台股震盪收低 外資買超與政策不確定性影響市場情緒

馬士基 (A.P. Moller-Maersk A/S) 公布2025年第一季財報，營收年增7.8%達133億美元，EBIT顯著提升至13億美元，顯示出其在全球經濟回暖及營運效率提升下的穩健表現。然而，公司下調全球貨櫃市場運量增長預期，反映出貿易戰對運輸市場的持續影響[1]。同時，川普政府的關稅政策遭遇多方挑戰，企業及州政府聯合控訴，指出這些措施可能導致供應鏈中斷及物價上漲，專家警告此政策或將削弱國內產業競爭力[2]，顯示出當前貿易環境的不確定性對全球物流及製造業的潛在風險。

在米爾肯會議上，全球投資者對美國經濟的吸引力與政策不確定性進行了深入探討。許多與會者開始將目光轉向歐洲等非美市場，顯示出資金流向的潛在轉變[3]。隨著歐洲經濟前景的改善，資金逐漸流入當地市場，反映出投資人對「確定性」的需求日益增加[4]。同時，台灣央行總裁楊金龍針對美國施壓匯率的傳聞表示，台灣未受到美方壓力，並強調市場力量的主導地位，顯示出台灣在全球資本流動中的穩定性[5]。這一系列動態顯示，隨著全球經濟環境的變化，投資者的策略也在不斷調整，未來資金流向將更加多元化。

美中貿易談判在瑞士日內瓦展開，這是自關稅戰以來的首次高層對話。雙方強調平等尊重的原則，然而美方財長貝森特卻降低市場預期，指出實質突破機率不高，若談判失敗可能影響全球經濟增長[6]。相對而言，越南與美國的關稅談判進展迅速，計劃調降多項進口關稅，並提升與美方的貿易合作，這使得越南股市前景看好，專家建議投資者可考慮逢低加碼越南基金[7]。整體而言，全球貿易環境的變化將直接影響各國經濟表現，投資者需密切關注美中及美越之間的談判進展。

美國總統川普即將宣佈與英國簽署貿易協議，這一舉措不僅是美國在全球貿易政策上的重要一步，也可能對英鎊匯率產生直接影響。消息發布後英鎊即上漲0.4%[8]。同時，印度與巴基斯坦之間的緊張局勢因軍事行動而加劇，專家指出這場衝突將對印度的全球影響力構成挑戰，尤其是在水資源和民族認同的主權主張上，可能影響其未來的戰略定位[9]。這些事件顯示出全球貿易與地緣政治的複雜交織，市場需密切關注其對經濟和政策走向的深遠影響。

廣達(2382-TW)於2025年4月營收達新台幣1,540.11億元，年增率高達58.22%，顯示出其在電子及筆記型電腦市場的強勁表現，儘管月增率下滑20.01%反映出季底效應的影響[10]。前四個月累計營收為6,396.83億元，年增79.55%，顯示出廣達在整體市場中的競爭力持續增強[11]。管理層對伺服器出貨持樂觀態度，並將於下周法說會釋出未來展望，市場普遍期待其在新興技術領域的布局能進一步推動成長。

華為於5月19日正式推出首款搭載鴻蒙作業系統的「鴻蒙電腦」，這一歷史性突破不僅顯示國產作業系統在PC領域的進步，也預示著全球PC市場將迎來作業系統重構潮[12]。然而，華為面臨微軟Windows的強勁競爭，鴻蒙需在一年內將應用數量從2萬增至10萬以達成熟生態，挑戰不小。與此同時，AI技術的崛起對Google搜尋業務造成壓力，蘋果的Safari瀏覽器搜尋量首次下滑，導致Alphabet股價大跌超過7%[13]。儘管如此，華爾街分析師對Alphabet的未來仍持樂觀態度，認為其在數據和通路方面的優勢將有助於維持市場領導地位，並積極整合AI技術以應對競爭。這些動態顯示出科技產業在作業系統和搜尋引擎領域的激烈競爭，未來將持續影響市場格局。

中國科技巨頭如小米 (01810-HK)、阿里巴巴 (09988-HK)和字節跳動進軍AI眼鏡市場，正加速市場變革，預計未來競爭將使存活品牌減少至5家，對中小企業形成壓力[14]。同時，比亞迪 (002594-CN)(01211-HK)在2023年第一季全球銷量突破100萬輛，顯示出其在亞太及歐洲市場的強勁表現，並以91.55億元的淨利顯著超越特斯拉，顯示出其強大的產業鏈掌控能力[15]。這些動態顯示出中國科技與汽車產業的競爭格局正在快速演變，未來市場將面臨更激烈的挑戰與機遇。