]。這一策略不僅是為了突破本土市場的瓶頸，也反映出港股市場對券商估值的低迷與美股高倍數P/B的吸引力。然而，赴美上市同時面臨監管及市場波動的風險，顯示出市場環境的複雜性。另一方面，美股的表現近期強勁，主要指數屢創新高，市場對於關稅政策的反應逐漸減弱，並期待聯準會的降息措施以支持經濟[4]。儘管如此，科技巨頭的主導地位加劇了市場集中風險，小型企業則面臨獲利壓力，顯示出經濟挑戰依然存在，未來市場的發展仍需密切關注。

南韓7月資訊與通訊科技 (ICT) 產品出口額年增14.5%，達221.9億美元，主要受益於半導體出貨量的強勁表現，顯示出全球對高科技產品需求的持續增長[5]。與此同時，全球資金流向出現顯著轉變，非美股權基金在7月份創下136億美元的資金流入，顯示投資者對美國經濟前景的擔憂，開始將資金轉向歐洲及新興市場[6]。此外，日本在美日貿易協議中承諾的5,500億美元投資基金，日方實際投資比例可能高於最初的預期，這反映出日本對美國市場的信心與風險承擔能力的考量[7]。另一方面，中國對歐盟金融機構的反制措施，則顯示出其在國際貿易中的強硬立場，可能進一步影響全球資本流動及市場情緒[8]。綜合來看，這些動態不僅反映出各國在全球經濟中的策略調整，也預示著未來市場環境的複雜性與不確定性。