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全球金融市場挑戰加劇：美元霸權、貿易緊張與資金流動重構影響深遠

鉅亨網新聞中心 2025-05-11 17:50

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全球金融市場面臨挑戰：美元霸權、貿易緊張及資金流動重構的影響分析

匯豐銀行警告美元霸權若遭挑戰，將可能引發全球資本市場震盪，重演歷史金融危機，因為美元互換機制的喪失將削弱市場信心，尤其是在新興市場採取「安全第一」政策的情況下，全球需求可能受到壓抑[1]。此外，日本首相石破茂拒絕美國汽車關稅，強調不會接受低關稅配額制度，並警告持續的關稅壓力將影響日本企業的投資擴張，顯示出全球貿易環境的不確定性加劇[2]。這些因素共同影響市場動態，投資者需密切關注政策變化及其對經濟復甦的潛在影響。

美國總統川普即將展開中東之行，重點在於經濟合作與貿易協定，特別是沙烏地阿拉伯對美國的1兆美元投資計畫，顯示其政策逐漸轉向務實與低調，並可能影響與以色列的關係[3]。同時，美元資金面臨2.5兆美元的拋售壓力，因人民幣利率創新低，資金流動性充裕，預示著全球市場的資金流向將重構，特別是亞洲市場的吸引力上升[4]。這一系列變化不僅影響中東地區的經濟格局，也可能對全球金融市場帶來深遠影響，投資者需密切關注資金流向及其對市場的潛在衝擊。

中美高層經貿會談在日內瓦進行，雙方雖然達成「全面重啟」共識，但未來的談判走向仍取決於美方是否改變「美國優先」政策及關稅措施[5]。專家指出，中方不會以主權及安全換取短期經濟利益，並批評「脫鉤斷鏈」將重創全球供應鏈[6]。儘管會談氣氛友好，市場分析師對短期突破持謹慎態度，並提醒需關注實際行動的落實，顯示出中美經貿博弈的關鍵拐點及未來的潛在挑戰。

近期，美國長期公債市場因槓桿交易平倉事件而劇烈波動，殖利率在短短一週內飆升近50個基點，顯示市場對政策變化的高度敏感性[7]。同時，台股在外資持續買超的推動下，展現出多頭韌性，但面臨晶片政策及匯率波動的不確定性，市場情緒仍需謹慎[8]。隨著全球經濟環境的變化，投資者需密切關注美國對台灣的貿易政策及其對市場的潛在影響，以制定相應的投資策略。

中國人形機器人技術領先，台股科技股反彈在即，國安基金持續護盤，三大品牌應對匯率挑戰

根據摩根士丹利的報告，中國在全球人形機器人市場的研發已顯著領先美國，預計到2050年市場年收入將達近5兆美元，顯示出其在專利申請及供應鏈整合方面的優勢[9]。在此背景下，台股面對美中貿易關稅的不確定性，法人預測5月將出現反彈，特別是半導體及AI相關技術股將成為市場焦點，並強調基本面與評價面的重要性[10]。隨著COMPUTEX展覽的即將舉行，預期將進一步激發相關商機，為台股帶來新的成長動能。

國安基金最近進行第9次護盤，重點投資於台積電，顯示其在市場中的重要性。過去護盤已獲利83億元，顯示基金對科技股的信心[11]。此外，市場對於總統賴清德提出的「五大信賴產業」充滿期待，尤其在520前的政策支持下，綠能及國防等類股有望成為焦點，進一步推動台股表現[12]。儘管全球關稅風暴仍在持續，電子股在淡季中卻展現出強勁的韌性，尤其是台積電的營收創新高，顯示出市場對於科技產業的長期看好，投資者應密切關注國際局勢及匯率變化，以把握潛在的投資機會。

面對新台幣急升，台灣三大品牌華碩 (2357-TW)、宏碁 (2353-TW) 和微星 (2377-TW) 透過強化多元供應鏈及調整市場策略以應對匯率波動。華碩已將非美元收入提升至五成，宏碁則專注於消費者信心的影響，微星則加速海外布局以降低匯率衝擊[13]。同時，美國國會舉行AI聽證會，OpenAI執行長Altman強調基礎建設投資的重要性，並呼籲提升美國晶片製造能力以應對中國的競爭[14]，顯示出全球科技產業在面對地緣政治與市場變遷時的應變能力與策略調整。

港股消費降級趨勢顯著老牌品牌崛起引領新潮流

港股市場出現顯著的消費降級趨勢，老鋪黃金 (06181-HK)、蜜雪冰城 (02097-HK)及泡泡瑪特等品牌的崛起，反映出消費者對於性價比的重視。這一現象不僅推動了相關企業的股價上漲，還顯示出市場對於平價消費品的需求持續增強。分析指出，隨著經濟環境的不確定性，消費者更傾向於選擇價格合理且具吸引力的產品，因此這些品牌在競爭激烈的市場中脫穎而出。未來預期將持續引領消費潮流，並為港股市場帶來新的活力[15]。