科技股回暖，OpenAI考慮在阿聯酋建資料中心，沙國加碼AI投資助推經濟復甦

OpenAI 正在考慮在阿聯酋建立資料中心，以擴展其在中東的影響力，這一舉措可能會加強美國在全球 AI 基礎設施的主導地位，並促進輝達 (NVDA-US) 晶片的進口[2]。同時，美中貿易關係出現緩和，美方取消91%關稅的決定引發了中國對美海運的需求激增，尤其是在旺季前，外貿企業急於出貨，導致訂艙量大幅上升[3]。然而，國際船運公司因應關稅戰影響，已暫停部分航線，運力供應緊張，可能進一步加劇市場的供需矛盾，顯示出全球貿易環境的複雜性與不確定性。

中美互降關稅及美國通膨數據顯示出經濟回暖跡象，促使原油價格上漲逾2%，Brent原油期貨達66.63美元，WTI則為63.67美元，顯示市場對未來需求的信心增強[4]。在此利好消息下，美股普遍上漲，標普500指數回升0.72%，而輝達因AI晶片出口限制撤銷而表現突出，推動那斯達克指數上漲1.61%[5]。高盛調降美國經濟衰退的可能性至35%，顯示市場對經濟前景的信心逐步回升，並指出聯準會可能在9月降息，進一步支持資本市場的上行動能。

美國商務部撤銷拜登政府的AI晶片出口限制，顯示出新政府對科技政策的重大調整，並計劃以國對國談判為基礎重新制定出口戰略，這一變化可能使全球AI產業供應鏈面臨更複雜的規範[6]。同時，華爾街大佬格里芬強調在不確定的政策環境中，持有現金將成為更明智的投資策略，並指出關稅政策對中下層的影響可能在未來選舉中引發反彈[7]。這些動態反映出市場對於經濟利益與國家安全之間的平衡愈加重視，未來的投資策略需靈活應對政策變化。

美國總統川普在沙烏地阿拉伯宣布全面解除對敘利亞的制裁，這一政策轉變為敘利亞重建帶來新機遇，尤其在新總統夏拉的領導下，外界對其能否實現穩定仍持觀望態度[8]。同時，波音公司獲得沙國AviLease訂購30架737 MAX的合約，股價因此上漲，顯示市場對美中貿易緩和及波音前景的樂觀[9]。川普的中東行程不僅促進了軍售機會，也加強了美沙經濟合作，預示著未來在中東的投資將持續增長，進一步影響全球航空及地緣政治格局。

美國4月消費者物價指數(CPI)顯示通膨增幅低於預期，促使總統川普再次施壓聯準會(Fed)降息，特別是生鮮雜貨價格創下自2020年以來最大降幅，顯示出通膨壓力有所緩解[10]。然而，專家警告隨著加徵關稅推高進口商品成本，未來幾個月通膨可能再度升溫。市場對於Fed在9月會議上降息的期待逐漸升高，美元指數因此回落[11]。這一系列變化反映出市場對於美國經濟前景的不確定性，尤其是在貿易政策影響下，投資者需密切關注即將到來的經濟數據及Fed的政策走向。

在美國貿易政策調整及加徵關稅的不確定性下，投資人逐漸轉向軟體類股以尋求穩定回報。微軟 (MSFT-US) 的財報超出預期，股價反彈超過25%使市值重返全球第一，ServiceNow (NOW-US) 也預計AI軟體年合約業務將突破10億美元，顯示出軟體股在市場波動中的投資吸引力[12]。相對而言，硬體和半導體類股則面臨壓力，費城半導體指數下跌約4%。英特爾 (INTC-US) 新任執行長陳立武專注於提升現有戰略，短期內不考慮業務拆分，將重點放在人工智慧領域的計畫調整，並保持設計與生產一體化的模式，雖然晶圓代工業務推動中尚未取得大規模訂單[13]。這一系列動態顯示，市場對於軟體股的青睞與硬體股的挑戰形成鮮明對比，未來投資策略需密切關注這一趨勢。

沙烏地阿拉伯新成立的 AI 投資公司 Humain 與超微 (AMD-US) 的合作，計劃在未來五年內投入高達 100 億美元以推動全球 AI 基礎設施建設，顯示出該國在全球 AI 供應鏈中的野心[14]。同時，美國考慮放寬對阿聯大規模採購輝達 (NVDA-US) H100 晶片的限制，可能每年允許進口 50 萬枚，這將顯著提升阿聯在資料中心建設中的競爭力[15]。這些動向不僅反映出中東地區對 AI 技術的重視，也顯示出美國半導體企業在全球市場中尋求新機會的迫切性，未來可能會進一步改變全球 AI 生態系統的格局。

輝達 (NVDA-US) 與沙烏地阿拉伯新成立的人工智慧公司 Humain 合作，將投入建設 500MW 的 AI 資料中心，顯示出沙國在全球 AI 產業中的日益重要性[16]。輝達執行長黃仁勳指出，沙烏地具備發展大規模 AI 運算的潛力，這不僅將促進當地數位經濟轉型，還將吸引更多國際科技巨頭的投資，進一步強化其在全球市場的競爭力。Humain 計畫在 2030 年前建設 1.9GW 的資料中心，專注於阿拉伯語大型語言模型的開發，這一策略將使沙國在 AI 領域的影響力持續擴大，並為其未來的經濟發展奠定基礎。