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中美貿易緊張與美元挑戰引發全球市場動盪，科技股與台股市場成焦點

鉅亨網新聞中心 2025-05-12 02:35

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中美貿易緊張與美元霸權挑戰引發全球市場動盪

中國政府加強對稀土等戰略礦產的走私整治，顯示出其在全球資源市場中的主導地位及對國家安全的重視，尤其在中美高層會議前夕，此舉意在維護供應鏈穩定[1]。匯豐銀行同時警告，若美元霸權遭到挑戰，將可能引發全球金融市場震盪，尤其在美國無法持續擔任全球「最後貸款人」的情況下，市場信心將受到重創，進一步影響新興市場的經濟復甦[2]。這些動態顯示出全球資源與金融市場的相互影響，未來中美關係及美元地位將成為市場關注的焦點。

日本首相石破茂強調將持續要求美國撤除對日本汽車的關稅，並警告若美方施加壓力將影響日本企業投資擴張[3]。此外，美國總統川普展開中東之行，重點在於貿易協定及能源合作，並未訪問以色列，顯示其政策逐漸轉向低調務實[4]。這一系列動作反映出美日之間的貿易緊張及美國在中東的經濟策略，未來可能影響全球汽車市場及中東資金流向。

美元資金流動性面臨重構，離岸人民幣利率創新低，顯示資金充裕。專家警告美元可能遭遇高達2.5兆美元的拋售壓力，全球金融風險上升[5]。同時，中美高層經貿會談在日內瓦進行，專家指出美方態度將直接影響談判結果，若能改變「美國優先」政策，將有助於促進經貿關係[6]。隨著全球資金重估，市場預期資金將流向中國及亞洲，這可能成為未來經濟增長的新動能，特別是在中國釋放流動性以應對經濟放緩的背景下，全球供應鏈的穩定性亦將受到考驗。

美國總統川普於瑞士的中美高層會談中宣稱雙方已達成「全面重啟」共識，並計劃於週日繼續磋商，重點在於貿易赤字與關稅問題。然而，經濟分析師對短期內的突破持保留態度[7]。同時，四月發生的槓桿交易平倉事件導致美國長期公債殖利率劇烈波動，顯示市場對政策變化的高度敏感性。尤其在川普宣布新一輪高額關稅後，避險資金湧入美債，卻因殖利率暴漲而引發流動性危機[8]。這些事件反映出當前市場在貿易與金融政策交錯影響下的脆弱性，未來需密切關注中美談判進展及其對市場的潛在影響。

美國CPI與零售數據即將公布，科技股與台股市場動向引發投資者關注

本週美國將公布4月CPI及零售數據，市場對經濟前景的擔憂加劇，特別是在聯準會主席鮑爾面對通膨與失業率上升風險的談話後，投資人將密切關注沃爾瑪 (WMT-US) 和阿里巴巴 (BABA-US)(09988-HK) 的財報，以洞察消費者行為變化[9]。此外，特斯拉（TSLA-US）計劃於2025年推出低於3萬美元的Model Q，旨在滿足平價電動車需求，並可能成為股價的主要推手。儘管市場對Model 3的興趣減弱，摩根士丹利指出特斯拉仍可能專注於AI及自動駕駛技術的整合[10]。隨著亞洲貨幣如台幣的強勁表現，各國央行的干預行動也引發關注，市場將持續關注美中貿易談判對貨幣政策的影響。

輝達（NVIDIA）應用研究副總裁Jonathan Cohen強調，GPU算力在AI研究中的重要性，直接影響模型開發的速度與規模，顯示出其在科技創新中的核心地位[11]。同時，摩根士丹利報告指出，中國在全球人形機器人市場的領先地位，預計到2050年市場年收入將達近5兆美元，顯示出其在技術研發及供應鏈整合上的優勢[12]。這些趨勢不僅反映出AI與機器人技術的快速發展，也顯示出全球科技競爭的加劇，特別是在中國政府的政策支持下，未來市場潛力將持續擴大，對於投資者而言，這是不可忽視的機會。

台股加權指數在連續三周上漲後，正面臨多重不確定因素的挑戰，包括美國對AI晶片出口的政策變動及新台幣升值對企業獲利的影響[13]。外資在此期間持續買超，主要集中於台積電 (2330-TW) 和中信金 (2891-TW)，顯示出市場對這些權值股的信心[14]。然而，市場分析師提醒，隨著美中關稅談判的進展，台股的表現仍需謹慎觀察，特別是在即將到來的COMPUTEX展覽中，AI相關技術的商機將成為焦點，預期將進一步影響個股的表現。

國安基金在應對美國關稅政策影響下，於4月8日啟動第9次護盤，預期將重壓台積電 (2330-TW)(TSM-US)，因其在台股中的權值影響力極大。根據先前的護盤經驗，第8次護盤中國安基金獲利達83億元，顯示其投資策略的有效性，尤其是對科技股如聯發科 (2454-TW) 的重點布局，反映出市場對於科技產業的信心。隨著國安基金的持股名單尚未公開，市場對於未來的投資方向充滿期待，尤其在科技、金融及傳產類股的選擇上，將可能成為投資者關注的焦點，進一步影響台股的走勢和資金流向[15]。