9月企業發債潮 席捲全球市場
鉅亨網編譯余曉惠 2023-09-06 10:46
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由於多家擁有投資級債信評等的公司在美國勞動節連假後發行債券,全球市場在 9 月伊始湧入大量的新債券。
彭博報導,在美國通膨數據和聯準會 (Fed)9 月 20 日公布決策以前,全球至少 40 家投資級信評公司在勞動節結束隔日、也就是周二 (5 日) 這一天發行債券,希望在利率進一步上升以前鎖定低利率。
根據彭博的統計,這其中約一半、超過 360 億美元的新債都在美國發行,就發行件數和單日供給量來說,都創今年新高。
礦商必和必拓 (BHP Group)、菸草商 Philip Morris(PM-US) 都是勞動節後於美國發債的例子,銀行業則在亞洲的一級市場扮演要角。歐元區企業周二也發債至少 187 億歐元 (201 億美元),本周可望發債超過 250 億歐元。
CreditSights 信用策略全球主管 Winnie Cisar 說:「我預料企業正試著在經濟數據引導美債殖利率走高以前,搶先發債。本月可能看到許多提前發債的例子。」
以必和必拓為例,該公司在美國透過五個部分的高級無擔保債券完成 47.5 億美元債券定價,其中最長天期為 30 年債券,殖利率比美國公債高出 1.25 個百分點。
另據路透報導,投資人預估,本月新債發行金額可能介在 1000 億至 1500 億美元之間。
施羅德投資管理公司 (Schroder) 高級投資主任 David Knutson 說,由於投資人愈來愈認定世界主要經濟體走向「軟著陸」,美國新債將繼續大量供給,直到市場被淹沒。
美國公債遭拋售
也由於一些投資人把手中的政府公債換成利息更高的投資級公司債,美國長天期公債遭到拋售。10 年期美債殖利率周二報 4.27%,高於上周五的 4.180%,30 年期殖利率從上周五的 4.285% 上升至 4.38%。
道明證券美國利率策略主管 Gennady Goldberg 說:「9 月通常是大量發債的月份,因此人們通常會賣掉公債和現有的債券,為新債挪出空間。」
導致美債下跌的其他因素還包括:美國財政部即將增加發債量,引發市場對美國償債可續性的擔憂,尤其在惠譽 (Fitch) 上個月突然調降美國債信評等以後。
根據 ICE BAML 的資料,美國投資級債券平均殖利率截至周一報 5.73%,高於今年初的 5.47%,以及 2022 年 1 月 Fed 剛開始升息時的 2.44%。
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