由於二手車、航空旅遊以及服飾價格大幅上漲，美國2月核心消費者物價指數(CPI)連續第二個月超預期成長，強化聯準會(Fed)在降息方面的謹慎態度。有「Fed傳聲筒」之稱的華爾街日報(WSJ)記者NickTimiraos同日表示，2月又一份強勁通膨數據不會改變Fed下周維持利率不變的計畫，但會讓外界更加留意官員是否以及如何傳達訊號，表明他們對今年降息前景的看法會發生變化。具體來看，美國勞工統計局(BLS)周二(12日)公布數據顯示，2月CPI年增3.2%，高於市場預期和前值的3.1%，按月來看成長0.4%，雖然符合市場預期，但高於前值0.3%。2月CPI年增3.2%，高於市場預期和前值的3.1%。(圖：ZeroHedge)Fed青睞的通膨指標、剔除食品與能源成本的核心CPI在2月年增3.8%，高於市場預期的3.7%，較1月前值3.9%進一步下滑，仍為2021年5月以來新高。該月核心CPI月增0.4%，為8個月來最大升幅，高於市場預期的0.3%，與前值持平。2月核心CPI月增0.4%，為8個月來最大升幅，高於市場預期的0.3%(圖：ZeroHedge)經濟學家認為，核心指標比整體CPI更能反映潛在通膨。在1月的強勁數據之後，該報告進一步證明，通膨正在變得頑固，這讓央行官員們對過早放鬆政策保持警惕。Fed主席鮑爾上周表示，他和他的同事正接近開始降息所需的信心水準，但一些官員表示，他們希望首先看到價格出現更大範圍的回落。商品通貨緊縮仍在持續但已趨於平緩，年減0.3%，服務業通膨仍居高不下，較去年同期大幅成長5.2%。過去3個月的核心CPI折合年率成長4.2%，為去年6月以來最大增幅、6個月的核心CPI折合年率從3.5%升至3.8%。值得注意的是，2月超級核心CPI(剔除住房)年增4.5%，創去年5月以來新高，按月來看也飆升0.5%。2月超級核心CPI(剔除住房)年增4.5%，創去年5月以來新高。(圖：ZeroHedge)市場分析指出，儘管2月的核心CPI仍然很熱，但令人欣慰的是，1月份業主等價租金(OER)的躍升被證明是一次性的，房屋市場的趨勢仍然是降溫趨勢。不過令人不安的是，核心商品的通貨緊縮似乎已經停滯。嘉信理財(CharlesSchwab)首席固定收益策略師KathyJones表示:「這可能會被視為在更長一段時間內保持政策不變的一個理由。雖有波動，通膨的降溫趨勢似乎趨於平穩，Fed希望看到通膨在放鬆利率之前繼續走低。」住房和汽油為CPI攀升最大推手報告顯示，住房(包括租金)和汽油對2月CPI漲幅貢獻60%以上。(圖：ZeroHedge)BLS表示，住房(包括租金)和汽油對2月CPI漲幅貢獻60%以上。二手車、服裝、機動車輛保險和機票的價格也有所上漲，這是自2022年5月以來的最大月漲幅。根據報告，2月份房屋指數成長了0.4%，租金指數本月上漲0.5%，而業主等效租金指數上漲0.4%。離家住宿指數繼1月上漲1.8%後放緩至0.1%，機票價格指數上漲3.6%，機動車保險指數較上月上漲0.9%。醫療保健指數繼上漲0.5%持平上月，醫院服務指數較上月下降0.6%，醫師服務指數較上月下降0.2%，處方藥指數下跌0.1%。此外，服務業中最大的類別住房價格在2月上漲0.4%，較1月份的大幅上漲放緩。業主等效租金也是如此，這是房屋類別的一部分，是CPI中最大的單一組成部分。專家看法ReganCapital分析師SkylerWeinand表示，由於通膨率略高於預期，Fed會在6月降息，還是採取更保守的做法，等到9月再降息，就像拋硬幣一樣。事實證明，維持物價穩定的最後一里路是最艱難的。Fed通常會在即將到來的經濟放緩之前降息，但有鑑於目前經濟運作如此強勁，很難證明今年降息是合理的。儘管如此，Fed今年可能會降息一到兩次，以承認通膨已經明顯放緩，即使尚未完全回到2%的目標。KeyPrivateBank分析師GeorgeMateyo認為，Fed可能不會被今天的CPI數據所動搖，而是可能重新審視勞動市場近期的趨勢，這些趨勢顯示出降溫的跡象，可能為今年夏天降息打開大門。但由於核心通膨率略高於預期，薪資漲幅仍高於他們的舒適區，因此不太可能大幅改變立場。CarsonGroup分析師SonuVarghese指出，今天的數據證實了Fed保持耐心的決定，整體通膨和核心通膨都處於較高水準。不過，房屋通膨從1月開始回落，食品服務通膨也有所緩和。整體情況是，通膨呈現下降趨勢，只是速度沒有外界希望的那麼快，Fed仍將在2024年降息，但比年初市場預期的要低。
