中美競爭加劇，科技股韌性顯現，年輕消費者重塑市場格局

中國政府對中遠海運 (01919-HK)(601919-CN) 的要求，顯示出其在全球港口網絡擴張的強烈意圖。特別是在貝萊德 (BLK-US) 與地中海航運 (MSC) 的230億美元交易中，若中遠海運未能參與，將面臨北京的阻撓[1]。同時，台積電ADR (TSM-US) 的目標價被調升至240元，顯示市場對其未來表現的信心，分析師對其評級普遍樂觀，反映出科技股在當前經濟環境中的韌性[2]。這兩個事件共同揭示了中美在全球資產配置及科技股投資中的競爭與機會。

儘管中國經濟面臨挑戰，年輕消費者卻轉向情感消費，推動「港股三金花」如老鋪黃金 (06181-HK)、蜜雪冰城 (02097-HK) 和泡泡瑪特 (09992-HK) 的股價飆升，顯示出新興消費趨勢的潛力[3]。此外，美國6月零售銷售表現超出市場預期，月增0.6%，顯示消費者在通膨壓力下仍保持支出韌性，這可能促使聯準會在利率政策上持續觀望[4]。這些現象反映出全球消費市場的結構性變化，年輕世代的消費模式正在重塑市場格局，為未來的經濟復甦帶來新的動能。

美國總統川普對降息的迫切需求引發對聯準會主席鮑爾可能被撤換的討論，摩根大通警告此舉將損害央行獨立性，並推升通膨風險[5]。沃許則批評鮑爾因擔心關稅影響而不敢降息，強調央行應不受短期價格波動影響，反映出當前經濟情勢的複雜性[6]。市場對於川普的選擇及其對貨幣政策的潛在影響充滿關注，顯示出政策不確定性可能對經濟活動造成影響。

美股主要指數於17日開盤波動不大，市場聚焦於最新經濟數據及企業財報，尤其是台積電 (2330-TW)(TSM-US) 的財報提振晶片股，成為市場亮點，推動道瓊指數上漲近150點。隨著市場對聯準會降息的預期減少，美元及美債殖利率上升，顯示出政策不確定性加劇的風險，尤其在川普對Fed主席鮑爾施壓的背景下，市場對未來政策方向的擔憂愈加明顯，可能導致美元在短期內出現劇烈波動[7]、[8]。

亞馬遜 (AMZN-US) 在其雲端運算部門 AWS 裁撤數百名員工，反映出生成式人工智慧對人力資源配置的深遠影響，儘管該部門銷售額仍增長17%[9]。同時，Meta Platforms (META-US) 與投資人達成和解，結束了因劍橋分析事件引發的80億美元訴訟，卻未能釐清高層責任，這使得外界對其問責機制產生質疑[10]。這兩起事件顯示出科技巨頭在面對新技術挑戰及法律風險時，如何調整策略以維持競爭力與市場信任。

穆迪最新報告顯示，受美國關稅及貿易不確定性影響，高風險違約企業數量達11個月新高，增至241家，主要集中於科技產業，且76%為私募股權擁有，顯示出高利率與融資困難下的流動性壓力[11]。同時，川普政府計劃提高關稅以解決貿易逆差，但專家警告此舉可能引發負面經濟後果，並未考量美國在服務業的優勢，可能導致政策失誤[12]。這一系列動態反映出全球貿易環境的複雜性及企業面臨的挑戰，未來市場需密切關注政策變化對經濟的深遠影響。