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全球金融風險攀升中美貿易談判成焦點台股韌性強勁迎挑戰

鉅亨網新聞中心 2025-05-11 15:35

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全球金融風險上升中美貿易談判成市場焦點台股表現堅韌迎接挑戰

近期，離岸人民幣利率創新低，顯示資金流動性充裕。然而，專家警告美元可能面臨高達2.5兆美元的拋售壓力，全球金融風險上升[1]。在此背景下，中美高層經貿會談的進展將成為市場關注焦點。專家指出美方態度將直接影響談判結果，若能停止「美國優先」政策，將有助於穩定全球供應鏈[2]。隨著資金流向亞洲市場的預期增強，市場對中國經濟的刺激政策及其對全球經濟的影響充滿期待，未來的資金流動將可能重塑全球市場格局。

在瑞士的中美高層會談中，美國總統川普宣稱已取得「重大進展」，雙方達成「全面重啟」共識，並計劃於週日繼續磋商。然而，經濟分析師對短期突破持保留態度[3]。同時，四月發生的槓桿交易平倉事件導致美國長期公債殖利率劇烈上升，流動性惡化，顯示市場對政策變化的高度敏感性。儘管川普已宣布延後徵稅90天，市場衝擊仍未平息[4]。這些事件反映出中美貿易談判的複雜性及美國債市的脆弱性，未來市場需密切關注雙方的進一步動作及其對全球經濟的潛在影響。

台股加權指數連續三周上漲，顯示出多頭韌性，外資買超達781億元，主要集中於台積電 (2330-TW) 和中信金 (2891-TW)。不過，市場仍面臨美國對晶片出口政策及關稅談判的不確定性，這些因素可能影響上市公司獲利表現[5]。法人指出，市場已部分反映川普的關稅政策，預期第二季營運將受到影響，建議投資者關注半導體及AI相關技術的成長潛力，並強調基本面與評價面的重要性，未來個股表現有望優於大盤[6]。

在全球經濟不確定性加劇的背景下，台股有望擺脫傳統的「五窮六絕」困境。尤其是電子股在淡季中表現亮眼，台積電 (2330-TW) 4月營收創新高，顯示出市場對於電子產業的信心持續增強[7]。同時，賴清德總統提出的「五大信賴產業」政策預期將在520前獲得支持，進一步推動綠能及國防等類股的熱度[8]。然而，極氪汽車的退市事件則反映出中國汽車市場的激烈競爭與轉型壓力，吉利汽車的「一個吉利」戰略意在提升整體銷量至500萬輛，顯示出企業在面對市場挑戰時的應變能力[9]。投資者需密切關注國際局勢及貿易政策，以把握潛在的市場機會。

台灣國安基金護盤科技股應對匯率波動，美國AI競賽策略迫在眉睫

國安基金最近進行第9次護盤，重點投資於台積電，顯示其對科技股的高度依賴。過去護盤獲利達83億元，凸顯其在市場波動中的穩定性[10]。此外，面對新台幣升值，華碩、宏碁及微星等台灣品牌積極調整策略，強調非美市場的重要性以減少匯率影響，並透過多元供應鏈及促銷策略來維持獲利能力，顯示出企業在不確定環境中的靈活應對能力[11]。這些動態反映出台灣市場在全球經濟變遷中的韌性與適應性，未來仍需密切關注國安基金的持股變化及企業的市場策略調整。

在美國國會於5月8日召開的AI聽證會上，聚焦於「贏得AI競賽」的主題，凸顯出美國在全球AI競爭中的緊迫性與策略需求。OpenAI執行長Sam Altman強調，為了保持競爭優勢，美國必須在能源、算力及資料中心等基礎設施上進行大規模投資，並吸引全球人才，這顯示出對未來AI發展的重視[12]。同時，超微半導體執行長蘇姿丰指出，半導體是AI的核心，呼籲提升美國的晶片製造能力，這反映出半導體產業在AI生態系統中的關鍵角色。參議員Ted Cruz的發言則警示中國在AI領域的快速進展，強調美國必須採取積極應對措施，以確保在全球科技競爭中的領先地位。這一系列討論不僅揭示了美國在AI發展上的挑戰，也為未來的政策制定提供了重要參考。

港股消費股強勁表現彰顯需求上升，烏克蘭停火或促全球市場穩定

港股市場因老鋪黃金 (06181-HK)、蜜雪冰城 (02097-HK)及泡泡瑪特等消費股的強勁表現，顯示出中國市場的消費降級趨勢，這些品牌因其親民價格和獨特商業模式而受到青睞，反映出消費者對高性價比產品的需求上升[13]。同時，烏克蘭宣布全境停火並提議重啟和平談判，若能成功將有助於緩解地緣政治緊張，進而促進全球市場的穩定，尤其是能源和商品市場的反彈[14]。這些動態不僅影響投資者信心，也可能改變資金流向，未來市場需密切關注消費者行為及國際局勢的發展。

另一方面，印巴局勢再度緊張，雖然雙方於5月10日達成停火協議，但隨後的無人機攻防行動顯示協議執行面臨挑戰[15]。專家指出，停火初期衝突屬常態，未來局勢仍需密切關注。而在台灣市場，泰金–KY (6629-TW) 2024年稅後純益創新高，與成霖 (9934-TW) 的合作關係穩定，水五金成品代工已占其10%營收，顯示出其在產業鏈中的重要性[16]。隨著泰金在泰國的產能擴充計畫，未來營收增長潛力可期，顯示出台灣企業在全球供應鏈中的韌性與適應能力。