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美國高關稅政策引發貿易衝擊，市場信心動搖，台股外資聚焦金融與科技股

鉅亨網新聞中心 2025-05-07 01:40

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美國高關稅政策衝擊貿易及企業信心，市場面臨新挑戰

美國因川普政府對中國商品加徵145%關稅，導致進出口急劇下滑，尤其是對中國及亞洲市場的貿易，港口出口量普遍減少，波特蘭港減幅高達51%。農產品受影響最為嚴重，進口貨櫃量在一周內下降43%，勞動力需求隨之減少，顯示出零售庫存低於正常水準的潛在風險。儘管美泰兒 (MAT-US) 仍將核心創造留在美國，但其全球生產布局已降低對中國的依賴，預計年底來自中國的產品將少於40%。這顯示出企業在面對高關稅政策下的調整策略，然而這也使得成本上升，影響市場信心，股價自4月以來下跌約19%。 [1][2]

市場動態顯示，投資人對於美國經濟前景的擔憂加劇，傳奇投資人瓊斯警告高關稅與高利率的組合可能拖累美股，預測股市將創新低，並促使聯準會與政府採取行動以應對經濟成長減少的風險。此外，英國與印度簽署的自由貿易協定則為英國經濟帶來長期收益，顯示全球貿易格局正在調整。尤其在面對美中貿易緊張的背景下，英印協議的成功將有助於英國在全球市場中尋求新的增長動能，並可能影響未來與歐盟及美國的貿易談判。整體而言，市場需密切關注政策變化及其對經濟的深遠影響。[3][4]

根據報導，美國3月貿易逆差達到歷史新高1405億美元，顯示出進口商品大幅增加，並影響第1季GDP出現負成長，為三年來首例。這一現象與企業因應新貿易政策提前進口商品有關，雖然預期5月進口將下降，可能助於第2季GDP反彈，但貿易緊張局勢仍可能抵消這一利好。同時，亞洲貨幣普遍上漲，新台幣在短期內飆升6.5%。摩根大通指出，這一現象主要源於美元疲軟及貿易衝突影響，而非神秘協議，並認為多年貿易順差累積的美元資產回流是推動亞洲貨幣走強的關鍵因素，顯示出全球貿易格局的變化正在影響各國貨幣的走勢。[5][6]

歐盟貿易首長塞夫柯維奇對美國高關稅政策表達強烈不滿，指出若美方進一步加稅，將影響高達97%的貿易商品，並計劃啟動反制措施以維護公平貿易環境，顯示出歐盟在全球貿易格局中的堅定立場。同時，家樂氏 (WK Kellogg)(K-US)因應成本上升與消費者對高價產品的需求減少，調降全年銷售及獲利預測，反映出貿易政策對企業經營的直接影響。尤其在美國市場的競爭壓力下，企業需重新評估價格策略與市場需求，未來可能面臨更大的挑戰與調整。 [7][8]

台股震蕩中外資買超金融股，科技股持續受青睞，市場關注利率與貿易風險

上詮 (3363-TW) 近日公布4月營收達2.04億元，顯示出強勁的增長勢頭，月增29.26%及年增80.56%，反映出資料中心需求的持續上升，並計畫於2026年量產矽光產品，這將進一步鞏固其市場地位。與此同時，美股市場因聯準會利率決策的不確定性而情緒轉冷，主要指數普遍下滑，特別是道瓊工業指數一度下跌逾300點，顯示出市場對貿易戰風險及供應鏈問題的擔憂，尤其在福特汽車和Palantir Technologies等公司面臨財報不佳的情況下，市場信心受到打擊。整體而言，科技股的表現與宏觀經濟環境的變化密切相關，未來市場需密切關注利率政策及貿易動向對企業獲利的影響。[9][10]

微軟 (MSFT-US) 最近推出搭載高通 (QCOM-US) 晶片的低價AI電腦，旨在吸引價格敏感的客戶群，尤其是學生和年輕專業人士，這一策略可能會擴大其市場佔有率，並對競爭對手蘋果形成壓力。然而，台股在波動中面臨下探18600點的風險，永豐金首席經濟學家黃蔭基指出，台積電股價下修影響大盤，並建議投資人把握進場時機，特別是在新台幣匯率30.7元的關鍵點上，顯示出市場對於央行政策及匯率波動的高度關注，儘管台灣經濟仍預期保持增長。[11][12]

在台幣波動的背景下，外資連續三天進場，今日買超達157億元，主要集中於金融股如新光金 (2888-TW) 和凱基金 (2883-TW)，顯示外資對金融業的信心。然而，富邦金 (2881-TW) 卻遭到拋售，顯示市場對其未來表現的疑慮。電子股方面，緯創 (3231-TW) 和鴻海 (2317-TW) 受到青睞，顯示外資對科技產業的持續看好。此外，鋼鐵類股如中鋼 (2002-TW) 也獲得增持，反映出傳產的回暖趨勢。儘管金融股表現強勁，外資卻同時減持高息ETF及債券產品，顯示其資金配置策略的調整，未來市場動向值得密切關注。[13]