中航看中國原物料進口動能強 散裝市況留意4個方向
鉅亨網記者王莞甯 台北 2023-09-23 11:24
散裝航商中航 (2612-TW) 今 (23) 日上午召開法說會指出,中國房地產業雖供過於求,但整體原物料進口動能仍強,使第四季期貨日租金維持約 17000 美元,與目前現貨報價接近,至於後市整體市況,建議觀察 4 個方向包括供需、通膨、中國房地產以及環保法規。
中航指出,海岬型散裝輪前三季平均現貨日租金 12391 美元,隨著中國原物料需求仍強,進口量年增率超過 7%,主要港口總庫存則持續回落至近 3 年的低水位,預期全年鐵礦砂進口可望呈現 3 年首次年增,因此,第四季期貨日租金維持約 17000 美元,與現貨報價差異不大,整體下半年處震盪穩健表現。
從供需來看,中航說明,因新船、二手船價仍在相對高點,以及新能源主機與燃料供給尚未普及,降低造船意願,全球船隊噸位年淨成長率目前處低位階,前三季加入營運新船為 45 艘,拆船數量為 8 艘,船舶噸位淨成長率僅約 1.89%。
為因應原物料運輸動能,中航第三、四艘新世代環保節能散裝輪暫定明年第二、三季交付,至於既有船舶,則是每季至少有 3 艘船舶換約,並以一年約為主。
展望散裝後續市況,中航提未來 4 個主要關注焦點,包括 (1) 全球鐵礦砂出口與中國庫存量、(2) 高通膨升息風險、(3) 中國房地產救市新措施,以及 (4) 環保新法規上路降速連鎖效應。
中航認為,鐵礦砂價格仍在相對高點,而中國鐵礦砂庫存下降,可望進一步推升巴西、澳洲鐵礦砂未來三個月出口量。
海運諮詢機構 Clarksons 預估,今年中國鐵礦砂進口量增加 3%,巴西出口量成長 2%,澳洲出口量成長 1%,全球鐵礦砂需求增 2%;而今年中國煤炭進口量增加 34%,澳洲出口量成長 1%,印尼出口量成長 7%,全球海運量估增加 5%。
不過,在通膨和升息循環延長下,降低船東訂新船意願及影響二手船價。
中航也觀察到,中國官方近期再推出「認房不認貸」的刺激房市措施,在許多一線城市已產生效果,惟新建案數量仍呈年減,後續等待仍是否再推出支持房市政策,扭轉市場氛圍。
另一方面,國際海事組織提高未來 30 年船舶碳排放標準,市場將持續關注淘汰老舊運力與發展船舶環保科技的連鎖效應。
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